Навігація
Головна
 
Головна arrow Фінанси arrow Ринок цінних паперів
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Основні правила функціонування організаторів торгівлі

Допуск до участі у торгах

Учасниками торгів у організатора торгівлі можуть бути тільки брокери, дилери та керуючі, представники яких повинні відповідати кваліфікаційним вимогам. Інші особи можуть здійснювати операції виключно за посередництвом брокерів. Учасниками торгів на фондовій біржі, створеній у формі некомерційного партнерства, можуть бути тільки члени такої біржі. Вимоги до учасників, встановлювані організатором торгівлі, повинні передбачати заходи дисциплінарного впливу у вигляді зупинення допуску до участі в торгах не менше ніж на один місяць. Організатори торгівлі можуть укладати договори з учасниками про виконання ними зобов'язань маркет-мейкерів. Заявки маркет-мейкерів на купівлю / продаж повинні задовольняти обов'язковим вимогам на розмір спреду та обсягу двостороннього котирування, на обсяг угод і період часу, протягом якого маркет-мейкер зобов'язаний підтримувати двосторонні котирування, і т.п. Організатор торгівлі зобов'язаний вести реєстри учасників торгів та їх клієнтів.

Допуск цінних паперів до торгів

Лістинг цінних паперів. До торгів у організатора торгівлі можуть бути допущені цінні папери в процесі їх розміщення та обігу. Включення цінних паперів у список торгованих на фондовій біржі може здійснюватися як з проходженням, так і без проходження процедури лістингу. При проходженні процедури лістингу цінні папери включаються до котирувальних списків "А" (першого і другого рівнів), "Б", "В" і "І". При цьому в котирувальний список "І" включаються тільки акції. Включення цінних паперів в котирувальний список "В" здійснюється на строк не більше шести місяців, після закінчення якого вони повинні бути переведені в інший котирувальний список.

Для допуску до торгів цінні папери повинні задовольняти як загальним вимогам, так і спеціальним, застосовуваним до цінних паперів певного виду. Спільними є вимоги про реєстрацію проспекту емісії, звіту про підсумки випуску цінних паперів, а також дотримання емітентом російського законодавства. Додаткові вимоги до цінних паперів, виконання яких необхідне для включення їх до котирувальних списків різних рівнів, наведені в додатку 4.

Окремі вимоги визначені для державних ланцюгових паперів Російської Федерації, суб'єктів РФ і муніципальних утворень, а також цінних паперів ЦБ РФ, іноземних держав та їх емітентів.

  • 1. Цінні папери Російської Федерації включаються в котирувальний список "А" першого рівня, якщо:
    • • здійснено державну реєстрацію умов їх випуску;
    • • прийнято рішення про емісію окремого випуску;
    • • виданий глобальний сертифікат.
  • 2. Цінні папери суб'єктів РФ і муніципальних утворень включаються до котирувальних списків "А" (першого та другого рівнів) і "Б", якщо:
    • • здійснено державну реєстрацію умов їх випуску;
    • • прийнято рішення про емісію окремого випуску;
    • • емітентом дотримуються вимоги законодавства РФ про цінні папери;
    • • емітент розкриває інформацію в необхідному обсязі;
    • • обсяг випуску і щомісячний обсяг укладених угод відповідають вимогам для облігацій відповідного котирувального списку (додаток 4).
  • 3. Цінні папери ЦБ РФ включаються до котирувальних списків "А" (першого та другого рівнів) і "Б" при дотриманні наступних умов:
    • • обсяг випуску і щомісячний обсяг укладених угод відповідають вимогам для облігацій відповідного котирувального списку (додаток 4);
    • • емітент розкриває інформацію в необхідному обсязі.
  • 4. Цінні папери, випущені від імені іноземних держав та їх емітентів, включаються до котирувальних списків "А" (першого та другого рівнів) і "Б" при дотриманні наступних умов:
    • • іноземна держава має суверенний кредитний рейтинг на рівні інвестиційного класу від двох провідних міжнародних рейтингових агентств;
    • • обсяг випуску і щомісячний обсяг укладених угод відповідають вимогам для облігацій відповідного котирувального списку (додаток 4);
    • • емітент розкриває інформацію в необхідному обсязі.

Існують деякі винятки з правил лістингу, які докладно викладені в Положенні про діяльність але організації торгівлі на ринку цінних паперів (наказ ФСФР Росії від 09.10.2007 № 07-102 / пз-н).

Допуск цінних паперів до торгів може здійснюватися за заявою їх емітента, учасника торгів або за ініціативою організатора торгівлі. Включення цінних паперів у котирувальні списки здійснюється тільки за заявою їх емітента. Для включення цінних паперів в котирувальний список "І", крім заяви емітента, слід також заяву уповноваженого фінансового консультанта, що підтверджує достовірність і повноту всієї представленої емітентом інформації.

Делістинг цінних паперів. Основними причинами виключення цінних паперів з котирувального списку є наступні.

  • 1. Для організатора торгівлі:
    • • визнання випуску цінних паперів недійсним;
    • • закінчення строку обігу цінних паперів;
    • • погашення всіх цінних паперів даного виду;
    • • припинення діяльності емітента в результаті його реорганізації або ліквідації;
    • • неодноразові порушення емітентом цінних паперів вимог законодавства РФ;
    • • неусунення емітентом виявлених порушень протягом відведеного терміну.
  • 2. Для фондової біржі існують додаткові вимоги:
    • • наявність заяви емітента про виключення його цінних паперів з котирувального списку;
    • • визнання емітента цінних паперів банкрутом;
    • • збитки у емітента але підсумками останніх трьох років;
    • • невідповідність цінного паперу або її емітента вимогам котирувального списку;
    • • зниження середньомісячного обсягу угод з цінними паперами нижче мінімального розміру, передбаченого законодавством.
 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук