Особливості тарифікації в страхуванні політичних ризиків

Особливе місце в страховій тарифікації займають політичні ризики. Тарифікація політичних ризиків передбачає оцінку фінансових наслідків політичних подій і розподіл цих наслідків між суб'єктами. Високий ступінь мінливості і невизначеність результату політичних подій є причиною формування особливої системи їх оцінки. Головна трудність тут полягає у відсутності, неповноту або недоступність відповідної статистики, внаслідок чого виникають проблеми кількісного вираження політичних ризиків.

Страховики розташовують великим об'ємом інформації, що стосується подій, що потрапляють в розряд політичних ризиків. Але ця інформація не може стати в повному обсязі відкритою і доступною для учасників ринку. Поліси по страхуванню політичних ризиків є суворо конфіденційними і їх параметри не підлягають розголосу до моменту закінчення дії страхового покриття. Інформація страховиків про які мали місце збитки за полісами страхування політичних ризиків також рідко розголошується. Тому практично неможливо побудувати точну і відповідає вимогам страхування систему кількісних оцінок політичних ризиків.

Тарифікація політичних ризиків включає застосування якісних оцінок. Для цього використовуються спеціальні методики класифікації політичних ризиків. Одна з них полягає в розділенні ризиків на дві частини: ризики макро- і мікрорівня. У відповідності з даним поділом проводиться оцінювання ризиків, що складається з декількох етапів. У першу чергу визначається напрямок розвитку країни - контрагента в загальному соціально-економічному та політичному аспекті (ризик макрорівня). По-друге, проводиться частное оцінювання впливу розвитку країни на діяльність компанії в залежності від особливостей економічних операцій (ризик мікрорівня, ризик проекту).

Серед політичних факторів можна виділити: природу і законність чинного режиму в країні; популярність керівників і довіру до них; підтримку з боку інших держав; стан дипломатичних відносин з різними країнами. До деяких з перерахованих факторів застосовні кількісні методи аналізу, а до деяких - тільки якісні. Наприклад, експертні оцінки як якісний метод проводяться групою фахівців в заздалегідь узгодженому складі. В результаті опитування експертів отримуємо деяку статистику розподілу думок експертів, зокрема прогнозного характеру. Вони стають базою для оцінювання політичних ризиків.

Як приклад наведемо дві методики розрахунку індексів, що визначають політичні (країнові) ризики. Перший з них, індекс WPRF (World Political Risk Forecasts), публікується агентством Frost & Sullivan і являє собою аналіз параметрів ризику. Окремі показники агрегуються і кожній країні присвоюється індекс ризику. Механізм складання індексу базується на зведенні результатів опитування (анкетування) фахівців (експертів). Оцінка думки експерта проводиться в балах (від 1 до 5). Вся сукупність отриманих відповідей об'єднується в чотири індекси: фінанси, промисловість, експорт, політична стабільність.

Другий індекс - індекс BERI (Business Environment Risk Index), який дозволяє виміряти ставлення країн до ділового світу загалом і до іноземних інвестицій зокрема, а також обчислити ступінь дискримінації між національними та іноземними учасниками ринку. Крім загального індексу в BERI входять чотири показника, що відображають політичну ситуацію, обсяг торговельних операцій, фінансову ситуацію і ступінь націоналізму. BERI обчислюється як середнє значення з 15 показників.

Алгоритм складання показників наступний: кожен консультант дасть свою оцінку поставленої перед ним проблеми, беручи до уваги не тільки сучасну ситуацію в країні інвестування, але і прогнозуючи на рік вперед. Оцінка дається за шкалою від 0 (неприйнятно) до 4 (найкращі умови). BERI являє собою середньозважене значення індексу з отриманих результатів.

Подібні методи оцінок дозволяють скласти загальний, глобальний погляд (соціальний, економічний і політичний) на досліджувану країну. Головним недоліком їх є високий ступінь ентропії. При використанні десятків різноманітних критеріїв відбувається розчинення серед них найбільш важливих і визначальних. Якщо припустити, що 5 критеріїв прямо впливають на рівень ризику, то вони складають лише малу частину щодо інших 95 незалежно від приданого їм ваги.

Тому поряд з даними індексами при тарифікації політичних ризиків застосовуються методи симуляції. Вони полягають у розробці сценаріїв розвитку подій в окремій країні і спробі виявлення найбільш ймовірних сценаріїв. Їх метою є сегментація ринку даної країни для виявлення найбільш перспективних напрямків. Метод симуляції політичних ризиків включає аналіз соціально-політичного та економіко-правового стану країни. Кожне з цих станів характеризується відповідною ознакою (якісним або кількісним), "вагою", визначеним в балах, і ймовірністю зміни в майбутньому. До числа таких ознак належить політична стабільність в країні, можливість дестабілізації, інфляція, торговий баланс, стан платежів, доступність капіталу на внутрішньому ринку, податковий режим і т.д.

Страховик може на свій розсуд зробити оцінку політичного ризику, модифікувавши ту чи іншу методику згідно своїм потребам і можливостям. У першу чергу це відноситься до оцінки "ризиків проекту" (мікрорівня). Термін "ризик проекту" останнім часом часто використовується в галузі страхування політичних ризиків. Основною передумовою появи даного поняття стало те, що практично всіх учасників міжнародного фінансового ринку - страховиків, банки і державні агентства - головним чином цікавить той збиток, який може бути заподіяна безпосередньо їм у зв'язку з політичними ризиками.

Головна особливість аналізу політичних ризиків мікрорівня полягає в тому, що тут можливий перехід до кількісних методів оцінки. Оцінка "ризику проекту" дає найважливішу для андеррайтера можливість визначення джерел (причин) ризику але даного проекту і величину збитку при виникненні даного ризику.

Оцінка "ризику проекту" припускає поглиблений аналіз умов торгового або інвестиційної угоди з виділенням наступних факторів: причина проведення даної операції, особливості тексту контракту, якість і репутація іноземного контрагента, способи фінансування та порядок платежів, наявність забезпечення, важливість даної операції для країни контрагента, застосовуване право за контрактом та ін.

Таким чином, включення в страхування політичних ризиків передбачає поєднання якісних і кількісних оцінок, що дасть більш точне уявлення про ризик на момент його розгляду і можливих втратах в майбутньому.

 
< Попер   ЗМІСТ   Наст >