Навігація
Головна
 
Головна arrow Інвестування arrow Інвестиції
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Загальна характеристика оборотного капіталу

Ключовими в реалізації короткострокової стратегії підприємства (корпорації) є проблеми достатності оборотного капіталу, механізму його планування і поповнення, аналізу ефективності використання. Якщо не займатися короткостроковими операціями, довгострокові фінансові стратегії не матимуть успіху.

Оборотний капітал являє собою мобільні (оборотні) активи, поновлювані з певною регулярністю і забезпечують безперервність поточної (операційної) діяльності підприємства.

У бухгалтерському обліку і звітності оборотний капітал представлений термінами "оборотний капітал" і "оборотні кошти".

Оборотний капітал підприємства оцінюється за фактичними витратами (фактичної собівартості, ціною) придбання. Фактична собівартість включає в себе витрати з придбання, включаючи крім вартості самих матеріалів від постачальників: оплату відсотків по кредиту, націнки, надбавки, оплату послуг з транспортування, розвантаження і т. д. Для оцінки величини запасів, як правило, підсумовують надходження матеріальних ресурсів за місяць, коли сума витрачених на виробництво продукції (робіт і послуг) оборотних коштів отримає балансову оцінку, і залишки запасів розраховують виходячи з цін поставок.

Для оцінки вартості запасів на конкретну дату використовується ряд методів:

  • оцінка за поточними цінами (запаси оцінюються і списуються на витрати виробленої продукції (робіт і послуг) за фактичною собівартістю останньої закупівлі, а залишки запасів на кінець періоду визначаються за фактичною собівартістю перших закупівель - метод ЛІФО;
  • оцінка за фактичними цінами закупівлі (запаси оцінюються і списуються на витрати виробленої продукції (робіт і послуг) за цінами перших закупівель, а залишки запасів на кінець періоду визначаються за фактичною собівартістю останніх закупівель - метод ФІФО);
  • оцінка за середніми фактичними цінами закупівлі (залишки запасів оцінюються і списуються як середньозважена величина, а зважування проводиться в залежності від ставлення сумарною величини вартості однорідних ресурсів до кількості цих ресурсів).

Для оцінки вартості списання на витрати виробництва продукції (робіт і послуг) малоцінних і швидкозношуваних предметів у складі оборотного капіталу застосовується метод нарахування амортизації наступними способами в залежності від прийнятої на підприємстві облікової політики:

  • • процентним способом - 100%, виходячи з фактичних витрат на придбання малоцінних та швидкозношуваних предметів. Нарахування амортизації проводиться в момент прийняття на облік (передачі в експлуатацію);
  • • процентним способом - виходячи з фактичних витрат на придбання малоцінних та швидкозношуваних предметів в розмірі 50% в момент прийняття на облік (передачі в експлуатацію) і 50% - при списанні (вибутті з експлуатації);
  • • лінійним способом;
  • • способом списання вартості пропорційно обсягу продукції (робіт і послуг).

Незавершене виробництво (витрати) оцінюється наступними способами:

  • • за фактичною або нормативної (планової) виробничої собівартості (витратам);
  • • за прямими статтями витрат;
  • • за вартістю придбання сировини, матеріалів і напівфабрикатів.

Залишки готової продукції оцінюються наступним чином:

  • • за фактичною або нормативної (планової) виробничої собівартості (витратам);
  • • за прямими статтями витрат.

Оборотні кошти - це грошові кошти, авансовані в оборотні активи, які одноразово обертаються протягом року або одного виробничого циклу. Оборотні активи мають подвійну економічну природу. З одного боку, вони являють собою частину майна підприємства, втіленого в матеріально-виробничих запасах, незакінчених розрахунках, залишки коштів і фінансових вкладень. З іншого - це частина капіталу, авансованого в оборотні активи і забезпечує безперебійність виробничого процесу на підприємстві.

Для оборотних активів (коштів) як частини авансованого капіталу характерні такі ознаки:

  • • вони повинні бути вкладені заздалегідь, тобто авансовані до отримання доходу (виручки від продажу продукції, товарів, робіт і послуг);
  • • оборотні кошти в якості найбільш ліквідних ресурсів не витрачаються і не споживаються, але вони повинні постійно відновлюватись в господарському обороті;
  • • абсолютна потреба в оборотних коштах залежить від обсягу господарської діяльності, умов постачання і збуту і тому повинна регулюватися. При їх нестачі або неефективному використанні фінансовий стан підприємства погіршується, що безпосередньо позначається на його платоспроможності та в кінцевому підсумку призводить до неспроможності (банкрутства).

Серед найважливіших причин, що генерують даний процес, можна назвати:

  • • високу інфляцію, знецінює майбутні доходи;
  • • відсутність ефективного механізму поповнення оборотних коштів;
  • • часткову втрату керованості фінансами багатьох підприємств;
  • • високе податкове навантаження на товаровиробників, що приводить частково до вилучення у них власних оборотних коштів до бюджетної системи держави і ін.

Інфляційний ефект втрати обігових коштів виникає з двох причин:

  • • через запізнювання подальших розрахунків щодо одержуваних доходів і витрат по формуванню запасів;
  • • через інфляційного зростання прибутку, вагома частина якої вилучається у формі податків і зборів в бюджетну систему.

Якщо інфляція носить помірний характер - не більше 10-12% в рік (тобто вона передбачувана), можна з достатньою точністю передбачити її вплив на величину оборотних коштів.

Оборотні активи безпосередньо залучені в процес виробництва і збуту продукції, тому концепція управління оборотними активами зводиться до забезпечення підприємства мінімальним обсягом грошових ресурсів для підтримки його постійної платоспроможності та ліквідності балансу. Вона включає в себе наступні елементи:

  • • облік всіх складових оборотних активів на кожну звітну дату;
  • • аналіз стану і причин, в силу яких склалося негативне становище з оборотністю оборотних активів;
  • • розробку і впровадження в практику роботи економічних служб підприємства сучасних методів управління оборотними активами;
  • • контроль за поточним станом найважливіших елементів оборотних активів в процесі діяльності підприємства.

Повний цикл обороту оборотних активів характеризує час руху коштів підприємства і залежить від швидкості виробництва і реалізації продукції. Формула руху оборотних активів на підприємстві (корпорації) наступна:

де Д - грошові кошти, авансовані в оборотні активи; МПЗ - матеріально-виробничі запаси; НЗП - незавершене виробництво; ДП - готова продукція на складі і у відвантаженні; Д '- грошові кошти у формі виручки від продажу товарів, включаючи прибуток.

де Д '- зміна величини оборотних активів (коштів).

При Д '<0 підприємство є збитковим.

При Д '> 0 оборотні активи збільшуються на суму прибутку.

Аналіз стану оборотних активів та їх окремих статей (запасів, дебіторської заборгованості, грошових коштів, фінансових вкладень), а також показників їх оборотності дозволяє:

  • • підвищити ефективність використання грошових ресурсів в поточній (операційної) діяльності;
  • • визначити ліквідність балансу підприємства, тобто можливість своєчасно погасити короткострокові зобов'язання;
  • • з'ясувати, у що вкладається чистий оборотний капітал (власні оборотні кошти) протягом фінансового циклу для оцінки надлишку або нестачі окремих елементів оборотних коштів. Чистий оборотний капітал виражає різницю між оборотними активами і короткостроковими зобов'язаннями.

Оборотні кошти рекомендують підтримувати на мінімальному, але достатньому рівні. Використання даного критерію важливо, щоб забезпечити зниження частки найменш ліквідних елементів оборотних активів.

Наявність чистого оборотного капіталу - необхідна умова забезпечення фінансової стійкості підприємства. Мінімальне значення даного показника доцільно встановлювати в розмірі 10% від загального обсягу оборотних активів. Чим вище цей показник, тим стійкіше фінансовий стан підприємства, тим більше у нього можливостей для проведення незалежної фінансової політики. У процесі аналізу необхідно вивчити динаміку зміни величини власних оборотних коштів, беручи до уваги співвідношення між дебіторською та кредиторською заборгованостями.

У тих випадках, коли спостерігається зменшення чистого оборотного капіталу і коли змінюється співвідношення між розрахунками з дебіторами і кредиторами, можна припускати, що підприємство в значній мірі фінансує оборотні активи за рахунок короткострокових кредитів і позик. Якщо до того ж показники оборотності оборотних активів не поліпшуються, зниження величини власних оборотних коштів свідчить про неефективне управління оборотними активами і про збільшення ризику в діяльності підприємства. Навпаки, якщо підприємство підтримує високий рівень оборотності оборотних активів (50-60 днів), це свідчить про їх раціональне використання.

В умовах конкуренції підприємство зацікавлене в тому, щоб домагатися прийнятного обсягу виробництва і продажів і тим самим зміцнити свої позиції на ринку товарів (продукції, робіт і послуг). Для досягнення цієї мети необхідні адекватні матеріальні і фінансові ресурси. Масштаби їх залучення залежать від поточних і перспективних цілей і можливостей підприємства, а також висвітлюються в його фінансової або бухгалтерської звітності. За даними цієї звітності можна встановити склад і структуру оборотних активів.

Склад оборотних активів - це сукупність утворюють їх елементів (рис. 1.2).

Склад оборотних коштів підприємства

Мал. 1.2. Склад оборотних коштів підприємства

Структура оборотних активів характеризує питому вагу кожної статті в їх загальному обсязі. Її встановлюють за допомогою вертикального аналізу розділу II бухгалтерського балансу підприємства.

Структура оборотних активів складається під впливом внутрішніх і зовнішніх факторів:

  • • виробничі - склад і структура витрат на виробництво, його тип, характер продукції, що випускається, тривалість технологічного процесу та ін .;
  • • особливості закупівель матеріальних ресурсів - періодичність, регулярність, комплексність поставок, вид транспорту, питома вага комплектуючих виробів в обсязі споживання та ін .;
  • • форми розрахунків з постачальниками і покупцями товарів (продукції, робіт і послуг);
  • • попит на продукцію даного підприємства, що впливає на обсяг готової продукції на складі і величину дебіторської заборгованості.

Оскільки фінансові зобов'язання оплачують готівкою, які надходять на розрахунковий рахунок, найбільш ліквідний елемент оборотних активів - готівкові грошові кошти.

Фінансовим менеджерам підприємств необхідно забезпечити достатній обсяг готівки до моменту надходження платежів за зобов'язаннями перед державою та партнерами.

Управління готівковими коштами переслідує три головні цілі:

  • • збільшення швидкості надходжень готівки;
  • • збільшення швидкості здійснення готівкових платежів;
  • • підвищення віддачі від вкладених готівки (наприклад, в короткострокові цінні папери держави, від приміщення коштів на депозитні рахунки в банках і ін.).

Висока ставка банківського відсотка за позиковими коштами призводить до необхідності регулювати грошові операції, здійснювані насамперед за рахунок виручки від продажу товарів (продукції, робіт і послуг). У той же час впровадження комп'ютерної техніки дозволяє фінансовим менеджерам підприємств мати доступ до інформації для складання щомісячних платіжних балансів з подекадної розбивкою доходів і витрат, а також звітів про їх виконання і тим самим регулювати надходження і витрачання грошових коштів.

У фінансовому менеджменті широко поширене поділ оборотного капіталу на постійний і змінний, що викликано дією сезонних, а часто і випадкових факторів. Постійний оборотний капітал (стабільна частина оборотних активів) - це та його частина, потреба в якій відносно постійна протягом всього виробничого циклу. іншими словами, це усереднена оцінка постійної величини оборотного капіталу. Під постійним оборотним капіталом також мають на увазі необхідний мінімум оборотних коштів для безперервного здійснення поточної діяльності підприємства.

Змінний оборотний капітал (варьирующая частина оборотних активів) - це оборотні кошти, що накопичуються для поточного і страхового запасів в періоди максимального (пікового) обсягу виробництва.

У сучасних умовах підприємствам всіх форм власності надана широка самостійність в маневруванні обіговими коштами. Підприємства мають право визначати планову потребу в оборотних коштах і маневрувати ними протягом року. Вони мають право реалізувати невикористані матеріальні цінності через юридичних і фізичних осіб за ринковими цінами. Результат від їх реалізації враховують в складі бухгалтерської та оподатковуваного прибутку.

У розпорядженні підприємств залишається також економія, отримана від прискорення оборотності оборотних коштів в якості їх внутрішнього фінансового резерву. За рахунок чистого прибутку, що залишається в розпорядженні підприємств (відповідно до установчих документів), можуть формуватися резервні фонди, призначені для покриття збитків і непередбачених втрат.

Щоб ефективно функціонувати в ринковому середовищі, кожне підприємство зобов'язане забезпечувати ефективне використання і прискорення оборотності оборотних коштів, підтримувати на достатньому рівні свою платоспроможність і ліквідність балансу.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук