Навігація
Головна
 
Головна arrow Фінанси arrow Ринок цінних паперів
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

ПАЙОВІ, СТРАХОВІ, НЕДЕРЖАВНІ ПЕНСІЙНІ ТА ІНВЕСТИЦІЙНІ ФОНДИ НА РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ

Після вивчення даної глави студент повинен:

знати

  • • характерні ознаки діяльності на ринку цінних паперів пайових, страхових, недержавних пенсійних і інвестиційних фондів;
  • • цілі, завдання та специфіку функціонування інституційних інвесторів на ринку цінних паперів;
  • • основні правила виконання операцій на ринку цінних паперів пайових, страхових, недержавних пенсійних і інвестиційних фондів;
  • • вимоги, що пред'являються до пайових, страховим, недержавним пенсійним та інвестиційним фондам на ринку цінних паперів;
  • • основні напрямки інвестицій пайових, страхових, недержавних пенсійних і інвестиційних фондів;

вміти

  • • аналізувати структуру розміщення активів інституційних інвесторів па ринку цінних паперів;
  • • користуватися законодавчими актами, регулюючими діяльність пайових, страхових, недержавних пенсійних і інвестиційних фондів на ринку цінних паперів;
  • • розраховувати основні показники, необхідні для здійснення операцій інституційними інвесторами на ринку цінних паперів;
  • • оцінювати роль державного регулювання та ліцензування діяльності інституційних інвесторів на ринку цінних паперів;
  • • реалізовувати принципи надійності, збереження, ліквідності, прибутковості і диверсифікації вкладень у цінні папери;

володіти

  • • методикою оцінки ймовірності ризику вкладень у цінні папери;
  • • навичками взаємодії з учасниками інфраструктури ринку цінних паперів;
  • • прийомами складання документів для виконання актуарних розрахунків;
  • • навичками підготовки інвестиційної декларації інвестиційного фонду та договорів з незалежним оцінювачем, аудитором, спеціалізованим депозитарієм, реєстратором та керуючим;
  • • правилами функціонування та залучення коштів інвестиційним фондом;
  • • понятійним апаратом у регулюванні діяльності на ринку цінних паперів пайових, страхових, недержавних пенсійних і інвестиційних фондів.

Російський ринок цінних паперів характеризується досить великою різноманітністю інвесторів - як юридичних, так і фізичних осіб. Серед учасників ринку цінних паперів особливе місце займають пайові інвестиційні фонди, специфіка яких полягає в тому, що вони не є юридичними особами і характеризуються як об'єкт, що дає можливості для колективного інвестування.

Організація та функціонування пайових інвестиційних фондів дозволяють інвесторам об'єднувати свої заощадження з метою вигідних і безпечних вкладень. Майно пайовиків здається фондом в довірче управління професіоналам - фінансовим менеджерам. Як правило, це керуюча компанія, яка має спеціальну ліцензію і кваліфікований персонал. Таким чином, керуюча компанія, надаючи інвестиційні послуги клієнтам, приймає на себе зобов'язання примноження їх доходів.

Пайові інвестиційні фонди, як учасники ринку цінних паперів, їх права та обов'язки, регламент і правила функціонування, поняття інвестиційного паю, порядок взаємодії з вкладниками, чисті активи фонду та вартість інвестиційного паю, роль і значення керуючої компанії і обслуговуючих організацій у підвищенні статусу інвестиційного фонду - це питання, які становлять інтерес для інвесторів.

Розвиток ринку цінних паперів служить основою для залучення та інших інвесторів, наприклад, таких, як страхові компанії, які, виступаючи в ролі учасників ринку цінних паперів, характеризуються як активні інвестори. Суть справи полягає в тому, що вони з метою забезпечення фінансової стійкості і гарантій виплат законодавчо зобов'язані інвестувати страхові резерви на принципах диверсифікації, повернення, прибутковості і ліквідності.

Головним завданням страхових компаній є захист майнових інтересів фізичних і юридичних осіб. Її виконання визначає лінію поведінки цих організацій, зокрема, на ринку цінних паперів. Майнове страхування і страхування відповідальності стають пріоритетними видами послуг, що надаються страховими компаніями.

Інвестиційна діяльність страхових компаній, пов'язана з розміщенням страхових резервів, здійснюється в рамках, встановлених законодавчими актами РФ.

У свою чергу, розвиток російського страхового ринку сприяє зростанню попиту на ринку цінних паперів. Це прямо пов'язано з підвищенням надійності страховиків, застосуванням складних страхових інвестиційних проектів, методик оцінки ймовірності ризику вкладень у цінні папери. У цій ситуації суттєво зростає роль державного регулювання та ліцензування страхової діяльності, розвитку інвестиційної спроможності страхових компаній.

Недержавні пенсійні фонди являють наступну групу учасників ринку цінних паперів. Організація та функціонування недержавних пенсійних фондів пов'язана з переходом Росії до ринкової системи економічних відносин. Недержавні пенсійні фонди є некомерційними організаціями, основне завдання яких зводиться до забезпечення соціальної підтримки населення.

З цією метою недержавні пенсійні фонди здійснюють накопичення добровільних пенсійних внесків із створенням пенсійних резервів та їх розміщенням з дотриманням принципів надійності, збереження, ліквідності, прибутковості і диверсифікації. У результаті дохід, отриманий від розміщення пенсійних резервів, направляється па поповнення пенсійних резервів.

Інвестиційні фонди є одним з найактивніших учасників фондового ринку, до того ж і найпершим формуванням, яке отримало можливість акумулювати грошові кошти населення.

Правилами функціонування інвестиційних фондів пред'являються особливі вимоги до статуту, порядку ліцензування, взаємодії з акціонерами, незалежним оцінювачем, аудитором, керуючим, депозитарієм та реєстратором.

Життєдіяльність інвестиційних фондів не може нормально здійснюватися без послуг спеціалізованого депозитарію. Нормативними актами встановлено, що спеціалізованим депозитарієм інвестиційного фонду може бути тільки юридична особа, яка має ліцензію на здійснення діяльності спеціалізованого депозитарію пайових інвестиційних фондів. Законодавчо встановлено, що діяльність інвестиційного фонду, його керівника, спеціалізованого депозитарію, реєстратора, аудитора і незалежного оцінювача є винятковими видами діяльності, які можна виконувати за наявності відповідної ліцензії.

Акціонерний інвестиційний фонд - відкрите акціонерне товариство, яке здійснює свою діяльність на підставі ліцензії, виключним предметом діяльності якого є інвестування коштів у цінні папери та інші об'єкти, фірмове найменування якого містить слова "акціонерний інвестиційний фонд" або "інвестиційний фонд". Діяльність акціонерного інвестиційного фонду підкоряється ряду вимог.

  • 1. Акціонерами акціонерного інвестиційного фонду не можуть бути спеціалізований депозитарій, реєстратор, аудитор, а також фізична або юридична особа, з яким може бути укладений договір на виконання оціночних дій.
  • 2. Майно акціонерного інвестиційного фонду підрозділяється на майно, призначене для інвестування (інвестиційні резерви), і майно, призначене для забезпечення діяльності органів управління.
  • 3. Інвестиційні резерви акціонерного інвестиційного фонду повинні бути передані в довірче управління компанії.
  • 4. Акціонерний інвестиційний фонд не має права розміщувати інші цінні папери, крім звичайних іменних акцій. Їх розміщення повинно здійснюватися тільки шляхом відкритої підписки, за винятком випадків розміщення акцій, призначених для кваліфікованих інвесторів.
  • 5. Акції фонду можуть оплачуватися тільки коштами чи майном, передбаченим його інвестиційною декларацією. Неповна оплата таких акцій при їх розміщенні не допускається.

Таким чином, інвестиційний фонд являє собою відкрите акціонерне товариство, яке здійснює діяльність, яка полягає в залученні грошових коштів населення з метою їх примноження. Предметом його діяльності є інвестування коштів у цінні папери або в цінні папери та нерухоме майно та (або) права на нерухоме майно. Основні напрямки вкладень коштів інвестиційного фонду, цілі й обмеження у його діяльності, максимально і мінімально можливі частки майна, які можуть бути вкладені в цінні папери та нерухомість, вказуються в інвестиційній декларації інвестиційного фонду, яка є основним його документом.

Організація і функціонування інвестиційних фондів в рамках відкритих акціонерних товариств передбачає їх державну реєстрацію. Необхідною і обов'язковою умовою є наявність статуту як основного документа, дозволи (ліцензії) на роботу інвестиційного фонду, інвестиційної декларації та договорів з незалежним оцінювачем, аудитором, спеціалізованим депозитарієм, реєстратором та управителем.

Правилами функціонування інвестиційних фондів пред'являються особливі вимоги до статуту, порядку ліцензування, взаємодії з акціонерами, незалежним оцінювачем, аудитором, керуючим, депозитарієм та реєстратором.

Порядок залучення коштів в основному зводиться до поширення власних акцій, інвестуванню в державні та корпоративні цінні папери, нерухоме майно, придбання прав на нерухомість, отриманню позикових коштів, розміщенню належать інвестиційному фонду грошових коштів в банках.

Інвестиційні фонди у своїй діяльності мають ряд істотних обмежень. Так, наприклад, їм забороняється обіцяти інвесторам у будь-якій формі, в тому числі і шляхом реклами, отримання доходу.

Контроль за діяльністю інвестиційного фонду здійснює федеральний орган виконавчої влади по ринку цінних паперів. Регулює вплив надає інформація, яку він отримує у вигляді звітів, довідок та інших документів. Одним з них є розрахунок вартості активів і пасивів інвестиційного фонду, на основі якого можна зробити висновок про дотримання фондом встановлених нормативів діяльності.

Розрахунки вартості активів і пасивів інвестиційного фонду здійснюються не тільки для оцінки результатів його діяльності, але і для визначення розміру винагороди керуючого, надання та розкриття інформації про діяльність фонду. Наприклад, винагороди управляючої компанії, спеціалізованого депозитарію, особи, яка здійснює ведення реєстру власників інвестиційних паїв, оцінювача аудитора виплачуються за рахунок майна акціонерного інвестиційного фонду та майна, що становить пайовий інвестиційний фонд, і їх сума не повинна перевищувати 10% середньорічної вартості чистих активів акціонерного інвестиційного фонду та чистих активів пайового інвестиційного фонду. Порядок розрахунку середньорічної вартості чистих активів акціонерного інвестиційного фонду та чистих активів пайового інвестиційного фонду визначається федеральним органом виконавчої влади по ринку цінних паперів.

Діяльність інвестиційних фондів не може нормально здійснюватися без послуг спеціалізованого депозитарію. Нормативними актами встановлено, що спеціалізованим депозитарієм інвестиційного фонду може бути тільки юридична особа, яка має ліцензію на здійснення діяльності спеціалізованого депозитарію пайових інвестиційних фондів. Законодавчо встановлено, що діяльність інвестиційного фонду, його керівника, спеціалізованого депозитарію, реєстратора, аудитора і незалежного оцінювача є виключним видом діяльності, яку можна виконувати при наявності відповідної ліцензії.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук