АНАЛІЗ ТА ОЦІНКА РИЗИКІВ ІННОВАЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ

Основні положення та поняття теорії ризиків

Термін "ризик" (англ. Risk) імовірно має іспано-португальські коріння і означає небезпеку. Вперше це поняття в теорію ринкових відносин ввів французький економіст Річард Кантільйон, який розглядав ризик як властивість будь-якої економічної діяльності, здійснюваної в умовах конкуренції. Збитки і втрати в результаті цієї діяльності він оцінював як наслідок невизначеності та ризику.

Поняття "невизначеність" пов'язане з непереборним впливом великої кількості зовнішніх і внутрішніх факторів ринкового середовища на бізнес, які вельми важко прогнозувати й оцінити.

Економічний зміст поняття "ризик" сформувалося в теорії ризиків, яка розвивалася за двома напрямками: класичному і згодом неоклассическому.

Представниками класичної школи теорії ризиків в економіці є Дж. Мілль, А. Сміт, Ф. Найт, Н. У. Сеніор, які при дослідженні структури підприємницького прибутку виділяли наступні елементи:

  • - Відсотки на капітал - сума, яку підприємець платить, свого роду заробітна плата;
  • - Збитки від ризику, пов'язаного з фактом здійснення підприємницької діяльності.

Вперше визначення ризику дав Ф. Найт: ризик - це образ дій у неясній, невизначеній обстановці [1].[1]

Класична економічна теорія розглядає ризик як очікування втрат від діяльності, реалізації рішень в умовах невизначеності.

Отже, підприємцю необхідно в структуру доходу включати компенсацію за ризик, або страхову премію. Це означає, що чим більше ризик, тим більшою повинна бути норма прибутку.

Економісти класичної теорії ризиків розуміли економічний ризик тільки як можливість несення збитків від економічних дій. У цьому сенсі з математичної точки зору ризик - це математичне очікування втрат.

Ризик - небезпека виникнення непередбачених втрат очікуваного прибутку, доходу або майна, грошових коштів, інших ресурсів у зв'язку з випадковим зміною умов економічної діяльності, несприятливими обставинами [2].[2]

Однак у даній теорії не розглядалися питання про суттєвої особливості підприємницької діяльності, яка завжди пов'язана зі змінами та ризиками - інноваціями. Й. Шумпетер у своїй книзі "Теорія економічного розвитку" приділив особливу увагу дослідженню ризиків. Вчений зазначав, що в силу безлічі причин, економічний організм функціонує недостатньо продумано. Помилкові рішення, нещасні випадки, інертність та інші фактори стають, найчастіше, постійним джерелом не тільки втрат, але також і прибутків [3].[3]

Досліджуючи питання невизначеності та ризику, пов'язані з інноваційною діяльністю підприємця, Шумпетер виділяє два істотні моменти. Перше - це ризик, пов'язаний з можливим технічним провалом виробництва продуктів. Друге - ризик, пов'язаний з відсутністю комерційного успіху. У першому і другому випадку велике значення має поведінка самого підприємця або господарюючого суб'єкта в умовах невизначеності або відсутності повної і достатньої інформації. Він повинен вміти вибирати оптимальне управлінське рішення з існуючих альтернатив у рамках поставлених цілей.

Констатація того факту, що ризик може бути джерелом не тільки втрат, але і прибутку, сприяла появі неокласичної теорії підприємницьких ризиків (1920-1930). Її основоположниками вважаються: А. Маршалл, А. Пігу, а також представники скандинавської школи Магнуссен та ін.

У неокласичної школі, на відміну від класичної, теорія економічних ризиків розглядає діючу в умовах невизначеності організацію з якоюсь величиною прибутку в наступному контексті: підприємство повинно вести діяльність, керуючись розмірами передбачуваного прибутку і величиною її ймовірних коливань.

Підприємницький поведінка в таких умовах обумовлюється концепцією так званої граничної корисності, тобто підприємець повинен вибирати між двома варіантами інвестування капіталу, чекаючи отримати однакову прибуток. При цьому вибір обмежується варіантами з найменшими коливаннями прибутку. Неокласична теорія припускає, що шукана прибуток завжди буде володіти найбільшою корисністю, на відміну від прибутку очікуваного розміру, але пов'язаної з ймовірними коливаннями залежно від умов навколишнього середовища.

Слід зазначити, що ще в XIX ст. німецький економіст І. фон Тюнен, представник німецької класичної школи, виявив прямий зв'язок між величиною прибутку і підприємницьким ризиком. Він вважав, що єдиною рушійною силою, що спонукає підприємця йти на ризик, є отримання прибутку, яка повинна зростати пропорційно збільшенню ризику.

Загальнопоширеною теорією ризику в економіці в даний час є неокласична теорія з тими доповненнями, які вніс відомий економіст Джон Мейнард Кейнс.

Дж. Кейнс першим дав докладну класифікацію підприємницьких ризиків, ввівши в неокласичну теорію так званий фактор задоволення. Задоволення він розглядав як азарту як основного стимулу підприємницької діяльності. Він вважав, що недоліком попередньої неокласичної теорії є недооцінка схильності до азарту, часто зустрічається в практиці підприємців. На його думку, заради більшого прибутку підприємець, як правило, йде на більший ризик [4].[4]

Ситуація ризику - це ситуації, яка не має однозначного рішення, але обов'язково вимагає вибору одного з декількох варіантів рішення. Тому, про економічний ризик варто говорити як про процес прийняття рішень в умовах невизначеності з урахуванням як економічних, так і політичних, соціальних, моральних, психологічних та інших наслідків, які можуть бути несприятливими або сприятливими.

Поняття "ризик" більше пов'язано з технологією прийняття управлінського рішення і спирається на методологічну базу теорій ризиків та прийняття рішень в умовах невизначеності.

Будь-які інновації - це, насамперед, ризикові заходи. Інноваційна діяльність пов'язана з необхідністю істотних вкладень (інвестицій) і є ризиковим справою. Тому ризики, що виникають як в інноваційній, так і інвестиційної діяльності мають логічний взаємозв'язок, тобто пов'язані з впливом великої кількості чинників, які створюють умови невизначеності в процесі інвестиційно-інноваційного проектування.

Ризик увазі можливість відхилення (позитивного або негативного) результатів діяльності від прогнозованого сценарію реалізації інвестиційно-інноваційного проекту. Ризик виникає в тих випадках, коли треба прийняти рішення в умовах невизначеності або недостатньої інформації. Ризик суб'єктивний, а невизначеність об'єктивна.

У процесі інноваційної діяльності прийняття рішень має супроводжуватися наступними чинниками:

  • - Урахуванням ступеня ймовірності досягнення результату і ймовірності відхилення від нього;
  • - Прагненням виявити можливості по реалізації управлінських рішень, для запобігання несприятливих наслідків.

Для інноваційної діяльності справедливо правило: якщо немає ризику, то пет і нічого нового [5].[5]

У сучасній теорії ризиків розрізняють дві функції ризику: стимулюючу і захисну. Стимулююча функція має два аспекти: конструктивний і деструктивний. Перший аспект виявляється в тому, що в інноваційній та пов'язаної з нею інвестиційної діяльності ризик визначає ефективність вирішення економічних і соціальних завдань. Другий аспект виявляється в тому, що прийняття і реалізація рішень з необґрунтованим ризиком ведуть до авантюризму. Авантюра - різновид ризику, об'єктивно містить значну ймовірність неможливості здійснення поставлених цілей у процесі прийняття необдуманих рішень [6].[6]

У захисної функції ризику можна відзначити історико-генетичний і соціально-правовий аспекти.

Сенс історико-генетичного аспекту полягає в тому, що людина завжди намагався знайти захист від ймовірних небажаних наслідків. Так з'явилися страхування, різні резервні та хедж-фонди і т.д.

Сенс соціально-правового аспекту полягає в тому, що ризик необхідно було закріпити як правову категорію, пов'язати її з юридичними нормами цивільного, адміністративного, кримінального та іншого законодавства, тим самим описавши правомірність ризику і міру відповідальності.

Ризики виникають у процесі на господарюючий суб'єкт зовнішніх і внутрішніх факторів, які, вступаючи у взаємодію, створюють певний рівень невизначеності.

До зовнішніх факторів ризику слід віднести: політичні, економічні, ринкові, технологічні, природно-кліматичні, фінансові, міжнародні та багато інших, тобто ті події, які неможливо заздалегідь передбачити і прорахувати.

До внутрішнім чинникам ризику слід віднести: конкурентоспроможність ринкового оточення, персоналу, технології, організаційно-технічного рівня виробництва, менеджменту тощо

Виходячи з сучасної теорії ризиків можна виділити: ризики втрат і ризики вигоди. Причому ризики втрат і ризики вигоди можуть мати різний зміст: фінансові, технологічні, економічні, соціальні, екологічні, тимчасові, кадрові тощо

Наприклад, інвестиційні ризики можуть призводити:

  • - До зниження прибутковості проекту під впливом внутрішніх і зовнішніх чинників, таких як зниження планового обсягу продажів, зміна процентної ставки за кредитом і т.д .;
  • - Упущеної економічної вигоди;
  • - Прямим економічних втрат, банкрутства партнера, коливанню ринкової кон'юнктури, відсутності споживчого попиту.

У теорії ризиків існує свій понятійний апарат, який включає в себе нижченаведені основні поняття.

Об'єктами ризику можуть бути будь-які об'єкти управління, за якими приймаються рішення (інвестиції, проекти, системи, плани заходів тощо).

Суб'єктами ризику можуть бути фізичні та юридичні особи, які приймають рішення в системі управління ризиками.

Управління ризиками - це процес вивчення параметрів об'єкта і суб'єкта ризику, зовнішніх і внутрішніх факторів, що впливають на прийняття рішень в системі управління організацією (фірмою).

Ймовірність ризику - це ймовірність появи того чи іншого фактора впливу на об'єкт ризику. Вимірюється в межах від 0 до 1.

Ступінь ризику - це якісна характеристика величини ризику та ймовірності його появи. Виділяють ступінь: високу, середню, низьку і нульову (безризикову).

Рівень ризику - відношення величини збитку або прибутку до загальних витрат на підготовку та реалізацію рішення з обліку ризиків в системі управління ризиками. Вимірюється в межах від 0 до 1.

Ціна ризику характеризує величину умовних втрат при реалізації якого-небудь проекту.

Прийнятність ризику - ймовірність ризику знаходиться в межах нормативного рівня ризику в цій галузі діяльності.

Аналіз ризику - встановлення джерел виникнення ризиків, їх ідентифікація, встановлення причин і взаємозв'язку факторів впливу, визначення можливих втрат або вигод.

Оцінка ризику - сукупність аналітичних процедур, використання математичних і статистичних методів оцінки впливу факторів ризику на результати діяльності.

Слід зазначити, що ризик є не тільки економічною категорією, а й фінансової, так як будь-яка економічна, і в тому числі і інноваційна діяльність, пов'язана з фінансовою. Тому в рамках фінансового менеджменту з'явилося нове науковий напрям, який називається ризик-менеджмент - управління ризиками. В основі ризик-менеджменту лежать цілеспрямований пошук і організація роботи по зниженню ступеня ризику, тобто мистецтво отримання і збільшення доходу в невизначеній господарській ситуації [7].[7]

Теорія ризик-менеджмеіта оперує трьома основними категоріями: корисність, диверсифікація, регресія.

Термін "корисність" був введений англійським філософом І. Бентамом, який під "принципом користі" розумів принцип, який "схвалює або не схвалює яке б то не було дію, залежно від того, чи має воно (як нам здається) прагнення збільшити або зменшити щастя того боку, про інтерес якої йде справа ... "[8]

Термін "диверсифікація" (від лат. Diversus - різний, facere - робити) - розширення асортименту продукції, що випускається та переорієнтація ринків збуту, освоєння нових видів виробництв з метою підвищення ефективності виробництва, отримання економічної вигоди.

Термін "регресія" (від лат. Regressio - зворотний рух, повернення) використовується в різних науках. В економіці це поняття використовується в якості вимоги про відшкодування втрат, повернення сплаченої суми або як процес деградації в розвитку організації [2].[2]

В основі теорії ризик-менеджменту лежить методологія управління ризиками за рахунок їх визначення якісної і кількісної оцінки, аналізу та пошуку методів їх зменшення або відходу від ризиків. Отже, мета ризик-менеджменту відповідає цільовій функції підприємництва. Вона полягає в отриманні найбільшого прибутку при оптимальному, прийнятному для підприємця співвідношенні прибутку і ризику. Ризик-менеджмент являє собою систему управління ризиком і фінансовими відносинами, що виникають в процесі цього управління [10]. У параграфі 6.3 більш детально розглядається зміст ризик-менеджменту.[10]

  • [1] Найт Ф. X. Ризик, невизначеність і прибуток / пер. з англ. М. Каждана і В. Гребенникова. М .: Справа, 2003.
  • [2] Райзберг Б. А., Лозівський Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Сучасний економічний словник.
  • [3] Шумпетер Й. Теорія економічного розвитку. Капіталізм, соціалізм, демократія. М .: Ексмо, +2007.
  • [4] Філіна Ф. Н. Ризик-менеджмент. М .: ГроссМедіа, +2008.
  • [5] Гольдштейн Г. Я. Стратегічний інноваційний менеджмент: тенденції, технології, практика. Таганрог: ТРТУ, +2002.
  • [6] Амонов С. Н. Організаційний механізм управління інвестиційними ризиками в промисловості Республіки Таджикистан. Душанбе: ТТУ ім. М. С. Осімі, +2010.
  • [7] Балабанов І. Т. Ризик-менеджмент. М .: Фінанси і статистика, 1 996.
  • [8] Бентам І. Введення в підстави моральності та законодавства // Избр. соч. СПб., 1867.
  • [9] Райзберг Б. А., Лозівський Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Сучасний економічний словник.
  • [10] Литовських А. М. Фінансовий менеджмент. Таганрог, ТРТУ, 1999.
 
< Попер   ЗМІСТ   Наст >