Грошова реформа Миколи I (1839-1843 рр.)

У 1839 р в Росії почався випуск в обіг так званих депозитних квитків. Для їх емісії була спеціально створена Депозитна каса, яка брала від населення вклади в дорогоцінних металах. Ця міра була зроблена для накопичення резервів золота і срібла. У наступні роки торговий баланс Росії був позитивним. Значно зросло внутрішнє виробництво благородних металів. У цих умовах вклади в золоті та сріблі швидко збільшувалися.

Найвищим указом від 1 липня 1841 в обіг були випущені кредитні квитки на суму 30 млн руб. сріблом. З цієї суми 15 млн руб. було передано Московській збереженій скарбниці; 8 млн руб. - Санкт-Петербурзької збереженій скарбниці; 7 млн руб. - Позиковий банк. Ці кошти призначалися для видачі позик під заставу маєтків. Зберіганню казни і Позиковий банк при видачі позик в кредитних квитках повинні були відкладати в спеціальну касу дзвінку монету в розмірі 1/6 випущених квитків. Це був досить цікавий досвід використання емісії на цілі кредитування. Таким чином, до 1 липня 1843 року в обігу перебували: асигнації, депозитні білети, кредитні білети. Маніфестом від 1 липня 1843 було оголошено про початок випуску в обіг державних кредитних квитків, розмінних на срібло. Вони повинні були замінити трьох звертаються виду паперових грошей. Фонд срібла, призначеного для розміну кредитних квитків, повинен був становити 1/6 суми їх випуску.

Згідно з прийнятим в Англії в 1844 р законом Р. Піля, розмінний фонд повинен був покривати основну частину випускаються в обіг банкнот. Англійська система була покликана забезпечити стійкий розмін банкнот на золото. Русский розмінний фонд мав інші функції - він являв собою по суті справи страховий фонд. Передбачалося, що до розміну будуть пред'являтися не всі кредитні квитки, а лише їх частину, надлишкова для звернення в конкретний момент часу.

Російський уряд використовувало розмінний фонд для поповнення своїх доходів. Частина цього фонду (30 млн руб.) В 1847 р була поміщена в російські державні цінні папери, а частина - в папери Банку Франції. У 1845-1849 рр. для підтримки вексельного курсу уряд активно використовувало операції на відкритому ринку. Перехід до більш дорогим срібним грошах викликав зростання цін, що встановлювалися раніше в асигнаціях. Але завдяки вдалому збігу обставин - зростання внутрішнього виробництва благородних металів і позитивний зовнішньоторговельний баланс - складна грошова реформа 1839-1843 рр. в цілому виявилася успішною. Незважаючи на такі непослідовні кроки цієї реформи, як оголошення асигнацій державним боргом, в ході її проведення були вдало використані перспективні напрямки розвитку грошової системи, а саме надання розмінною фонду страхового характеру та підтримка курсу валюти шляхом операцій на відкритому ринку. Вони стали згодом надбанням світової практики.

Грошова реформа 1895-1899 рр

До часу грошової реформи, пов'язаної з ім'ям міністра фінансів Росії С. Ю. Вітте, кредитний рубль хоча і нс розмінювався на метал, але мав законодавчо встановлене зміст - 4 золотника і 21 частку чистого срібла. До початку 90-х рр. XIX ст. срібло так знецінилося, що в 1893 р срібний рубль став котируватися нижче кредитного рубля і фактично вийшов з обігу. Виходило, що срібло як грошовий товар не виконувало функцію міри вартості. Золото до 1895 не остаточне втратило в Росії зв'язок з грошовим обігом. Платежі золотою монетою за курсом кредитного рубля по діючим законодавством прямо не заборонялися. Угоди в золотій валюті дозволялися, але тільки в письмовій формі. Митні платежі мали сплачуватися тільки золотом. Російські купці купували його у населення, уряду і золотопромисловців.

Більш рання спроба введення золотої валюти була зроблена в Росії ще в травні 1862 г. Для забезпечення обміну був узятий зовнішню позику в 15 млн фунтів стерлінгів на поповнення золотого запасу. За рахунок коштів скарбниці стали проводитися операції з підтримки вексельного курсу. Розмін кредитних білетів на золото було припинено вже 1 листопада 1863 Як зазначав російський економіст XIX ст. А. А. Красильников, невдача реформи була зумовлена негативним платіжним балансом Росії. У цих умовах відбувався відтік золота за кордон.

Введення золотого монометалізму готувалося міністром фінансів Росії І. А. Вишнеградський в 1888 р Але його проект був відхилений урядом. Та ж доля спіткала в 1895 р план С. Ю. Вітте. І тоді С. Ю. Вітте провів у 1897-1898 рр. кілька суто технічних рішень, які у результаті привели до фактичного введення золотої валюти в Росії.

В ході проведеної С. Ю. Вітте грошової реформи курс золотої монети - імперіала (10 руб.) І Півімперіал (5 руб.) Карбування 1885 - був встановлений у розмірі відповідно в 15 кредитних руб. і 7,5 кредитних руб. При визначенні курсу золотої монети були враховані її біржові котирування, а також вексельний (тобто іноземний) курс кредитного рубля. Останній відображає котирування рубля до європейських валют. Таким чином, 1 золотий рубль був прирівняний до 1,5 кредитним рублям (15 кредитних: 10 золотих = 1,5).

Частина економістів порахувала це девальвацією, частина - ревальвацією. Останні аргументували свою точку зору тим, що рубль з 1 липня 1839 мав законодавчо встановлене срібне вміст у 4 золотника 21 частку (2 частки = 44,43 мг). Але до 1895 срібло подешевшало але відношенню до золота майже в 2,5 рази. Відповідно встановлення високого золотого вмісту рубля в 17,424 частки могло означати його подорожчання. Слід сказати, що при визначенні золотого паритету рубля взамін срібного С. Ю. Вітте і його співробітники обрали найпростіший шлях - закріпили курс майже на ринковому рівні.

Але не золото, як новий для Росії монетарний метал, стало визначати пропорції обміну і масштаб цін. Просто кредитний рубль як фактичний масштаб цін був укомплектований новим, тепер золотим паритетом. Аналогічним чином в 1892 р був визначений золотий паритет австрійської крони, введеної в обіг замість срібного гульдена. Все це вказувало на те, що функцію міри вартості здатні виконувати паперові гроші.

Дозвіл в травні 1895 угод на золоту монету стало першим, але основним етапом грошової реформи. На другому етапі Найвищим указом від 8 серпня 1896 був законодавчо затверджений склався курс золотої монети - 7 руб. 50 коп. за полуимпериал.

На третьому етапі відповідно до Найвищим указом від 3 січня 1897 почалася карбування золотих монет - 7,5 руб. і 15 руб. Вже в 1899 р чеканка цих монет була припинена. Їхнє місце зайняли 5- і 10-рублеві монети, але з вагою чистого золота на 1/3 менше, ніж у монет в 7,5 і 15 руб.

На четвертому етапі реформи Найвищим указом від 29 серпня 1897 були встановлені правила емісії кредитних білетів та їх розміну на золото. Випуск кредитних квитків повинен був покриватися золотом на 50% і не перевищувати 600 млн руб.

На п'ятому етапі реформи 7 червня 1899 був прийнятий новий Монетний статут, який проголосив введення в Росії системи золотого монометалізму. Встановлений в 1896 р курс на золоту монету в розмірі 7,5 кредитних рублів населення сприйняло як завищений. У пресі того часу згадувалося багато випадків відмови приймати в оплату золоті монети.

Підготовка до введення в Росії золотої валюти зажадала: стимулювання експорту хліба протягом майже 20 років в умовах його недостатнього споживання в самій Росії; величезних зовнішніх золотих позик, кошти яких, по-перше, концентрувалися в Державному банку і не могли використовуватися продуктивно; по-друге, вимагали виплати великих процентних платежів.

Золотий монометалізм існував у Росії з 1897 по 1914 р, тобто 18 років. У період його введення вже чітко проявилася тенденція до згортання металевого обігу. Зокрема, в США для забезпечення випуску банкнот використовувалися урядові цінні папери, а в Німеччині емітувались дрібні банкноти для заміни в обігу золотих монет.

Обмежені запаси золота і жорсткі вимоги до золотого покриттю кредитних квитків змусили Державний банк проводити дефляційну політику. Це призвело до зниження цін, зокрема на продукцію сільського господарства, а також до падіння рівня заробітної плати.

У той же час високий курс золотого рубля утруднив експорт і відкрив ринок для імпортних товарів.

Основний критерій в оцінці реформи 1895-1899 рр. - Витрати на її проведення. За 17 років, що передували реформі, Росія збільшила свій золотий запас з 291100000 руб. в 1881 р до 814 млн руб. в 1897 р Цей запас був складений в основному з іноземних позик. У 1881-1897 рр. було отримано державних позик у загальному обсязі на 1050 млн руб. Імпорт приватного капіталу за цей же період дорівнював 650 млн руб. За 18 років існування золотої валюти в Росії виплати відсотків і дивідендів склали 5000 млн руб. і стали колосальним навантаженням на економіку. Ця стаття повністю поглинула актив торгового балансу і зажадала в 1898-1913 рр. 2000 млн руб. державних позик.

У кінці XIX ст. Росія мала альтернативний варіант реформування грошової системи і могла використовувати досвід австрійської реформи 1892 з введенням грошової одиниці до золотим змістом, але нерозмінною на метал, і з підтримкою вексельного курсу за допомогою операцій на валютному ринку. Саме Австро-Угорщина вперше в світі створила грошову систему, засновану на нерозмінних на золото кредитних грошах з регулюванням валютного курсу шляхом проведення операцій на відкритому ринку.

 
< Попер   ЗМІСТ   Наст >