Навігація
Головна
 
Головна arrow Фінанси arrow Міжнародні фінанси
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

РОЗДІЛ IV. Міжнародний рух капіталу, банки і корпорації

Глава 13. Міжнародні потоки капіталу

Глава 14. Міжнародні (транснаціональні) комерційні банки Глава 15. Міжнародні ісламські банки

Міжнародні потоки капіталу

Загальна характеристика міжнародного руху капіталу: теорія питання

Поняття капіталу та інвестицій. У класичній економічній теорії, у тому числі в масової його трактуванні, капітал - це один з факторів виробництва, як правило, представлений машинами, устаткуванням і виробничими будівлями (фізичний капітал) або грошима (фінансовий капітал). Інші два фактори - праця (робоча сила) і земля. У більш вузькому сенсі дане поняття відносять і до цілого ряду інших активів, наприклад, таких як статутний та акціонерний капітал компаній, інтелектуальний або людський капітал товариства; капіталом також називають капіталовкладення і (або) інвестиції матеріальних і грошових коштів в економіку (капіталовкладення та інвестиції - синоніми).

Традиційно прийнято виділяти такі риси інвестицій, як динамічність (характеризує процес інвестування); сфери прикладання (придбання засобів, основних фондів, часток участі в підприємствах, цінних паперів); форма вкладень; цілеспрямованість (одержання прибутку, доходу, іншого ефекту). Основний вид інвестицій - фінансовий (financial investment) - різні форми придбання цінних паперів. У цьому зв'язку, П. Мас відзначав, що "найбільш загальне визначення, яке можна дати акту вкладення капіталу, зводиться до наступного: інвестування являє собою акт обміну задоволення сьогоднішньої потреби на очікування її в майбутньому за допомогою інвестованих благ" [1]. Дж. Кейнс вивчав інвестиції, обгрунтовуючи інвестиційну політику, політику доходів і зайнятості [2]. У його теорії інвестиції та заощадження є двома сторонами одного явища: з одного боку, інвестиції - поточний приріст цінності капітального майна в результаті виробничої діяльності, з іншого - частина доходу за даний період, яка не була використана для споживання. В рамках кейнсіанської моделі інвестиції на макрорівні розглядаються, зокрема, в роботах К. Макконелла і С. Брю [3], а також Е. Дж. Доллан і Д. Є. Ліндсея [4].

Все це дозволяє стверджувати, що інвестиції розглядаються, по-перше, переважно як ресурси, за допомогою яких можна збільшити капітал або отримати дохід у процесі відтворення; по-друге, джерелом нових інвестицій стає частина отриманого доходу, не використана на поточне споживання. З позиції ресурсів розглядаються інвестиції і в російському інвестиційному законодавстві. Так, у Законі Російської Федерації від 26 червня 1991 № 1488-1 "Про інвестиційну діяльність у РРФСР" [5] інвестиції визначалися як "всі види матеріальних і майнових прав: грошові кошти, цільові банківські вклади, паї, акції та інші цінні папери, технології, машини, устаткування, ліцензії, у тому числі і на товарні знаки, кредити; рухоме і нерухоме майно - будівлі, споруди та інші матеріальні цінності; права користування землею та іншими природними ресурсами, інтелектуальні цінності, що вкладаються в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності з метою одержання прибутку (доходу) і досягнення позитивного соціального ефекту ".

Подання про інвестиції як певної частини доходу господарюючого суб'єкта, що не використовується на споживання, а вкладається цілеспрямовано в об'єкти підприємницької діяльності для досягнення ефекту як ресурсу, яким розпоряджається інвестор шляхом його вкладення у відтворення капіталу, дозволяє більш повно охарактеризувати інвестиції як економічну категорію.

Міжнародний рух позичкового капіталу або міжнародні потоки капіталу

Цими поняттями визначаються міжнародне переміщення позичкового капіталу і рух фінансових ресурсів. Вони служать базою міжнародного кредиту або інвестиційного капіталу. Наявність заощаджень, тобто капіталу в грошовій формі, - важлива передумова для міжнародних інвестицій і розширення виробництва. Суть міжнародного руху фінансових ресурсів (вивезення фінансового капіталу за кордон) зводиться до вилучення частини капіталу з процесу національного обороту в одній країні і включенню в виробничий процес або інше звернення в інших країнах в самих різних формах (прямих і опосередкованих). У результаті за кордон в цьому випадку переноситься вже не акт реалізації вартості додаткового продукту, укладеної в експортованих товарах, а сам процес її виробництва. Тут присутні певні нюанси: країни, в яких накопичуються надлишкові капітали (в результаті швидкого економічного зростання і систематичного перевищення експортних надходжень над імпортом), можуть безболісно вивозити чистий капітал в інші країни. Приклад цього - сучасний Китай: країна не в змозі вкласти всі експортні надходження в економіку, і тому вона здійснює, наприклад, операції з розміщення частини своїх ресурсів в американські цінні папери (облігації, гарантовані державою). Інша ситуація з такого роду вивезенням чистого капіталу з тих країн, які гостро потребують інвестиційних ресурсів, намагаються залучати іноземних інвесторів, але одночасно вивозять значну частину надходжень від експорту за кордон - у США чи ЄС, скуповуючи ті ж облігації. Це - один з прорахунків у фінансовій політиці.

Таким чином, відзначимо, що хоча поняття "капітал" має безліч значень, в нашому підручнику використовується його традиційне трактування: вироблені товари, послуги, знання і досвід, а також фінансові ресурси.

  • [1] Мас П. Критерії і методи оптимального визначення капіталовкладень. М., 1991. С. 27.
  • [2] Кейнс Дж. Загальна теорія зайнятості, відсотка і грошей. М., 1978. С. 117.
  • [3] Маконелл К. Р., Брю С. Л. Економікс. Т. 1. М., 1993. С. 136.
  • [4] Доллан Е. Дж., Ліндсей Д. Макроекономіка. СПб., 1994. С. 14.
  • [5] Закон визнаний які втратили силу в частині норм, що суперечать Федеральному закону від 25 лютого 1999 № 39-Φ3 "Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень".
 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук