Навігація
Головна
 
Головна arrow Інвестування arrow Інвестиції
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Інвестиційна політика організації (підприємства)

Інвестиційна політика організації (підприємства) - це складова частина економічної політики, яка визначає вибір і способи реалізації найбільш раціональних шляхів оновлення і розширення виробничого і науково-технічного потенціалу. Дана політика спрямована на забезпечення виживання організації в ринковому середовищі, на досягнення фінансової стійкості та створення умов для майбутнього розвитку. Зміст і ключові етапи формування інвестиційної політики представлені на рис. 3.1.

Зміст і основні етапи формування інвестиційної політики організації (підприємства)

Мал. 3.1. Зміст і основні етапи формування інвестиційної політики організації (підприємства)

При розробці інвестиційної політики необхідно передбачити:

  • • взаємодія інвестиційної з фінансової, цінової, маркетингової та іншими розробляються видами політики організації;
  • • досягнення економічного, науково-технічного, соціального ефектів від заходів. Для кожного об'єкта інвестування використовують специфічні методи оцінки ефективності проектів, а потім відбирають ті з них, які за інших рівних умов забезпечують максимальну ефективність;
  • • отримання найбільшої маси прибутку на вкладений капітал при мінімальних інвестиційних витратах;
  • • раціональне розпорядження коштами, виділеними на реалізацію неприбуткових інвестиційних проектів, тобто зниження витрат на досягнення відповідного економічного, науково-технічного і соціального ефекту реалізації проектів;
  • • використання для підвищення ефективності реальних інвестицій державної підтримки у формі бюджетних кредитів, гарантій і т.д .;
  • • залучення пільгових кредитів міжнародних фінансово-кредитних організацій і приватних іноземних інвесторів;
  • • мінімізацію інвестиційних ризиків, пов'язаних з виконанням конкретних проектів;
  • • постачання неякісної ліквідності (окупності) реальних інвестицій;
  • • відповідність заходів, які передбачено здійснити в рамках інвестиційної політики, вимогам законодавчих та нормативних актів Російської Федерації, що регулюють інвестиційну діяльність;
  • • підвищення конкурентоспроможності продукції, що випускається в різних сегментах товарного ринку.

Вплив підприємницьких ризиків може бути оцінена через можливу зміну очікуваної прибутковості інвестиційних проектів і відповідне зниження їх ефективності в разі настання несприятливих обставин. Такі ризики піддаються зниженню за допомогою самострахування (створення фінансових резервів), диверсифікації інвестиційного портфеля, обмеження, придбання додаткової інформації та ін. Від некомерційних ризиків (стихійних лих, аварій, заворушень і ін.) Захищають державні гарантії і страхування реальних інвестицій.

Для забезпечення необхідної ліквідності інвестицій слід зважити ймовірність значних змін зовнішнього середовища, кон'юнктури ринку і стратегії розвитку організації в майбутньому періоді. Подібні зміни здатні істотно знизити прибутковість окремих об'єктів інвестування, збільшити загальний період їх окупності, підвищити рівень ризиків, що негативно вплине на інвестиційну привабливість організації (підприємства) в цілому.

В силу впливу безлічі різних факторів часто доводиться приймати рішення про своєчасне виході з неефективних проектів і реінвестування вивільняється капіталу. Ось чому необхідно оцінити рівень ліквідності інвестицій, вкладених в кожен об'єкт.

За підсумками оцінки проводять ранжування реальних проектів за критерієм їх ліквідності. Для реалізації відбирають ті проекти, які мають максимальний рівень ліквідності (мінімальний період окупності капітальних витрат).

При розробці інвестиційної політики враховують такі чинники:

  • • форму власності і тип організації (підприємства) - спеціалізоване або диверсифіковане;
  • • приналежність до певної сфери діяльності або галузі господарювання;
  • • розмір організації (підприємства) - мале, середнє, велике, сверхкрупное і т.д .;
  • • кон'юнктуру ринку капіталу;
  • • податкове оточення (податковий прес) - податки та інші обов'язкові платежі, що сплачуються інвестором, а також можливість використання пільг, одержуваних від державних органів управління;
  • • фінансовий стан організації (підприємства) - стійке, нестійке, кризовий та ін .;
  • • технічний рівень виробництва, наявність незавершеного будівництва і невстановленого обладнання;
  • • можливість отримання обладнання в лізинг та іншим пільговим схемами;
  • • наявність власних фінансових коштів, можливості отримання кредитів та позик на прийнятних умовах;
  • • підприємницьку і бюджетну ефективність намічуваних до реалізації інвестиційних проектів;
  • • умови страхування і отримання гарантій від некомерційних ризиків;
  • • величину умовно-змінних і умовно-постійних витрат, в тому числі на виробництво і збут продукції;
  • • рівень ціни на продукцію і величину виручки від реалізації продукції (продажів).

Потреба в ресурсах для реалізації інвестиційної політики організації (підприємства) визначають з урахуванням його виробничого і науково-технічного потенціалу, необхідного для випуску продукції (послуг) відповідно до потреб ринку.

При оцінці ринку продукції організації (підприємства) беруть до уваги:

  • • географічні межі ринку реалізації даної продукції та можливість проникнення на нові ринки, збереження та зміцнення позицій на традиційному ринку;
  • • загальний обсяг реалізації (продажу) та його динаміку за останні, як правило, три роки;
  • • динаміку споживчого попиту, прогнозованого на період реалізації інвестиційної політики;
  • • рівень конкуренції на ринку;
  • • технічний рівень продукції і можливості підвищення його за рахунок конкретних інвестиційних та інноваційних проектів;
  • • наявність резервів виробничих потужностей на випадок розширення масштабів виробництва при сприятливій ринковій кон'юнктурі і ін.

Потреба організації в інвестиційних ресурсах відповідає витратам, які мають бути з початку періоду реалізації інвестиційної політики. Вартість об'єктів незавершеного будівництва, сплаченого невстановленого обладнання, інші капітальні витрати минулих років не включають в загальний обсяг капіталовкладень майбутнього періоду.

При розробці інвестиційної політики рекомендують визначати загальний обсяг інвестицій, способи раціонального використання власних коштів і можливостей залучення додаткових грошових ресурсів з фінансового ринку. Інвестиційні проекти в рамках довгострокової стратегії організації (підприємства) доцільно погоджувати між собою за обсягами виділених ресурсів і термінів реалізації виходячи з досягнення максимального загального економічного ефекту - прибутку (доходу) в процесі здійснення інвестиційної політики. Середньострокову інвестиційну політику розробляють на період один-три роки, а довгострокову - на більш тривалу перспективу (понад три роки).

З точки зору управління реальними інвестиціями (в рамках інвестиційної політики) можна виділити наступні етапи (кроки) інвестиційного процесу в організації (на підприємстві):

  • • мотивація інвестиційної діяльності;
  • • програмування інвестицій (програма розвитку організації (підприємства));
  • • обґрунтування доцільності реалізації обраної інвестиційної програми (оцінка ефективності проектів, ризиків, ресурсного забезпечення та ін.);
  • • страхування реальних інвестицій;
  • • регулювання інвестиційного процесу;
  • • планування інвестицій (складання техніко-економічного обґрунтування, планів-проектів та ін.);
  • • фінансове забезпечення інвестиційної діяльності (розробка капітального бюджету);
  • • проектування (розробка проектно-кошторисної документації по окремих об'єктах);
  • • забезпечення реальних інвестицій (капіталовкладень) матеріально-технічними ресурсами;
  • • освоєння реальних інвестицій (процес виконання будівельно-монтажних робіт);
  • • моніторинг процесу освоєння реальних інвестицій (оперативне управління будівельним циклом);
  • • здача готових об'єктів в експлуатацію;
  • • освоєння проектних потужностей;
  • • оцінка результатів інвестування (ефективності реалізованих інвестиційних проектів).

Дана послідовність може бути змінена виходячи з масштабів інвестиційної діяльності та характеру реалізованих проектів.

Інвестиційна політика, визначена фахівцями підприємства, підлягає розгляду та затвердження його адміністрацією і власником. Ключові положення цієї політики необхідно враховувати при техніко-економічному обгрунтуванні інвестиційних проектів, виборі різних джерел фінансування, залучення до реалізації проектів сторонніх організацій в порядку пайової участі в будівництві.

Ефективність інвестиційної політики оцінюють по терміну окупності інвестицій, який визначають на основі попередніх розрахунків по обгрунтуванню інвестиційних проектів і даних загальних планів розвитку організації (підприємства).

Якість підготовки проектів з урахуванням вимог державної експертизи дозволяє знизити інвестиційні ризики.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук