Навігація
Головна
 
Головна arrow Економіка arrow Зовнішньоекономічна діяльність
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Валютно-фінансові умови зовнішньоторговельних контрактів. Валютні ризики

Валютно-фінансові умови являють собою порядок визначення валюти і платежу, системи розрахунків, валютних застережень.

Валюта ціни (валюта угоди) - валюта, використовувана для вираження ціни в контракті. Зазвичай в якості валюти ціни віддають перевагу найбільш стабільної в момент укладання угоди валюті. Якщо розрахунки здійснюються по клірингу, то валюта звичайно відповідає валюті клірингу.

Валюта платежу - це валюта, по якій здійснюється оплата товару, послуг за контрактом. Валюта платежу може відрізнятися від валюти ціни, особливо коли контрактні ціни встановлюються на біржах, аукціонах при проведенні операцій по клірингу або при фіксації ціни в якій-небудь лічильної одиниці. При розбіжності з валютою платежу валюта ціни є формою страхування ризику зміни курсу валюти платежу.

Умови розрахунків залежать від країн-учасників зовнішньоторговельного контракту, торгових звичаїв, виду товару, кон'юнктури товарного ринку, наявності міжурядових угод, банківських традицій і т.д.

Наприклад, сировинні і продовольчі товари продаються за готівку, машини та обладнання - із застосуванням кредиту. Біржові товари (зерно, метали, ліс, нафтопродукти) продаються і купуються на основі типових умов, прийнятих у світовій практиці.

Всі валютно-фінансові сторони контрактів уточнюються сторонами на основі домовленостей. Для російських контрагентів вибір валюти ціни і валюти платежу по великим угодам треба погоджувати з компетентними фахівцями Мінекономрозвитку. Це викликано необхідністю знання стану міжнародних валютних ринків і прогнозу динаміки співвідношень курсів валют.

У торгівлі між багатьма країнами в якості валюти ціни використовуються основні ВКВ - долари США, євро - валюта країн Євросоюзу та інші валюти різних країн. При кліринг валюта платежу збігається з валютою клірингу.

Курс перерахунку валюти ціни у валюту платежу визначається за поточним ринковим курсом на день платежу.

При імпорті товарів з розвинених капіталістичних країн ціни фіксуються у валюті країни-постачальника, з країн - у валюті третьої країни, причому платежі здійснюються в тій же валюті.

Відступ при розрахунках від умов, закладених в міжурядових угодах, вимагає згоди валютних органів Росії і контрагентів.

Особливу увагу слід приділити валютним ризикам, що виникають при експортно-імпортних операціях і продажу товарів у кредит у випадку зміни курсу іноземної валюти але відношенню до національної або з падінням її купівельної спроможності через погіршення умов торгівлі.

Захисні застереження застосовуються для зменшення валютних ризиків. Бувають двосторонні й односторонні застереження.

У першому випадку проводиться перерахунок сум платежу при зміні курсу валюти платежу і застосовується цей метод в основному в торгівлі з країнами, що розвиваються. Односторонні застереження, як правило, застосовуються в торгівлі з розвиненими капіталістичними країнами і на їх основі також перераховується сума платежу.

Застереження може бути одновалютной при збігу валюти ціни та платежу, поставленої в залежності від курсу будь-якої іншої валюти.

При мультивалютної застереженні сума грошових платежів уточнюється в залежності від зміни середньоарифметичного курсу кількох валют.

Індексна обмовка використовується для захисту від зниження купівельної сили валют. Сума платежу змінюється залежно від руху індексу цін. Іноді використовуються "ковзаючі ціни", тобто враховується зміна ціни товару і суми платежу паралельно руху ринкових цін на даний товар.

Банки можуть здійснювати страхування валютних ризиків на основі створення зустрічних вимог і зобов'язань в іноземній валюті (хеджування). Одним з методів хеджування є укладення термінових валютних операцій або проведення форвардних операцій. При здійсненні форвардної операції банк чи торгова фірма купує яку-небудь валюту за курсом "спот" - поточний курс готівкових валютних угод - і одночасно продає за курсом "форвард", який зазвичай відрізняється від курсу "спот". Можна зробити протилежні операції: здійснити форвардну покупку однієї валюти і продаж іншої за курсом "спот".

Якщо курс "спот" нижче курсу "форвард", то ця відмінність називається премією, а якщо перший вище другого, то це перевищення називається дисконтом.

Наведемо приклад хеджування з метою страхування експортера, який повинен через три місяці отримати оплату в доларах. Експортер звертається в банк з проханням про страхування. Банк, знаючи, що через три місяці буде доларове надходження, знаходить відразу покупця цієї суми і просить на неї кредит строком на три місяці.

Долари реалізуються, наприклад, за євро, і ця сума поміщається на 3-місячний строковий депозит. У разі зниження курсу долара проти франка експортер уникне збитку по торговому контрактом завдяки форвардній угоді.

Потім банк викуповує долари за новим курсом при їх появі, розраховується з кредитором доларової суми і з експортером - завдяки депозитом втрат немає.

Використовуються також валютні опціони. Опціон - це привілей, що купується при сплаті відомої премії однією особою (банком, фірмою) з метою надання іншій особі права купити або продати валюту за узгодженим курсом в будь-який день протягом певного періоду або відмовитися від угоди без відшкодування збитків. Валютний опціон дає його покупцеві право вибору між виконанням угоди або відмовою від виконання зобов'язань при настанні відповідних умов.

Допомагають уникнути втрат від коливань курсу ф'ючерсні операції з іноземною валютою. Це термінові угоди, при яких здійснюється купівля-продаж валюти по зафіксованому в момент укладання угоди курсу. Реалізація операції відбувається за певний проміжок часу - до 1-3 років. Зазвичай ф'ючерсні операції не закінчуються наданням готівкових коштів, оскільки метою подібних угод є хеджування. Якщо ж продаж валюти не здійснювалася, то у випадку ослаблення курсу були б прямі збитки.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук