Банківські операції з цінними паперами

Технологічно ці операції вельми різноманітні. В операціях з цінними паперами банки виступають емітентом, інвестором, посередником - професійним учасником ринку цінних паперів. Операції банків з цінними паперами в більшості країн регулюються законодавчо і нормативно. У Російській Федерації вони регламентуються федеральними законами: "Про банки і банківську діяльність", від 22.04.1996 № 39-ΦЗ "Про ринок цінних паперів", від 11.03.1997 № 48-ФЗ "Про переказний і простий вексель", від 11.11. 2 003 № 152-ФЗ "Про іпотечні цінні папери", а також нормативними актами Банку Росії.

В якості емітента банки випускають власні цінні папери (акції, облігації, депозитні і ощадні сертифікати, векселі). Як інвестори вони купують цінні папери за свій рахунок. При роботі в якості фінансового посередника комерційні банки виконують функції дилера, брокера, депозитарію, керуючої компанії.

Банки здійснюють операції з цінними паперами як у відповідності зі своїми цілями, від свого імені і за свій рахунок, так і за завданням клієнтів, у тому числі від їх імені та за їх рахунок. Відповідно з технологічними особливостями і нормативною базою виділяються наступні види банківських операцій з цінними паперами:

  • • емісійні;
  • • інвестиційні;
  • • операції банку як професійного учасника ринку цінних паперів;
  • • операції з похідними інструментами;
  • • термінові операції з цінними паперами.

Емісійними називаються операції з розробки, випуску та розміщення банками власних цінних паперів. Це пасивні операції, за допомогою яких банк формує (збільшує) статутний капітал і залучені (позикові) кошти.

Інвестиційні операції - це активні операції з вкладення банківських ресурсів у цінні папери інших емітентів: держави, корпорацій, банків, емітентів-нерезидентів.

Операції банку як професійного учасника ринку цінних паперів здійснюються в Російській Федерації відповідно до Федеральним законом "Про ринок цінних паперів", по якому до професійних учасників ринку цінних паперів відносяться оператори-посередники цього ринку: брокери, дилери, управляючі компанії, депозитарії, реєстратори. Якщо банк має відповідні ліцензії, то він має право здійснювати наступні операції:

  • • брокерські;
  • • дилерські;
  • • довірчі (трастові);
  • • депозитарні;
  • • операції з ведення реєстру акціонерів.

В якості реєстратора банки на основі відповідної ліцензії можуть здійснювати операції (послуги) для своїх клієнтів з ведення реєстру акціонерів.

На ринку цінних паперів (РЦБ) великий потік зустрічних платежів за розрахунками між інвесторами та операторами за операції з цінними паперами. Ряд банків виконують на РЦБ клірингові розрахунки за операціями з цінними паперами учасників ринку, тобто проводять залік зустрічних зобов'язань і вимог.

До термінових операціях відносяться угоди форвард, ф'ючерс, опціон, РЕПО, своп, у яких висновок угоди і розрахунки по ній розділені в часі. До операцій з цінними паперами відносяться форвардні, ф'ючерсні, опціонні та свопові контракти, в яких базисним активом є цінні папери.

Трастові операції - це довірче управління портфелями цінних паперів своїх клієнтів, у якості яких виступають в першу чергу інституціональні інвестори. До них відносяться інвестиційні фонди юридичних осіб, інвестиційні фонди фізичних осіб (наприклад, ПІФи, взаємні фонди, хедж-фонди), а також пенсійні фонди і страхові компанії. Крім інституційних інвесторів потреба в довірчому управлінні активами з цінних паперів мають великі корпорації реального сектора економіки, а також фізичні особи.

Депозитарні операції - це операції обліку та зберігання безготівкових (бездокументарних) цінних паперів різних емітентів, що належать клієнтам банку. У зв'язку з потребою клієнтів купувати і продавати цінні папери на ринку депозитарний відділ банку (або банківський депозитарій) веде особові рахунки (рахунки депо) у розрізі видів, серій і траншей цінних паперів та їх власників, видає виписки по рахунках, що підтверджують наявність цінних паперів у їх власника, здійснює фіксацію обтяження заставою цінних паперів та ін.

Перераховані види банківських операцій з цінними паперами є основними. Однак перелік видів операцій з цінними паперами не обмежується перерахованими. Крім них існує ряд операцій банків з цінними паперами, які по своїй суті прийнято відносити або до власне кредитними операціями (облік векселів, гарантійні операції з векселями - авалювання векселів), або супутнім кредитними операціями (наприклад, заставні операції з цінними паперами). Зазначені операції розглядаються в даному підручнику в розділі, присвяченому кредитуванню.

В останні десятиліття комерційні банки відчувають зростання конкуренцію на ринку цінних паперів з боку небанківських інститутів: фінансових компаній, інвестиційних компаній і фондів. У цих умовах банки намагаються диверсифікувати свою діяльність на ринку цінних паперів, розширюючи спектр послуг на цьому ринку для своїх клієнтів. Разом з тим комерційні та спеціалізовані інвестиційні та трастові банки залишаються основними учасниками та операторами цього ринку. Особливо висока їх роль в інвестиційних операціях на ринку державних цінних паперів. Транснаціональні та великі комерційні банки є в даний час головними держателями державних боргів у багатьох станах і, зокрема, в країнах євро- зони, в яких у зв'язку зі світовою фінансовою кризою державний борг за останні роки значно виріс.

 
< Попер   ЗМІСТ   Наст >