Надмірний вплив, яке стало нестерпним

Зазначені вище міжнародні інститути погоджуються в головному щодо ОФЦ - їх вплив на рух фінансових ресурсів стало настільки надмірним, а способи отримання високих прибутків банками настільки сумнівними, що існуюча ситуація визнається нестерпним. Багато ОФЦ приваблюють великі іноземні фінансові потоки, і фінансові сектора ОФЦ часто перевищують розміри економіки приймаючих країн. У фінансових послугах ОФЦ використовуються різні інструменти, від міжнародних банківських операцій та страхування до механізмів структурованого інвестування, які перебували в епіцентрі недавнього світової кризи. В їх діяльності виділяється три специфічних моменту.

По-перше, очевидно, що ОФЦ необхідно конкурувати з оншорний організаціями для успішності своїх операцій. По-друге, для залучення операцій вони найчастіше пропонують схеми низького або нульового оподаткування, які привабливі для фірм, що прагнуть скоротити свої податкові платежі. З одного боку, вважається, що певною мірою ця податкова конкуренція може сприяти більш ефективному розподілу ресурсів. З іншого боку, ці дії іноді підкріплюються міжнародними податковими угодами. Крім того, ОФЦ висококонкурентоспособни в плані витрат, оскільки вони часто діють в рамках відносно більш слабких стандартів фінансового регулювання і нагляду - норм, встановлюваних приймаючими юрисдикціями. Ці несуворі умови діяльності призводять до більш низьким адміністративним і експлуатаційними витратами, але вони можуть не повністю відповідати міжнародній оптимальної практиці [1].[1]

Але є й інший бік проблеми. Вона полягає в тому, що багато компаній, банки та інші організації використовують ОФЦ, по-перше, для втечі від сплати податків в своїх країнах; по-друге, для проведення шахрайських операцій. За даними авторитетних російських фахівців, 80-90% всіх великих компаній Росії управляються через офшори - факт, добре відомий в урядових колах країни.

Які послуги надає ОФЦ?

Міжнародні банківські операції. Фізичні особи та корпорації в політично або економічно нестабільних країнах захищають свої активи шляхом розміщення їх за кордоном, щоб в числі іншого уникнути суворого контролю.

Послуги штаб-квартир. Для деяких видів фірм є правові та податкові переваги установи компанії в ОФЦ. Згідно з документом US Government Accounttability Office (2008) приблизно 732 компанії, акції яких обертаються на фондових біржах США, в тому числі Coca-Cola, Oracle і Seagate Technology, повідомили Комісії з цінних паперів і бірж США, що вони зареєстровані на Кайманових островах. Деякі фірми вирішують розмістити свою головну контору в ОФЦ, при цьому оншорні операції ведуться афілійованими компаніями офшорних штаб-квартир.

Прямі іноземні інвестиції. ОФЦ відіграють важливу роль у внутрішній організації роботи ТНК. Наприклад, управління фінансами та фінансові операції цих корпорацій і банків зазвичай включають офшорні афілійовані компанії та інші установи, які підтримують деякі операції, такі як нові придбання або злиття, або дозволяють фінансувати прямі іноземні інвестиції за рахунок позикових коштів, а не за рахунок випуску акцій.

Структуровані фінансові продукти. До економічної кризи 2008- 2009 рр. багато банків і хеджеві фонди використовували ОФЦ для позабалансових операцій, таких як так звані структури спеціального призначення або механізмів структурованого інвестування. Ці механізми зазвичай фінансувалися на оншорних фінансових ринках, і з їх допомогою купувалися оншорні активи.

Страхування. Комерційні підприємства можуть заснувати в ОФЦ страхову компанію для управління ризиками та мінімізації податків, або оншорні страхові компанії можуть заснувати офшорну компанію для перестрахування деяких ризиків і зменшення вимог до резервів і капіталу оншорной компанії.

Механізми колективного інвестування. ОФЦ беруть участь у діяльності хеджевих фондів шляхом розміщення фідерних фондів, які збирають внески клієнтів, якими потім керують оншорні основні фонди. Крім того, фідерні фонди з левериджем можуть позичати кошти у офшорних і оншорних банків [2]. Чіткі правила щодо дотримання таємниці і слабкі правові та адміністративні основи, які мають на увазі скритність операцій для інвесторів, також приваблюють тих, хто прагне ухилятися від податків або відмивати гроші, що викликає серйозну стурбованість в міжнародному співтоваристві.[2]

  • [1] Гонсалес М., Шипці А. Банкіри на пляжі // Фінанси і розвиток. Червень 2011. С. 42. Марія Гонсалес - постійний представник МВФ в Аргентині та Уругваї, Альфред Шипці - начальник відділу в Департамент країн Західної півкулі МВФ.
  • [2] Lane Ph., Milesi-Ferretti GM Cross-Border Investment in Small International Financial Centers. IMF // Working Paper.10 / 38. Washington: International Monetary Fund, 2010.
 
< Попер   ЗМІСТ   Наст >