Резервні вимоги центрального банку

Це потужний інструмент грошово-кредитного регулювання. Його суть полягає в тому, що центральний банк вилучає частину залучених коштів комерційних банків у спеціальний резерв грошової маси.

У законодавстві більшості країн вилучення залучених коштів здійснюється за певним нормативом, званому нормою обов'язкового резервування. У Російській Федерації норма резервування (норма відрахувань до фонду обов'язкового резервування ЦБ РФ - норма ФОР) по Федеральним законом "Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)» не може перевищувати 20% залучених банком коштів.

Відрахування до фонду обов'язкового резервування (ФОР) піддаються наступні зобов'язання банку: залишки на розрахункових рахунках клієнтів, депозити фізичних осіб до запитання, термінові депозити фізичних і юридичних осіб, депозитні і ощадні сертифікати, випущені банком векселі і облігаційні позики. Не підлягають "форообложенію" притягнуті міжбанківські кредити.

Вплив цього інструменту досить багатогранно і специфічно. По-перше, підвищуючи або знижуючи норму резерву, центральний банк безпосередньо впливає на ліквідність банків і обсяг кредитних ресурсів, що залишаються в їхньому розпорядженні. Так, якщо комерційний банк залучив депозитів на суму 100 млн руб., То при нормі ФОР 20% в його розпорядженні буде ресурсів для формування дохідних активів (у тому числі для кредитування) всього 80 млн руб., А при нормі резервування 2% - 98 млн руб. Таким чином, змінюючи норму резервування, центральний банк безпосередньо впливає в певних межах на обсяг кредитних ресурсів в цілому по банківській системі і відповідно на обсяг кредитування економіки.

По-друге, зміна норми резервування впливає на відсоткові ставки за кредитами. Підвищення норми веде до підвищення ставок за кредитами, а се зниження - до зниження. Це неважко проілюструвати на наступному прикладі. Припустимо, що комерційний банк залучив депозит у сумі 100 млн руб. за ставкою 30% річних строком на один рік. Через рік сума повернення депозиту складе 130 млн руб. Норма ФОР - 20%. Обсяг наявних кредитних ресурсів - 80 млн руб. Це означає, що банк повинен розмістити в кредити ці 80 млн руб. під такий відсоток, щоб через рік отримати мінімум 110 млн руб. (110 млн руб. + 20 млн руб. З ФОРА = 130 млн руб.). У цьому випадку відсоток розміщення в кредити складе 37,5% річних. Якщо ж норма обов'язкового резервування складе 2%, то обсяг наявних кредитних ресурсів буде дорівнює 98 млн руб., Які треба розмістити так, щоб отримати повернення мінімум 128 млн руб. (128 млн руб. + 2 млн руб. З ФОРА = 130 млн руб.). У цьому випадку процентна ставка по кредиту буде нижче - 30,6% річних. Таким чином, підвищення норми резервування веде до підвищення ставок по розміщенню кредитних ресурсів і збільшення розриву (маржі) між ставками по депозитах і ставками по видаваних кредитах.

По-третє, зміна норми резервування нс змінює обсяг резервів в цілому по банківській системі, але змінює грошовий мультиплікатор. Зниження норми резервування прискорює банківський мультиплікатор і відповідно прискорює зростання грошової маси. Підвищення норми веде до уповільнення мультиплікатора та уповільнення зростання грошової маси.

Розглянутий інструмент іноді використовується для стимулювання формування більш довгострокових ресурсів у комерційних банків шляхом встановлення диференційованих норм резервування коштів, що залучаються на різні терміни. Можна встановити низькі норми резервування за довгостроковими депозитами і високі норми за депозитами до запитання і короткострокових депозитах. Це також стимулює використання коштів до запитання (на розрахункових рахунках) для проведення поточних платежів клієнтів, а не для формування доходних довгострокових активів, що покращує ліквідність банків. До такої практики вдавався Банк Росії в другій половині 1990-х рр.

Оскільки залишки на розрахункових рахунках клієнтів і депозитних рахунках схильні постійним коливанням, то розрахунок по резервуванню сум між комерційними банками і центральним банком здійснюється наступним чином. Період, за який визначається обсяг резервування відповідно до його нормою і сукупною сумою залишків по "форооблагаемим" депозитними рахунками, називається розрахунковим періодом. Цей період в даний час в Російській Федерації дорівнює одному місяцю, в ряді країн (наприклад, у США) він становить два тижня. Банками підраховується середньоденний обсяг залучених коштів за розрахунковий період, наприклад за місяць на 1-е число наступного місяця. Якщо залучені кошти у банку за цей період зросли на 50 млн руб., А норма резервування становить 10%, то банк зі свого кореспондентського рахунку перераховує на рахунок ФОР 5 млн руб., Якщо залучені кошти у банку зменшилися на 10 млн руб., То центральний банк знімає з рахунку ФОР 1 млн руб. і зараховує цю суму на кореспондентський рахунок комерційного банку.

Якщо центральний банк підтримує резервні вимоги на постійному рівні протягом тривалого періоду часу, це стабілізує банківський мультиплікатор, і центральний банк може з більшою точністю використовувати інструментарій відкритого ринку. У цьому випадку норма резервування виступає як стабілізуючий фон в поточному процесі грошово-кредитного регулювання. Разом з тим зміна норми резервування дозволяє моментально, в разовому порядку знизити ("зв'язати") або збільшити грошову масу в обігу.

 
< Попер   ЗМІСТ   Наст >