Перетворення інституту фінансового забезпечення і фінансового регулювання

Фінансове забезпечення інвестиційного процесу, як і будь-якого виробничого або відтворювального процесу, ширше, ніж поняття фінансування. Воно включає в себе крім останнього акумуляцію грошових коштів, що використовуються для формування цільових фондів, з яких здійснюється фінансування, а також процес отримання доходів, частина яких компенсує раніше витрачаються в порядку фінансування кошти, а інша частина являє собою прибуток (див. Рис. 7.4 ).

Аналіз динамічних процесів, представлених на рис. 7.4, дозволяє дати наступне визначення: фінансове забезпечення інвестиційного процесу - це циклічне і постійно повторювана (возобновляющееся) в послідовності циклів рух грошових коштів, опосередковуючи запускаються проекти в рамках інвестиційного процесу, починаючи з їх пошуку та визначення, після чого слід їх акумуляція, структурування в цільових фондів ,, фінансування з них елементів і стадій інвестиційного процесу, отримання доходів у результаті його здійснення, і завершуючи розподілом доходів, одна частина яких компенсує раніше здійснене фінансування, а інша - утворює прибуток, що підлягає подальшому розподілу, після чого інвестиційне забезпечення знову проходить весь охарактеризований вище цикл відносно знову починаємо інвестиційних проектів.

Фінансове забезпечення інвестиційного процесу

Рис. 7.4. Фінансове забезпечення інвестиційного процесу

Дане вище визначення, з відповідними модифікаціями, може бути застосоване до будь-якого виробничого або відтворювальні процеси, зокрема до функціонування об'єктів виробничої інфраструктури.

Класичною моделлю забезпечення відтворювального процесу на окремо взятому підприємстві, в тому числі і інвестиційного процесу (останній є складовою часто перші, забезпечуючи оновлення, розширення, вдосконалення потенціалу відтворювального процесу), є формули кругообігу і обороту капіталу, розроблені К. Марксом в 1-му томі "Капіталу". Ці формули виражають не тільки і не стільки фінансування промислового процесу на підприємстві, а й весь комплекс дій щодо фінансового забезпечення цього процесу, починаючи від акумулювання грошового капіталу і його авансування, після чого він перетворюється на виробничий капітал, трансформований далі в товарний капітал, і завершуючи появою знову грошового капіталу у збільшеному розмірі (на величину додаткової вартості) за рахунок реалізації на ринку створених в ході кругообігу і обороту капіталів товарів.

Коротко нагадаємо основні положення теорії кругообігу і обороту капіталу К. Маркса.

Капітал у своєму безперервному русі проходить три стадії, постійно змінюючи одна одну в певній послідовності:

1 стадія - підготовки виробництва:

Д - Т, Сп, Рс,

де Д - авансовані в кругообіг гроші;

Т, Сп, Рс - товари (Т), в які авансовані гроші, відповідно засоби виробництва (Сп) і робоча сила (Рс);

2 стадія - процес виробництва (П);

стадія - реалізація готової продукції на ринку у вигляді Т1 - Д1

де Т1 - створена готова продукція;

Д1 - гроші, виручені на ринку за створену готову продукцію.

Між третьою і першою стадіями кругообігу капіталу, в результаті здійснюваного процесу виробництва, мають місце такі співвідношення:

Т1 = Т + т;

Д1 = Д + д,

де Т - авансована вартість у товарній формі; т - додаткова вартість у товарній формі;

Д - авансована вартість у грошовій формі;

Д1 - додаткова вартість в грошовій формі.

Капітал в ході свого кругообігу і обороту виступає в трьох функціональних формах, періодично скидаючи і беручи в своїх окремих складових частинах кожну з них, а саме:

  • - Грошову форму, виступаючи як грошовий капітал,
  • - Товарну форму, являючи собою товарний капітал;
  • - Виробничу форму, будучи як виробничий капітал.

К. Маркс виділяє три фігури (трьох формули кругообігу) капіталу, а саме:

кругообіг капіталу в грошовій формі:

Д-Т, Сп, Рс ... П ... Т1 - Д1;

кругообіг капіталу у виробничій формі:

П ... Т1 - Д1-Т, Сп, Рс ... П1;

кругообіг капіталу в товарній формі:

Т1 - Д1 - Т, Сп, Рс ... П1 ... Т2.

К. Маркс визначив оборот капіталу не як його одиничний кругообіг, а як безперервно поновлюваний процес, тобто Д - Т, Сп, Рс ... П ... Т1 - Д1 - Т, Сп, Рс ... П1 ... Т2 і т / д., До тих пір поки існує підприємство, на якому капітал здійснює свій оборот . Розглядаючи оборот капіталу в якості безперервного руху, що виражається в постійній зміні його стадій і функціональних форм, легко побачити, що кругообороти капіталу в грошовій, виробничій і товарній формах є певними відрізками на шляху безперервного руху капіталу, яке і називається його обігом.

К. Маркс почав кругообіг і оборот капіталу з грошової форми, оскільки саме з авансування грошей починається рух капіталу. При цьому для ринково-капіталістичного господарства грошова форма є головною і визначальною, відповідно, грошово-фінансові потоки зумовлюють і визначають рух виробничого та товарного капіталу.

Навпаки, в раціонально організованій системі господарювання, якою є інтегрована система, що сполучає в єдине ціле найбільш прийнятні елементи державно-планового і ринково-капіталістичного господарювання, головним, визначальним є рух капіталу в натурі, тобто виробничого та товарного каптала, а рух грошового капіталу покликане забезпечити фінансове опосередкування руху ресурсів в натурі, надаючи на них зворотний активний вплив.

Слід мати на увазі, що в будь-якій можливій системі господарювання з наявністю в ній товарно-грошових відносин, при домінуванні в одному випадку руху капіталу в натурі, а в іншому - в грошах, капітал кожного підприємства в цілому перебуває всякий момент часу в одній своїй частині у грошовій формі, в іншій - у товарній, в третій - у виробничій, послідовно скидаючи в своїх окремих частинах ці форми.

Зіставляючи інвестиційний процес у сфері інфраструктури суспільного відтворення і кругообігу і обороту капіталу підприємства, автор дійшов висновку, що механізм протікання цього кругообігу і обороту являє собою систему фінансового забезпечення інвестиційного процесу в галузях виробничої інфраструктури на мікрорівні економіки. При цьому моделювання К. Марксом кругообігу і обороту капіталу підприємства не втратило своєї значущості і в даний час. Формули кругообігу і обороту капіталу підприємства, розроблені К. Марксом (вони поширюються не тільки на промислові, а й будівельні підприємства, як і на виробничі підприємства всіх галузей без винятку), з урахуванням їх конкретизації подальшими генераціями економістів, цілком можуть бути використані в якості моделі інвестиційного процесу в галузях виробничої інфраструктури. Для цього у формулу кругообігу і обороту необхідно включити розподільні відносини як на попередніх стадіях Т - Т, Сп, Рс, так на наступному за стадією Т1 - Д1 русі, крім того, це особливо важливо для галузей виробничої інфраструктури, необхідно врахувати можливість безкоштовного або за пільговою ціною надання як окремих виробничих ресурсів, так і послуг інфраструктурних об'єктів, наприклад безкоштовного проїзду по автомобільній дорозі (див. рис. 7.5).

Модель, зображена на рис. 7.5, являє собою модифікацію класичної формули кругообігу і обороту капіталу виробничого підприємства. Дана модифікація виражається в наступному:

по-перше, в моделі з'єднані в єдиній ціле два оберти капіталу виробничих підприємств - оборот фірми, що створює (будує) інфраструктурний об'єкт, і оборот фірми, що здійснює експлуатацію інфраструктурного об'єкта;

Фінансове забезпечення інвестиційного процесу в галузях виробничої інфраструктури на базі кругообігу і обороту капіталу підприємства

Рис. 7.5. Фінансове забезпечення інвестиційного процесу в галузях виробничої інфраструктури на базі кругообігу і обороту капіталу підприємства

Позначення (крім раніше використаних):

СС - власні кошти;

ПСЧІ- залучені кошти приватних інвесторів;

ПСГ - залучені кошти держави на засадах зворотності (під пільговий відсоток або безоплатно);

ГФ - державне фінансування (з федерального чи регіонального бюджету);

П (С) - виробництво (будівництво);

ВІП - (поновлення) інвестиційного процесу (в наступному циклі, при будівництві нового інфраструктурного об'єкта);

ФОІ - функціонування об'єкта інфраструктури;

ВПРПСЧІ - повернення залучених на умовах зворотності коштів держави (з виплатою пільгового відсотка або без цього);

ВН - внесення до бюджету податків та прирівняних до них платежів.

по-друге, як на "вході" в оборот капіталу (Д - Т, Сп, Рс), так на "виході" з нього (Т1 -Д1) у відношенні обох оборотів виділені розподільні відносини - на "вході" відображені всі джерела грошових коштів у їх узагальненому вигляді (власні кошти, залучені кошти приватних інвесторів, залучені кошти держави на засадах зворотності, державне фінансування), а на "виході" представлені також в узагальненому вигляді основні напрямки розподілу грошової виручки від реалізації продукції (послуг) - фінансування відтворення ( відновлення) інвестиційного процесу (в наступному циклі, при будівництві нового інвестиційного об'єкта) для будівельної фірми і фінансування поточного функціонування для фірми, експлуатуючої інфраструктурний об'єкт; повернення з прибутком для них раніше залучених коштів приватних інвесторів; повернення залучених на умовах поворотності коштів (з виплатою відсотка); внесення до бюджету податків та прирівняних до них платежів.

Для галузей господарювання, виробничо-господарська діяльність яких цілком і повністю орієнтована на ринкову самоокупність і прибуток прийнятної величини, кругообіг і оборот капіталу виробничого підприємства повинен протікати згідно з правилом: виручка від реалізації продукції на третій стадії кругообігу і обороту капіталу підприємства (Т1-Д1 ) повинна повною мірою покривати всі витрати, що здійснюються на першій стадії (Д - Т, Сп, Рс) і понад цього покриття приносити прийнятну прибуток (не нижче середньої норми щодо витрат). Підприємства, які не можуть функціонувати відповідно до цим правилом, стають фінансово неспроможними, інакше кажучи, банкрутами. У сучасній російській економіці частка таких підприємств дуже значна, хоча в останні роки вона істотно зменшилася, в тому числі і через ліквідацію безнадійно неспроможних у фінансовому відношенні підприємств.

Дотримання вищевикладеного правила залежить не тільки і не стільки від діяльності самого виробничого підприємства, а й від мезо- і макроекономічних умов його функціонування. А в коло цих умов крім іншого входить виключно важлива умова: рівень цін на кінцеву продукцію підприємства в національній економіці повинен бути не нижче, ніж рівень цін в ній на виробничі ресурси і робочу силу, споживані підприємством в ході свого відтворювального процесу.

При розгляді цього правила слід мати на увазі, що в народному господарстві Росії є галузі, до яких рівень цін на кінцеву продукцію свідомо істотно нижче, ніж рівень цін на фактори виробництва, споживані цими галузями.

До даним галузям поряд з галузями сільського господарства належать галузі виробничої інфраструктури.

Щодо сільськогосподарських галузей причина нижчого рівня цін на їх кінцеву продукцію щодо рівня цін на споживані ними засоби виробництва, особливо при наближенні цін на інфраструктурну продукцію та послуги до світового рівня, є різке заниження реальної заробітної плати працівників і пенсій, що обумовлює крайню заниженість купівельної здатності попиту на продовольство на російському ринку. Наслідком цього є сильна заниженість рентабельності сільського господарства в порівнянні з середньою по економіці РФ і значно більша частка збиткових підприємств сільськогосподарських галузей порівняно зі среднеросссійскім показником.

Що стосується інфраструктурних галузей виробничої сфери, то на їхню продукцію та послуги рівень цін має бути істотно нижче рівня цін на фактори виробництва, споживані ними, навіть у тому випадку, якщо ціна на ці фактори встановлюються на рівні суспільно необхідних витрат, не кажучи вже про значно більш високих цінах нерегульованого державою ринку, на величину яких значний вплив надає чинник монополізму.

Для умов Росії рівень цін на продукцію та послуги інфраструктурних виробничих галузей повинен бути нижче суспільно-необхідного рівня цін на споживані ними фактори виробництва в результаті поєднання низки причин:

  • 1-й об'єктивний фактор зниження конкурентоспроможності російської економіки: в Росії поклади корисних копалин сконцентровані в Західному і Східному Сибіру, а переробне і споживаюче їх населення сконцентроване в європейській частині країни, що обумовлює переміщення по суші величезної кількості сировини та енергоносіїв, і транспортування вантажів по суші , як відомо, приблизно в 5 разів дорожче ніж по морю;
  • 2-й фактор зниження конкурентоспроможності: поклади корисних копалин в РФ концентруються у важкодоступних районах, зазвичай з суворим кліматом, що вимагає додаткових підвищених витрат з їх видобутку і транспортуванні;

Третій фактор зниження конкурентоспроможності національної економіки: в країні переважає суворий, переважно суворий клімат, що обумовлює істотно боле високі витрати енергоресурсів (стіни будинків значно товщі, ніж, наприклад, в США, житлові комунікації доводиться прокладати на в два рази більшій глибині, більше паливно-енергетичних ресурсів потрібно для обігріву житлових будинків, виробничої та комерційної нерухомості); крім того, витрати на відтворення робочої сили значно підвищуються у зв'язку з необхідністю в умовах російського клімату більш калорійного харчування, різноманітного одягу, пристосованої до різних сезонах року, що сильно відрізняються між собою;

  • 4-й фактор зниження конкурентоспроможності: переважання зони нестійкого землеробства, що значно погіршує умови для сільськогосподарського виробництва, і це негативно позначається і на життєвому рівні населення, і на економіці країни в цілому.
  • 5-й фактор зниження конкурентоспроможності економіки - поєднання величезних природних багатств і величезній території, що вимагає непомірних витрат на підтримку обороноздатності країни.
  • 6-й фактор зниження конкурентоспроможності - величезні людські та матеріальні втрати, понесені Росією в XX столітті в результаті революції, громадянської війни, двох світових воєн, перебудови і реформ 90-х рр. (останні два процеси з'явилися знищенням країни зсередини за допомогою п'ятої колони з боку США, для яких Росія об'єктивно виступає геополітичним конкурентом).
  • 1-й фактор підвищеної конкурентоспроможності - здатність висококваліфікованих кадрів у силу особливого поєднання їх духовних і соціально-психологічних властивостей генерувати принципово нові підходи до вирішення світоглядних та науково-технічних проблем, здійснювати НДДКР проривного порядку, розробляти техніку і технологію в ключових сферах НТП НЕ навздогін за світовим рівнем, а зі значним його випередженням.
  • 2-й фактор підвищеної конкурентоспроможності: наявність у країні величезних природних ресурсів, у тому числі і ключових для XXI ст., Якими стають прісна вода і лісові масиви.

Однак фактори підвищення конкурентоспроможності, будучи потенційно на порядок сильніше факторів зниження конкурентоспроможності, в принципі, не можуть автоматично, стихійно, в умовах повністю лібералізованого ринку та мінімізації впливу держави на економіку забезпечити перевагу над чинниками зниження конкурентоспроможності. В умовах панування в країні ліберально-ринкової моделі господарювання перший фактор підвищеної конкурентоспроможності піддається економічному придушенню методами монетаризму (це спостерігається протягом усього періоду ринкових реформ, розпочатих у 1992 р і продовжуваних в даний час; це видно, зокрема з того, що в 2006 щодо 1992 чисельність персоналу, зайнятого дослідженнями і розробкам, знизилася більш ніж в 2 рази - з 1532,6 тис. до 742,4 тис. осіб, у тому числі дослідників - з 804,0 тис. до 369, 2 тис. чоловік. Другий чинник підвищення конкурентоспроможності російської економіки під впливом неоконсервативної моделі господарювання використовується не в інтересах Росії, а в інтересах США та інших країн Заходу, коли паливно-енергетичні та сировинні ресурси форсовано і понад розумних меж експортуються за кордон, живлячи розвиток економік інших країн, а не Росії, причому левова частка вирученої за експорт валюти, замість інвестування в розвиток національної економіки на базі НТП також вивозиться з країни, знову используясь в інтересах інших країн, зокрема для порятунку терпить банкрутство долара США і пом'якшення системної кризи американської економіки .

Щоб конкурентні переваги економіки Росії пересилили її конкурентні недоліки, необхідне цілеспрямоване потужний вплив держави на розвиток народного господарства країни з використанням всього спектру заходів держрегулювання, починаючи зі стратегічного планування та програмування і завершуючи державним фінансуванням і регулюванням цін. При цьому принципово важливим є підтримання на оптимальному для економіки РФ, досить низькому рівні цін (тарифів) на продукції та послуги галузей виробничої інфраструктури, що повинно поєднуватися з державним фінансуванням інвестиційного процесу в розвиток цих галузей і дотуванням з бюджету функціонування інфраструктурних об'єктів. З цією метою представляється доцільним використовувати відповідний механізм фінансового забезпечення інвестиційного процесу в галузях виробничої інфраструктури в масштабі національної економіки (тобто на її макрорівні).

На рис. 7.6 розроблена модель такого механізму, який може бути задіяний тільки в інтегрованій системі господарювання (якщо не вважати системи господарювання мобілізаційного типу, як, наприклад, в СРСР), функціонує і розвивається не в руслі ринкової стихії, а під планомірним впливом держави, що з'єднуються з регульованою самоактивністю ринку.

Функціонування даного механізму базується на наступних положеннях.

1. В основу функціонування розглянутого механізму покладені цілеспрямовано сформовані в результаті державного впливу два рівні цін:

Рівень 1 - суспільно-нормальний рівень цін на більшість товарів і послуг, підтримуваний в результаті їх державного регулювання, за винятком їх окремих видів, що грають першорядну роль для гармонізації соціальної сфери та забезпечення безпеки держави.

Рівень 2 - нижчий, ніж у середньому по національній економіці, рівень внутрішніх цін і тарифів на продукцію та послуги інфраструктурних галузей (ціни експорту встановлюються по максимуму при введенні повної монополії держави на експорт паливно-енергетичних і сировинних ресурсів), а також на об'єкти виробничої інфраструктури, створювані в ході інвестиційного процесу.

  • 2. Зниження вартості інвестиційних обсягів відбувається за рахунок державного фінансування та пільгового кредитування, безкоштовного або за пільговими цінами надання ресурсів, зокрема землі, надання державою безкоштовних послуг (з підготовки кадрів, консультування, проектування, проведення НДДКР за рахунок бюджету), а також дотування з бюджету інвестиційного процесу.
  • 3. Низький рівень цін і тарифів на продукцію та послуги галузей виробничої інфраструктури досягається прямим, а іноді і непрямим, обмеженням їх величини, паралельно з дозволом експорту паливно-енергетичних ресурсів та сировини, при державній монополії цього експорту, тільки понад меж задоволення цими ресурсами життєво важливих потреб усередині країни і, крім того, - економічно виправданих потреб понад цю межу. При цьому державі необхідно в досить значних масштабах здійснювати фінансування функціонування і розвитку галузей виробничої інфраструктури, у багатьох випадках вдаючись до дотування продукції та послуг.

Механізм фінансового забезпечення інвестиційного процесу в галузях виробничої інфраструктури в масштабі національної економіки

Рис. 7.6. Механізм фінансового забезпечення інвестиційного процесу в галузях виробничої інфраструктури в масштабі національної економіки

  • 4. Наявність охарактеризованной вище системи двох рівнів цін викликає досить значні фінансові "втрати" і навантаження як для національної економіки в цілому, так і для державного бюджету. "Втрати" для національної економіки виражаються в зниженні можливостей самофінансування процесів функціонування та розвитку підприємств і організацій, що здійснюють інвестиційний процес у сфері інфраструктури, а також фірм, що здійснюють виробничо-господарську діяльність у цій сфері. "Втрати, для державного бюджету виражаються у відповідному скороченні його доходів (низькі ціни не дозволяють стягувати досить високих податків) і збільшенні його витрат (у зв'язку з держфінансуванням розвитку галузей виробничої інфраструктури). Проте всі ці" втрати "національної економіки та державного бюджету носять не абсолютний, а відносний характер, оскільки вони є наслідком посиленої підтримки з боку держави (у грошах і натурі) виробничої інфраструктури та інвестиційного процесу в її рамках, що, безумовно, вимагає величезних витрат. Однак ці витрати багаторазово окупаються за рахунок корисного ефекту (в натурі і грошах) від розвитку галузей виробничої інфраструктури, продукція і послуги яких споживаються у національній економіці за помірними цінами і тарифами, а в окремих випадках, як наприклад у випадку з автомобільними дорогами, - безкоштовно. У даній зв'язку термін "втрати", застосований вище, слід брати в лапки.
  • 5. Охарактеризовані в п. 4 додаткові фінансові навантаження багаторазово перекриваються в результаті додатково створеного валового внутрішнього продукту, по-перше, за рахунок значної активізації виробництва у всіх галузях національної економіки на базі оптимальних цін і тарифів на продукцію та послуги галузей виробничої інфраструктури, во- друге, за рахунок все зростаючого синергетичного (комбінаційного) ефекту на основі активізації народного господарства, породжуваної оптимізацією ценообразовательной процесу у сфері інфраструктури суспільного відтворення (див. рис. 7.7).

На рис. 7.7 змодельована ланцюгова реакція поширення синергетичного (комбінаційного) економічного ефекту з позитивним і негативним знаками на базі альтернативних підходів до інвестицій у розвиток виробничої інфраструктури. При цьому виділено два альтернативні підходи.

В одному з них, характерному для неоконсервативної (ліберально-ринкової) моделі господарювання, місією комплексу інфраструктурних галузей є максимізація прибутку з приватних власників. Здійснення цієї місії взаимопереплетается з інфраструктурним монополізмом, що на базі приватної власності породжує монопольні ціни і монопольні надприбутки. Наслідком є обмеження інвестицій в розвиток інфраструктури можливостями реалізації її продукції та послуг за монопольно високими цінами і тарифами, а це, у свою чергу, призводить до поширення синергетичного (комбінаційного) ефекту з негативним знаком в міру здійснення міжгалузевих економічних зв'язків у вигляді ланцюгової реакції наростання негативної динаміки співвідношення ефекту і витрат у реальному вимірі.

В іншому підході, притаманному планово-розподільчої (соціалістичної) і інтегрованою системам господарювання, місією комплексу інфраструктурних галузей є забезпечення розвитку народного господарства на базі відносної мінімізації витрат. Здійснення цієї місії в процесі розвитку національної економіки призводить до створення постійно відтвореного на базі НТО матеріально-технічного та економічного фундаменту у вигляді сфери інфраструктури для розвитку науково-освітнього комплексу, обробних галузей та сфери реальних послуг. На цій основі у вигляді ланцюгової реакції наростає синергетичний ефект з позитивним знаком в міру здійснення кооперації суспільної праці в системі його поділу по ланцюжках міжгалузевих виробничо-господарських зв'язків.

Цінні реакції поширення синергетичного ефекту з позитивним і негативним знаками на базі альтернативних підходів до інвестицій у розвиток виробничої інфраструктури

Рис. 7.7. Цінні реакції поширення синергетичного ефекту з позитивним і негативним знаками на базі альтернативних підходів до інвестицій у розвиток виробничої інфраструктури

У механізмі фінансового забезпечення виробничої інфраструктури та протікає в ній інвестиційного процесу принципове значення має питання розподілу природної ренти в ході реалізації та споживанні інфраструктурної продукції.

На рис. 7.8 автором змодельовані варіанти розподілу цієї ренти.

1-й варіант пов'язаний з первинним приватним привласненням природної ренти. Тут природна рента спочатку задіяна не в натурі, а в грошовій формі, що обумовлено домінуванням грошово-фінансових потоків над реальним відтворювальним процесом (властиво неоконсервативної моделі господарювання, побудованої за рецептами монетаризму). Даний варіант може реалізовуватися, залежно від економічної політики держави, у вигляді одного з трьох подвариантов.

варіант 1а - перерозподіл ренти з явним креном на користь приватних власників;

варіант 16 - розподіл ренти з креном на користь державного бюджету;

варіант 1в - розподіл ренти при балансуванні інтересів приватних власників і державного бюджету.

Варіанти розподілу природної ренти у зв'язку з інфраструктурної продукцією

Рис. 7.8. Варіанти розподілу природної ренти у зв'язку з інфраструктурної продукцією

2-й варіант пов'язаний з первинним державним присвоєнням природної ренти, чому відповідає первісне задіяння природної ренти в натурі, з наступною її реалізацією у грошовій формі у всіх галузях народного господарства. Для цього реальний відтворювальний процес повинен домінувати над грошово-фінансовими потоками. При цьому держава привласнює собі всю абсолютну природну ренту, всю діфренту 1, а також частина діфренти 2 в міру її утворення по причині інвестицій держави в об'єкти, що дозволяють отримувати діфренту 2. Частина власники діфренти 2 можуть привласнювати її лише в міру скоєних ними інвестицій, що дозволяють утворюватися цьому виду ренти.

Третій варіант являє собою змішання в тому чи іншому вигляді 1-го і 2-го варіантів. Тут можуть відбуватися три підваріанти:

варіант 3а - переважання 1-го варіанту в змішанні двох варіантів;

варіант 36 - переважання 2-го варіанту в змішанні двох варіантів;

варіант Зв - близьке до паритету поєднання елементів двох змішуються варіантів.

Механізм фінансового забезпечення та механізм ціноутворення інвестиційного процесу в галузях виробничої інфраструктури взаємно і активно взаємодіють один з одним, причому одні й ті ж завдання можуть вирішуватися за допомогою як механізму ціноутворення, так і механізму фінансового забезпечення. Це пов'язано з тим, що розподіл і перерозподіл грошових доходів у системі суспільного відтворення можна здійснювати як ціновим, так і фінансовим шляхами. Враховуючи взаємопроникнення цінового і фінансового механізмів, автор розробив матриці співвідношення елементів інфраструктури суспільного відтворення та альтернативних варіантів ціноутворення-фінансування стосовно до цим елементам (див. Табл. 7.2).

Таблиця 7.2

У лівій половині таблиці представлені в авторській класифікації елементи інфраструктури суспільного відтворення, які структуровані у чотири групи:

  • - Інфраструктура матеріального виробництва;
  • - Виробництво інфраструктурної продукції;
  • - Матеріальна інфраструктура інформаційного виробництва;
  • - Інтелектуальна інфраструктура інформаційного виробництва.

У правій половині таблиці представлені певні автором п`ять основоположних варіантів ціноутворення-фінансування:

  • 1 варіант - БП-ГФ - безкоштовне користування і державне фінансування;
  • 2 варіант - ЛЦ-ГД - пільгові ціни і державні дотації;
  • 3 варіант - РЦ - ГУФ - регульовані ціни і державну участь у фінансуванні;
  • 4 варіант - ВРЦ - ФСП - внутрішні ринкові ціни і фінансування на основі внутрішньої самоокупності;
  • 5 варіант - МЦ - ФСИ - світові ціни і фінансування на основі інтернаціональної самоокупності.
 
< Попер   ЗМІСТ   Наст >