Навігація
Головна
 
Головна arrow Менеджмент arrow Ділові комунікації

Комунікації з інвесторами

Особливе значення для компаній, зацікавлених у залученні зовнішнього фінансування, має налагодження комунікацій з учасниками ринку капіталу. Справа в тому, що для успіху в залученні капіталу організації недостатньо просто мати хороші результати діяльності. Необхідно донести інформацію про ці результати і реалізованої стратегії до учасників фінансових ринків, пояснити їм причини успіху і добитися їх розуміння і довіри до компанії. Встановлено, що існує позитивна зв'язок між інформаційною політикою організації і вартістю притягається нею капіталу. Цей зв'язок виражається в підвищеному інтересі з боку фінансових аналітиків, поліпшенні популярності фірми-емітента та її цінних паперів серед аналітиків ринку та інвесторів.

Реалізація інформаційної політики, спрямованої на привернення уваги потенційних інвесторів, є функцією, званої "зв'язки з інвесторами" (Investor Relations-IR).

Термін зв'язки з інвесторами з'явився в 1953 р з легкої руки Ральфа Кордінера, який у той час був президентом компанії General Electric. Так він позначив систематичне спілкування з існуючими та потенційними інвесторами. Через 40 років про IR заговорили в Росії, але досі лише деякі компанії можуть похвалитися наявністю фахівців у цій галузі. В основному це публічні "гіганти", неодмінним атрибутом діяльності яких є взаємодія з фондовим ринком. Проте фахівці вважають, що задуматися про введення нової посади рано чи пізно доведеться всім компаніям, які готуються до продажу акцій портфельним інвесторам - як інституціональним, так і приватним [1].[1]

Зв'язки з інвесторами - діяльність, спрямована па побудова ефективної комунікації між організацією, інвестиційним співтовариством та іншими групами інтересів, що впливають або потенційно здатними впливати на оцінку ринкової вартості компанії.

Донедавна зв'язки з інвесторами зводилися до пересилання потенційним інвесторам річних звітів і окремим діловим зустрічам. При цьому не було систематичного підходу і стратегічно продуманої цілеспрямованої роботи по встановленню відносин з інвесторами. В даний час ситуація змінилася і для виконання цієї роботи в організаціях створюються спеціалізовані підрозділи. Завданням цих підрозділів є проведення різних заходів, спрямованих на встановлення ефективних зв'язків з акціонерами, інвесторами, фінансовими аналітиками, інвестиційними банками, владними структурами, кредиторами.

"Ще років п'ять тому на пальцях однієї руки можна було порахувати компанії, в яких зв'язки з інвесторами були поставлені на професійному рівні. В основному представники компаній займалися цим, що називається" у навантаження ", - розповідає директор але корпоративного управління компанії" Силові машини " Артем Довлатов. - Сьогодні, коли необхідність виходу на міжнародні ринки капіталу очевидна, не мати "стаціонарне" підрозділ вважається поганим тоном. Будь-яка більш-менш просунутий керівник розуміє, що грамотно спланована подача інвесторам не самої доленосною новини може значно збільшити капіталізацію компанії, і навпаки , бездіяльність у спілкуванні завдати шкоди - як фінансовий, так і репутаційний ". Фахівці вважають, що з розвитком бізнесу IR-фахівець може стати таким собі "внутрішнім корпоративним аналітиком", що постачають керівництво новими ідеями, хоча і не приймаючим стратегічних рішень. Особливість IR - відсутність єдиної моделі - кожна компанія повинна виробити стратегію індивідуально [2].[2]

Величина IR-підрозділу, що відповідає за зв'язки з інвесторами, різноманітність виконуваних ним функцій, наявність певних повноважень зазвичай не залежить від розмірів компанії-емітента. Все це визначається активністю або пасивністю її ринкової стратегії. Наприклад, організація може бути великою, але не цікавитися думкою ринку, і навпаки, маленької, але прагне активно розвиватися на біржах. У першому випадку робота зі зв'язків з інвесторами може зводитися до відповідей на електронні листи і телефонні дзвінки. У другому випадку необхідний сильний IR-відділ, що виконує велику і різноманітну роботу.

До основних функцій IR-відділу (або IR-менеджера) відноситься виконання наступних робіт:

  • • підготовка та проведення річних зборів акціонерів;
  • • підтримка контактів з аналітиками інвестиційних банків та інших фінансових установ;
  • • забезпечення інвесторів щоквартальними і річними звітами;
  • • створення планів просування компанії;
  • • моніторинг бази акціонерів;
  • • організація roadshow;
  • • проведення конференц-дзвінків, підготовка заяв та прес-релізів, довідкових матеріалів про компанію;
  • • підтримку інформації та презентація фінансових результатів на сайті компанії, робота з фінансовими ЗМІ.

Для встановлення відносин з інвесторами необхідно визначити цільові аудиторії, з якими будуть вибудовуватися комунікації, і згрупувати їх залежно від важливості.

У практиці зв'язків з інвесторами виділяють сім основних груп цільових аудиторій.

  • 1. Продає сторона (Sell side) - інвестиційні банки, брокери. Сторона, яка купує (Buy side) - пайові та пенсійні фонди, страхові компанії та ін .;
  • 2. Співробітники компанії (Employees), які в певних випадках можуть впливати на прийняття інвестиційних рішень, більше того, вони самі можуть бути акціонерами організації;
  • 3. Конкуренти (Competitors). Хоча зазвичай взаємодія з конкурентами відбувається опосередковано, проте даній групі вельми цікава стратегія компанії, се плани, розуміння бізнесу та фінансові показники;
  • 4. Постачальники (Suppliers) є цільовою аудиторією, оскільки від їхнього розуміння цілей і стратегії компанії багато в чому залежить її успіх;
  • 5. ЗМІ (Media) здатні формувати думку учасників ринку щодо компанії і галузі, в якій вона діє;
  • 6. Регулюючі органи (Goverment Regulations). У Росії це Федеральна служба з фінансових ринків, яка спостерігає за діяльністю компаній і стежить за дотриманням встановлених норм.
  • 7. Успіх комунікативної діяльності визначається цілеспрямованими продуманими діями IR-менеджера по відношенню до кожної з цільових груп - інституційним і приватним інвесторам, аналітикам, банкам, діловим ЗМІ.

До основних інструментів комунікації з інвесторами можна віднести:

  • - Прес-релізи;
  • - Річні та інші звіти;
  • - Прес-конференції;
  • - Зустрічі керівництва з інвесторами та аналітиками;
  • - Інтерв'ю вищого керівництва компанії засобам масової інформації;
  • - Презентації та круглі столи;
  • - Корпоративний сайт компанії;
  • - електронна пошта;
  • - Інтернет-конференції та ін.

Таким чином, IR-діяльність використовує всі сучасні канали комунікацій, умовно поділяють на три категорії.

  • 1. Друковані матеріали, що включають документи для подачі в комісії з цінних паперів, заяви і прес- релізи, річні та щоквартальні звіти, довідкові матеріали.
  • 2. Усні повідомлення - зустрічі між інвесторами та керівниками компанії, робота з фінансовими ЗМІ, участь у конференціях, road-show, проведення конференцзвонков, телефонні контакти. Фахівці відзначають, що для великих, добре відомих компаній конференції вже не грають першорядної ролі: інвестори прагнуть до зустрічей з керівництвом один на один. Вони проводяться регулярно за результатами великих угод або звітності (3-6-9-12 місяців), а поточні питання з'ясовуються під час телефонних конференцій по 1-1,5 години, в яких беруть участь IR-менеджери і керівництво компанії.

Змістом road-show (в буквальному перекладі - дорожнє шоу або гастрольне подання) є ретельно підготовлена презентація виробничої діяльності компанії та її фінансового становища, ринку, продуктів і послуг. Зазвичай презентацію веде керівництво компанії, яке після подання інформації відповідає на запитання. Свою назву цей вид спілкування з потенційними інвесторами отримав від того, що road-show являє собою серію підготовлених зустрічей, коли керівники компанії приїжджають на територію потенційного інвестора і розповідають про перспективи роботи саме на цій території. Зазвичай road-show займає 2-3 тижні і практично показує потенційним інвесторам можливості компанії та здатність керівництва грамотно управляти нею.

Організація road show

За формою road show нагадує гастролі з визначеним маршрутом, програмою виступів і строгим регламентом. Найчастіше заходи проводяться в країнах з найбільш розвиненим і капіталомістким фондовим ринком - СШЛ, Великобританії. Теоретично в маршрутах компаній за світовими фінансовим центрам можуть значитися і азіатські мегаполіси, наприклад Токіо, Гонконг. У середньому road show займає до двох тижнів.

Усі заходи в рамках road show можна розділити на дві частини. Перша - так звані зустрічі "один-на-один", коли проводяться конфіденційні переговори з представником конкретного інвестора. Приватні бесіди дозволяють отримати відповіді на цілий ряд питань, більшість з яких виходять за рамки стандартних рекламно-презентаційних повідомлень. Друга - публічні заходи, презентації, брифінги, прес-конференції, на які запрошується широке коло інвесторів і журналістів. У зустрічах має бути задіяний топ-менеджмент компанії: президент, генеральний директор, директор з розвитку і т.д. Усі ключові фігури зустрічаються з інвесторами та летально відповідають на будь цікавлять їх.

Як правило, для організації та проведення road show (визначення маршруту поїздок, запрошення інвесторів і т.д.) компанія-емітент найчастіше звертається до професіоналів в області IR, фінансовим консультантам або, якщо мова йде про IPO, - до андеррайтеру [3] .

3. Можливості мережі Інтернет, у тому числі використання баз даних, послуги в режимі онлайн - презентації фінансових результатів, підтримання інформації на корпоративному сайті, електронна пошта. Головні переваги цих каналів комунікації полягають у високій оперативності і невеликих витратах [4].[4]

В якості основних принципів успішного ведення комунікацій з інвесторами фахівці рекомендують:

  • 1. Активність до агресивності. Агресивні в роботі компанії не стають активними промоутерами своїх акцій автоматично. Компанії сьогодні повинні агресивно боротися за те, щоб їх бачили і знали. Аналітики та інвестори хочуть бути поінформованими;
  • 2. Просування успіху. Результати зазвичай не говорять самі за себе. Компанії повинні повідомляти інвесторам оцінку своїх акцій, конкурентної позиції і ринкової репутації;
  • 3. проективної. Лояльність інвесторів слід шукати в хороші часи. Коли компанія стоїть перед загрозою її купівлі, шукати прихильності інвесторів вже надто пізно;
  • 4. Послідовність. Відносини з інвесторами безперервна діяльність, а нс серія надзвичайних експериментів;
  • 5. Збереження комунікацій навіть для поганих новин. Компанії повинні зустрічатися з інвесторами як у гарні, так і в погані часи. Якщо новини погані, інвестори хочуть знати, що робить менеджмент для дозволу проблем;
  • 6. Ініціатива комунікацій повинна виходити з компанії і випереджати ініціативу комунікацій з боку інвесторів. Компанія має потребу в прихильності інвесторів, тому повинна "доглядати" за ними. Компанія повинна шукати можливості інформувати інвесторів про себе, замість того, щоб змушувати їх виявляти брак такої інформації [5].[5]

  • [1] Бікчуріна Е. Спеціаліст зі зв'язків з інвесторами: портрет на тлі фондового ринку. URL: planetahr.ru.
  • [2] Довнар Н. Професія. Інвестори на зв'язку. HR-портал спільноти HR-менеджерів. URL: hr-portal.ru.
  • [3] Road SHOW MUST GO ON! Сайт Інформаційно-видавничого центру "CONNECT". URL: connect.ru.
  • [4] Довнар H. Професія. Інвестори на зв'язку. HR-портал спільноти HR-менеджерів. URL: hr-portaI.ru.
  • [5] Альошина І. В. Паблік рілейшнз для менеджерів. М., 2005.
 
< Попередня   ЗМІСТ
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук