Навігація
Головна
 
Головна arrow Фінанси arrow Ринок цінних паперів
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Кваліфіковані інвестори

Поняття "кваліфікований інвестор" було введено Федеральним законом "Про ринок цінних паперів" (ст. 51.2) на початку 2008 р Цей термін визначає осіб, які мають досвід роботи на фондовому ринку і відповідають певним вимогам.

Відповідно до російського законодавства до кваліфікованих інвесторам відносяться учасники торгових операцій, інституційні інвестори, а також Банк Росії, Зовнішекономбанк, Агентство по страхуванню внесків і міжнародні фінансові організації (Світовий банк, Міжнародний валютний фонд, Європейський центральний банк, Європейський інвестиційний банк, Європейський банк реконструкції та розвитку та ін.).

Юридична особа може бути визнано кваліфікованим інвестором, якщо воно відповідає будь-яким двом з наступних чотирьох вимог: власний капітал, виручка, сума активів або параметри скоєних ним угод з цінними паперами відповідають вимогам федерального органу виконавчої влади по ринку цінних паперів.

Фізична особа також може бути визнано кваліфікованим інвестором, якщо справедливі будь-які два з наступних трьох вимог: досвід роботи на фондовому ринку, вартість належних йому цінних паперів, параметри скоєних ним угод з цінними паперами відповідають вимогам російського законодавства.

Кваліфікованим інвесторам надається право бути власниками і здійснювати операції з цінними паперами, призначеними для кваліфікованих інвесторів (ст. 17 п. 7; ст. 27.6 п. 3 зазначеного Закону).

Висновки

Основними групами інвесторів на фондовому ринку є стратегічні і інституційні інвестори. Стратегічні інвестори ставлять своєю метою домогтися керованості акціонерного товариства. Інституційні інвестори прагнуть підвищити інвестиційну привабливість його цінних паперів. В якості інституційних інвесторів зазвичай виступають:

  • • комерційні банки;
  • • (пайових) інвестиційні фонди та інвестиційні компанії;
  • • страхові компанії і пенсійні фонди.

Для успішної реалізації інвестиційних програм необхідний аналіз наявної фінансово-економічної інформації. Існує два методи аналізу подібної інформації: фундаментальний і технічний. Фундаментальний аналіз основну увагу приділяє загальноекономічному прогнозом, потім здійснюється аналіз окремих галузей економіки, після чого детально досліджується стан окремих компаній, цінні папери яких обертаються на ринку. Технічний аналіз являє собою дослідження динаміки ринку з метою передбачення зміни вартості цінних паперів. Методи технічного аналізу поділяються на графічні та аналітичні. Повне уявлення про надійність вкладень в ту чи іншу цінний папір не можна одержати на основі тільки технічного або тільки фундаментального аналізу. Необхідно розумне поєднання двох підходів. Конкретний спосіб проведення аналізу залежить від специфіки вирішуваних завдань.

Робота інституційних інвесторів полягає у визначенні підприємств і груп підприємств, цінні папери яких мають найбільший потенціал зростання в середньостроковій і довгостроковій перспективі, оцінці ризикованості вкладень у ці цінні папери і визначенні на цій основі того обсягу грошових коштів, який має сенс направляти на придбання цінних паперів товариства .

Венчурні інвестори інвестують в інноваційні проекти, розраховуючи на істотне зростання вартості профінансованих компаній. Значна частина проектів при реалізації не приносить бажаних результатів. Однак у випадку успіху прибутку можуть бути колосальними.

Поняття "кваліфіковані інвестори" визначає групу осіб, які мають досвід професійної роботи на ринку цінних паперів і відповідають певним вимогам.

Спекулянтів іноді також називають інвесторами. Проте їх діяльність на фондовому ринку настільки специфічна (короткострокові операції купівлі-продажу цінних паперів), що її правильніше характеризувати як діяльність професійних учасників фондового ринку.

Основна роль, яку вони грають на ринку цінних паперів, полягає в підтримці ліквідності ринку.

Інвестори з тактики дій на фондовому ринку підрозділяються на консервативних, поміркованих і ризикованих. Консервативні інвестори прагнуть зберегти свої гроші від знецінення інфляцією, не переслідуючи мети отримати значний прибуток за допомогою інструментів фондового ринку. Така тактика характерна для консервативних інституціональних інвесторів і певною мірою для стратегічних інвесторів, що прагнуть скоротити витрати, пов'язані з контролем підприємства.

Помірні інвестори орієнтовані на отримання прибутку методами фондового ринку при помірному ризику інвестиційних вкладень. Така тактика характерна для основної маси інституційних інвесторів.

Ризиковані інвестори готові ризикувати багатьом заради отримання великого прибутку. Це тактика спекулянтів, які вчиняють короткострокові інвестиційні вкладення в надії вчасно продати ризиковані цінні папери при погіршенні кон'юнктури ринку.

Основна мета стратегічних інвесторів при придбанні акцій даного їх акціонерного товариства полягає у здійсненні ефективного керівництва компанією. Можливі й інші варіанти дій стратегічних інвесторів, пов'язані з дробленням, банкрутством та іншими видами реорганізації придбаної компанії. У тому випадку, коли стратегічний інвестор зацікавлений здійснювати економічне керівництво компанією, на перше місце висувається забезпечення її економічної безпеки. Вона включає в себе такі основні завдання:

  • • запобігання втрати прав, що надаються наявними у акціонера пакетом акцій;
  • • придбання додаткової кількості акцій;
  • • здешевлення контролю над акціонерним товариством.

На відміну від стратегічних інституційні інвестори нс ставлять перед собою завдання отримання повного контролю над акціонерним товариством. Їхні дії на фондовому ринку полягають у тому, щоб, використовуючи різні методи і моделі (Марковіца, Тобіна, Шарпа), вдало сформувати інвестиційний портфель і потім управляти їм (купувати і продавати цінні папери, приймати на загальних зборах акціонерів рішення, які приводили б до зростанню курсової вартості цінних паперів), отримуючи прибуток. Однак від того, які рішення будуть прийняті загальними зборами акціонерів, хто і як буде проводити їх у життя, залежить інвестиційна привабливість цінних паперів акціонерного товариства, а значить, і їх курсова вартість. Тому прийоми, якими інституціональний інвестор може домогтися прийняття загальними зборами акціонерів необхідного для себе рішення, досить актуальні для його діяльності.

Використовуючи можливості, які надає процедура голосування на загальних зборах акціонерів, можна домогтися прийняття багатьох важливих рішень, результат результату голосування за якими на перший погляд видається далеко не таким вже й очевидним. В якості прикладів цього можна продемонструвати результати голосувань для різних способів підрахунку голосів: за правилом відносного і абсолютної більшості, за правилом відсіювання найгірших, за правилом Борда і правилом Кондорсе. Можливі такі ситуації, коли в залежності від вибору регламенту проведення голосування прийнятим може бути будь-яке рішення.

Діяльність венчурних інвесторів на фондовому ринку досить обмежена. Вони використовують інструменти фондового ринку на початковому етапі, при вході в інвестиційний проект, і на кінцевому - при виході з нього.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук