Навігація
Головна
 
Головна arrow Право arrow Акціонерне право Росії
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Викуп цінних паперів відкритого акціонерного товариства при придбанні особою більше 95 відсотків загальної кількості акцій

Придбання особою, яка зробила добровільне чи обов'язкове пропозицію, більше 95% загальної кількості акцій (тобто переважної їх числа) тягне особливі наслідки, які полягають у появі у міноритарних акціонерів (власників відповідних цінних паперів) і набувача права вимагати викупу залишилися цінних паперів. Зауважимо, що стосовно до акціонерам мова йде про повторну можливості призвести оплатне відчуження своїх цінних паперів (раніше вони могли це зробити, прийнявши добровільне чи обов'язкове пропозицію).

Викуп особою, яка придбала більше 95 відсотків акцій відкритого акціонерного товариства, цінних паперів на вимогу їх власників

Згідно з п. 1 ст. 84.7 Закону про АТ особа, яка в результаті добровільної пропозиції про придбання всіх цінних паперів відкритого суспільства, передбачених п. 1 ст. 84.2 Закону про АТ, або обов'язкового пропозиції стало власником більше 95% загальної кількості акцій відкритого суспільства, зазначених у п. 1 ст. 84.1 Закону про АТ, з урахуванням акцій, що належать цій особі та її афілійованим особам, зобов'язана викупити належні іншим особам інші акції відкритого суспільства, а також емісійні цінні папери, конвертовані в такі акції відкритого суспільства, на вимогу їх власників.

Отже, умовами заяви вимоги про викуп є наступні моменти:

  • а) особа (далі - набувач) спільно зі своїми афілійованими особами є власником більше 95% загальної кількості звичайних акцій і голосують в силу п. 5 ст. 32 Закону про АТ привілейованих акцій;
  • б) це стало можливим в тому числі або єдино в результаті використання механізму:
    • - Добровільної пропозиції, причому тільки такого, предметом якого були всі цінні папери, що підлягають придбанню при направленні обов'язкового пропозиції (звичайні акції та голосують в силу п. 5 ст. 32 Закону про АТ привілейовані акції, а також емісійні цінні папери, конвертовані в такі акції ), або
    • - Обов'язкового пропозиції.

Тому, якщо особа стала володарем більше ніж 95% акцій в результаті, наприклад, спадкування, від нього не можна вимагати викупу акцій.

Предметом викупу, як зазначено в п. 1 ст. 84.7 Закону про АТ, можуть стати "інші акції суспільства" і емісійні цінні папери, конвертовані в "такі" акції. З цього формулювання не цілком ясно, про які акції йдеться: тільки звичайних і голосуючих за правилами п. 5 ст. 32 Закону про АТ привілейованих акціях або всіх без винятку акціях (тобто в тому числі і інших привілейованих акціях). Фраза "інші акції товариства" наштовхує на другий варіант тлумачення, тоді як слово "такі" дає привід для зворотного виводу. Думається, що законодавець все- таки мав на увазі перше трактування (зауважимо, що цей підхід застосовано і щодо викупу цінних паперів на вимогу набувача - див. П. 1 ст. 84.8 Закону про АТ; крім того, в п. 8 ст. 84.7 Закону про АТ говориться не про будь-яких цінних паперах, а лише про папери, "що підлягають викупу").

Власники можуть наполягати на викуп у них як усіх, так і частини належать цінних паперів (їх кількість вказується на розсуд власника у вимозі про викуп), вільних від будь-яких прав третіх осіб.

Процедура викупу цінних паперів, що має договірну природу [1], включає наступні основні етапи.

  • 1. Напрямок набувачем відповідним власникам цінних паперів повідомлення про праві вимагати викупу цінних паперів з дотриманням ряду положень:
  • 1) термін направлення повідомлення набувачем - не пізніше 35 днів з дати придбання відповідної частки (понад 95%) акцій;
  • 2) направлення повідомлення набувачем здійснюється через товариство; саме суспільство направляє його безпосередньо власникам цінних паперів у вже вивченому порядку, передбаченому п. 2 ст. 84.3 Закону про АТ для направлення добровільного чи обов'язкового пропозиції;
  • 3) в повідомленні має бути зазначено:
    • - Ім'я або найменування набувача і інші відомості, передбачені п. 3 ст. 84.1 Закону про АТ, а також інформація про його місце проживання або місце знаходження;
    • - Ім'я або найменування акціонерів відкритого суспільства, що є афілійованими особами набувача;
    • - Кількість акцій відкритого суспільства, що належать набувачеві та її афілійованим особам;
    • - Ціна викуповуються цінних паперів або порядок її визначення (з урахуванням вимог абз. 6 п. 2 ст. 84.1 Закону про АТ), а також її обґрунтування, у тому числі відомості про відповідність пропонованої ціни викуповуються цінних паперів вимогам п. 6 ст. 84.7 Закону про АТ;
    • - Порядок оплати придбаних цінних паперів (причому тільки грошима);
    • - Поштова адреса, по якому повинні направлятися вимоги про викуп цінних паперів;
    • - Відомості про набувачем, що підлягають вказівкою в розпорядженні про передачу цінних паперів;
    • - Відомості про гаранта, надати банківську гарантію, і умови банківської гарантії.

До повідомлення повинні додаватися:

  • - Завжди - банківська гарантія, відповідна розглянутим вимогам п. 5 ст. 84.1 Закону про АТ;
  • - У разі визначення ринкової вартості викуповуються цінних паперів незалежним оцінювачем - копія звіту незалежного оцінювача про ринкову вартість викуповуються цінних паперів.

Крім іншого, у повідомленні повинна міститися зроблена федеральним органом виконавчої влади по ринку цінних паперів відмітка про дату подання йому повідомлення.

Таким чином, незважаючи на те, що викуп здійснюється на вимогу власників (а не набувача), ініціювання процесу викупу цінних паперів (у його нормальному розвитку) зв'язується з діями набувача.

  • 2. Списання викуповуються цінних паперів з рахунків їх власників і пред'явлення власниками цінних паперів вимог про викуп, при цьому:
  • 1) строк пред'явлення вимог - не більше шести місяців з дня направлення власникам повідомлень про викуп;
  • 2) у вимозі повинні бути зазначені вид, категорія (тип) і кількість цінних паперів, що підлягають викупу;
  • 3) вимоги повинні направлятися безпосередньо набувачеві і з додатком документів, що підтверджують списання викуповуються цінних паперів з особового рахунку (рахунки депо) власника цінних паперів для подальшого зарахування їх на особовий рахунок (рахунок депо) набувача. Механізм списання та подальшого зарахування Законом про АТ не розкривається. У Положенні про порядок ведення реєстру лише вказується на те, що в передавальному розпорядженні, подаваемом власником цінних паперів в якості підстави переходу прав власності на цінні папери, називаються повідомлення про право вимагати викупу і дата його напрямки власнику цінних паперів (п. 2.8). З цього можна зробити висновок про те, що списання цінних паперів з рахунку власника та зарахування їх на рахунок набувача відбуваються одночасно, на підставі одного документа - передавального розпорядження.

Отже, на момент заяви вимоги про викуп цінні папери повинні бути списані з рахунку власника.

  • 3. Оплата набувачем викуповуються цінних паперів. Тут слід враховувати, що:
  • 1) допускається тільки грошова форма оплати (згадаємо, що при придбанні цінних паперів на підставі добровільного чи обов'язкового пропозиції дозволялася також і оплата цінними паперами);
  • 2) термін оплати - протягом 15 днів з дати отримання документів, що свідчать про списання цінних паперів з особового рахунку (рахунки депо) їх власника;
  • 3) ціна викупу визначається за правилами, встановленими для обов'язкового пропозиції (п. 4 ст. 84.2 Закону про АТ), але при цьому вона не може бути нижче:
    • - Ціни, за якою цінні папери купувалися на підставі добровільного чи обов'язкового пропозиції, в результаті якого набувач став власником більше 95% загальної кількості акцій товариства;
    • - Найбільшої ціни, по якій набувач або його афілійовані особи придбали або зобов'язалися придбати ці цінні папери після закінчення терміну прийняття добровільного чи обов'язкового пропозиції, в результаті якого набувач став власником більше 95% загальної кількості акцій товариства.

За змістом названих положень ціна викупу не повинна бути нижче більшою з наведених цін.

Як і у випадку з добровільним або обов'язковим пропозицією, при невиконанні обов'язку сплатити в строк викуповуються цінні папери колишній власник цінних паперів за своїм вибором вправі:

  • 1) подати гаранту, який видав банківську гарантію, вимога про оплату ціни викуповуються цінних паперів з додатком документів, що підтверджують списання викуповуються цінних паперів з особового рахунку (рахунки депо) власника цінних паперів для подальшого зарахування їх на особовий рахунок (рахунок депо) набувача;
  • 2) в односторонньому порядку розірвати договір про придбання цінних паперів і зажадати повернення цінних паперів. На підставі п. 5 ст. 453 ГК РФ власник може наполягати також і на відшкодування збитків, завданих розірванням договору.

Ми розглянули природний хід розвитку подій, пов'язаних з викупом цінних паперів. Однак цілком можлива ситуація, при якій набувач не виконує свій обов'язок направити повідомлення про право вимагати викупу цінних паперів (п. 8 ст. 84.7 Закону про АТ). У такому випадку процедура викупу істотно видозмінюється:

  • 1) власник цінних паперів, що підлягають викупу, наділяється правом пред'явити вимогу про викуп з додатком копії представленого держателю реєстру власників цінних паперів розпорядження про передачу викуповуються цінних паперів набувачеві. Дана вимога може бути подано протягом одного року з дня, коли власник цінних паперів дізнався про виникнення у нього права вимагати викупу цінних паперів, але не раніше закінчення 35-денного терміну, починаючи з дати придбання відповідної частки цінних паперів набувачем;
  • 2) набувач у свою чергу зобов'язаний оплатити викуповуються цінні папери протягом 15 днів з дня отримання вимоги про викуп цінних паперів;
  • 3) не пізніше трьох днів після подання набувачем документів про оплату викуповуються цінних паперів реєстратор зобов'язаний списати викуповуються цінні папери з особового рахунку власника цінних паперів і зарахувати їх на особовий рахунок набувача. Документом, що підтверджує оплату викуповуються цінних паперів, є платіжне доручення з відміткою банку про його виконання або квитанція відділення поштового зв'язку про поштовий переказ (п. 2.6.4 Положення про порядок ведення реєстру).

Виконання вивченої обов'язку по оплаті (Не забезпеченої банківською гарантією /) практично нічим не підкріплено: Закон про АТ зовсім не передбачає спеціальних негативних наслідків для набувача, не оплачується акції, що підлягають викупу. Не опрацьований і механізм судового захисту власника цінних паперів. Думається, що в силу загальних правил ГК РФ про зобов'язання власник повинен мати юридичну можливість вимагати в судовому порядку сплати викупної ціни, а одно відсотків за користування чужими коштами (ст. 395 ЦК України), навіть незважаючи на те, що розпорядження власника про передачу викуповуються цінних паперів набувачеві (подача якого повинна передувати оплаті) анулюється при ненаданні набувачем власникові реєстру документів, підтверджуючих здійснення платежу. В іншому випадку дієвість приписів п. 8 ст. 84.7 Закону про АТ сходить на "ні".

Слід враховувати, що з моменту подання держателю реєстру згадуваного розпорядження проводиться блокування всіх операцій по особовому рахунку власника цінних паперів до моменту оплати цих цінних паперів набувачем та подання держателю реєстру власників цінних паперів документів про оплату. Внесення до реєстру запису про блокування операцій проводиться реєстратором за розпорядженням власника про передачу набувачу викуповуються цінних паперів, до якого повинна бути додана копія вимоги власника про викуп цінних паперів (п. 2.4 Положення про порядок ведення реєстру).

Обмеження розпорядження особовим рахунком знімаються, а саме розпорядження про передачу цінних паперів анулюється у разі, якщо набувач не подасть власникові реєстру документи, що підтверджують оплату викуповуються цінних паперів у встановленому порядку. Відповідно до п. 2.4 Положення про порядок ведення реєстру для припинення блокування операцій власнику цінних паперів необхідно представити реєстратору спеціальне розпорядження (не раніше ніж після закінчення 15 днів з дня отримання набувачем вимоги про викуп) з додатком копії документів, що підтверджують дату отримання набувачем вимоги про викуп або повернення оператором поштового зв'язку рекомендованого листа - вимоги з повідомленням про відмову від його отримання або з причини відсутності набувача за поштовою адресою.

На закінчення звернемо увагу на те, що замість виконання розглянутих обов'язків перед власниками, які мають право зажадати викупу у них цінних паперів, набувач сам правомочний направити у відкрите суспільство вимогу про викуп цінних паперів. Але якщо власники цінних паперів у зв'язку з ненаправленням ним повідомлення про наявність права на викуп пред'явили вимоги про викуп належних їм цінних паперів, набувач все одно зобов'язаний виконати вимоги про викуп.

  • [1] Закон про АТ в п. 7 ст. 84.7 прямо говорить про договір про придбання цінних паперів. Відзначимо, що договірні характеристики викупу вимагають наукового осмислення. Зокрема, дискусійним є питання про те, чи можна повідомлення про право вимагати викупу кваліфікувати в якості оферти (бачиться, що це бьшо б логічним з точки зору запропонованого законодавцем механізму викупу, коли спочатку надсилається повідомлення про викуп, а потім особа, погодившись з умовами викупу, списує цінні папери зі свого рахунку і вимагає їх оплати).
 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук