Навігація
Головна
 
Головна arrow Інвестування arrow Інвестиції
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Правове регулювання діяльності організацій (підприємств), які здійснюють інвестиційну діяльність у формі капітальних вкладень

Обсяг направляються в національну економіку інвестицій залежить від рівня прибутковості реальних і фінансових активів, а також ступеня їх надійності та захищеності від підприємницького ризику. Участь держави в регулюванні інвестиційної діяльності господарюючих суб'єктів полягає в наступному.

  • 1. Держава виступає в якості системоутворюючого суб'єкта, так як створює нормативно-правову базу, єдину для всіх учасників інвестиційного процесу, включаючи і реалізацію реальних проектів.
  • 2. Держава сама є суб'єктом інвестиційної діяльності, виділяючи бюджетні кошти на конкурсній основі безпосередньо інвесторам (замовникам проектів). Слід мати на увазі, що держава не переслідує в якості основної мети інвестиційної діяльності отримання максимального прибутку від реалізації проектів, на фінансування яких спрямовує бюджетні кошти.

Держава при прийнятті інвестиційних рішень керується іншими принципами, ніж інші господарюючі суб'єкти при оцінці ефективності реальних проектів (наприклад, досягнення максимальної соціальної та екологічної ефективності інвестицій).

  • 3. Держава визначає стратегію поведінки приватних і індивідуальних інвесторів на ринку інвестиційних товарів шляхом проведення зваженої фінансової та грошово-кредитної політики, створюючи сприятливі умови для реалізації довгострокових інвестицій.
  • 4. Виходячи зі стану економіки (рівня інфляції, стійкості бюджетної системи, структури виробництва, платоспроможного попиту населення на товари і послуги і інших чинників) застосовують ті чи інші концепції регулювання ринку інвестиційних товарів. При цьому будь-яка концепція базується на цільових установках двох рівнів:
  • 1) кінцевих цілей - зростання валового внутрішнього продукту, збільшення зайнятості населення, зниження темпів інфляції та ін .;
  • 2) проміжних цілей - співвідношення між попитом на капітал, пропозицією, процентні ставки на кредитні ресурси, динаміка грошової маси та ін.

Кінцеві (стратегічні) цілі визначають ступінь впливу даної форми фінансової і грошово-кредитної політики на виробництво.

Проміжні цілі служать орієнтирами регулювання пропорцій між попитом на ресурси і їх пропозицією в фінансової та грошово-кредитній сферах.

Принципи регулювання інвестиційної сфери в Російській Федерації визначені Законами України "Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень" від 2 січня 2000 № 22-ФЗ і "Про іноземні інвестиції в Російській Федерації" від 21 березня 2002 № 31-ФЗ.

Можна відзначити наступні риси цих законів:

  • • розширювальні трактування інвестицій і інвестиційної діяльності як вкладення інвестицій і здійснення практичних дій для отримання прибутку або іншого корисного ефекту;
  • • чітка і конкретна формулювання основних понять, які характеризують інвестиційну сферу, що створює єдину термінологію для аналізу інвестиційного процесу (наприклад, капіталовкладення, інвестиційний проект, пріоритетний інвестиційний проект, об'єкти і суб'єкти інвестиційної діяльності та ін.);
  • • легалізація сфери недержавного інвестування, що функціонує на основі договорів між суб'єктами інвестиційної діяльності (забудовниками і підрядчиками);
  • • широкий перелік заходів державного регулювання інвестиційної діяльності, включаючи економічні і адміністративні методи управління;
  • • комплексний характер захисних заходів і гарантій держави в області інвестування, в тому числі для іноземних інвесторів;
  • • широкий перелік методів регулювання інвестиційної діяльності у формі капітальних вкладень органами місцевого самоврядування.

Разом з тим формування правового поля інвестиційної діяльності в Росії не завершено, тому що економічні перетворення в інвестиційній сфері залишаються найбільш складними.

Позитивним кроком у напрямку подальшого вдосконалення законодавчої та нормативної бази інвестування служить прийняття нового Містобудівного кодексу від 29 грудня 2004 № 191-ФЗ. В даному нормативному акті передбачені найважливіші принципи містобудівної діяльності:

  • • забезпечення сталого розвитку території на базі територіального планування та містобудівного зонування;
  • • досягнення збалансованості між економічними, соціальними та екологічними факторами для здійснення містобудівної діяльності;
  • • проведення будівництва на основі документів територіального планування і правил землекористування і забудови;
  • • участь індивідуальних інвесторів і їх об'єднань у здійсненні містобудівної діяльності, забезпечення свободи такої участі;
  • • здійснення містобудівної діяльності з дотриманням вимог технічних регламентів, безпеки територій, інженерно-технічних вимог, забезпеченням попередження надзвичайних ситуацій природного і технічного характеру;
  • • матеріальна відповідальність юридичних осіб і громадян за порушення законодавства про містобудівну діяльність.

Форми регулювання інвестиційної діяльності можна об'єднати в три блоки:

  • • створення сприятливих економічних умов для розвитку інвестиційної діяльності (податкова політика, амортизаційна політика, розширення використання коштів населення та інших позабюджетних джерел, розвиток можливостей використання застави при кредитуванні інвесторів, розвиток фінансового лізингу рухомого і нерухомого майна і т.д.);
  • • пряма участь держави в інвестиційній діяльності, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень (розробка, затвердження та фінансування інвестиційних проектів, здійснюваних за рахунок коштів федерального бюджету і бюджетів суб'єктів Російської Федерації, а також реалізованих Росією спільно з іноземними інвесторами; розміщення на конкурсній основі коштів федерального бюджету і коштів бюджетів суб'єктів Російської Федерації для фінансування проектів; надання концесій вітчизняним та іноземним інвесторам за підсумками торгів (конкурсів і аукціонів); залучення в інвестиційний процес тимчасово призупинених і законсервованих будівництв і об'єктів, що перебувають у державній власності та ін.);
  • • інші форми регулювання інвестиційної діяльності (експертиза інвестиційних проектів, захист законних прав та інтересів суб'єктів інвестиційної діяльності, включаючи іноземних інвесторів).

Диференціацію термінів окупності інвестиційних проектів виходячи з видів, надання імунітету від зміни податкового законодавства по найбільш важливих проектів встановлює Уряд РФ.

Сутність першого блоку - створення сприятливих економічних умов для розвитку інвестиційної діяльності - полягає у зваженій податковій політиці. Дана політика в сфері інвестиційної діяльності включає вдосконалення системи податків, встановлення для суб'єктів цієї діяльності спеціальних податкових режимів, що не носять індивідуальний характер.

Для інвесторів, які здійснюють такі проекти, передбачені особливі гарантії повернення їх вкладень і своєрідний захист від зміни податкового законодавства в бік збільшення податкового навантаження.

Згідно тексту Федерального закону "Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень" стабільність податкового режиму для інвестора, який реалізує інвестиційний проект, гарантується протягом терміну окупності, але не більше семи років з дня початку його фінансування.

Уряду РФ фактично делеговані повноваження надавати податкові пільги окремим інвесторам, а не категоріям платників податків, оскільки збереження режиму зниженого оподаткування є по суті зниження податкових платежів (тобто податкова пільга). Таке положення суперечить загальним принципам побудови податкової системи Російської Федерації, зокрема тексту ст. 56 Податкового кодексу Російської Федерації, в якій мовиться:

"Норми податкового законодавства про податки і збори, що визначають підстави, порядок та умови застосування пільг з податків і зборів, не можуть носити індивідуального характеру".

Закон "Про іноземні інвестиції в Російській Федерації" багато в чому подібний до Закону "Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень", але, надаючи інвесторам схожі права і обов'язки, цей закон містить і ряд доповнень, зокрема, визначає поняття " іноземний інвестор "," іноземна інвестиція "," пряма іноземна інвестиція "," пріоритетний інвестиційний проект "," реінвестування "і ін.

Пряма іноземна інвестиція являє собою :

  • • придбання іноземним інвестором щонайменше 10% частки, часток (вкладів) в статутному (складеному) капіталі організації (підприємства), створеної або знову утвореною на території Російської Федерації у формі господарського товариства або товариства;
  • • вкладення капіталу в основні засоби філії іноземної юридичної особи, що створюється на території Російської Федерації;
  • • здійснення на території Російської Федерації іноземним інвестором як орендодавцем фінансової оренди (лізингу) устаткування.

Різниця визначень пріоритетного інвестиційного проекту, що містяться в зазначених вище законах, очевидно. Закон "Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації" не містить ніяких конкретних параметрів, яким повинен відповідати пріоритетний інвестиційний проект для того, щоб отримати режим гарантій збереження податкового режиму, крім рішення Уряду Російської Федерації. Для іноземних інвестицій крім згоди Уряду Російської Федерації передбачено ряд формальних вимог до проекту: обсяг інвестицій в нього повинен становити не менше 1 млрд руб. або вклад іноземного інвестора до статутного капіталу організації (підприємства) з іноземною участю повинен бути не менше 100 млн руб.

Закон "Про іноземні інвестиції в Російській Федерації" також поширює положення про гарантії незмінності податкового режиму для інвесторів тільки на певну категорію організацій (підприємств). Так, згідно зі ст. 9 цього Закону в разі несприятливого для інвестора зміни законодавства, що призводить до збільшення сукупного податкового навантаження на інвестиційний проект, ці зміни не застосовують щодо інвестора, що реалізує пріоритетний інвестиційний проект протягом терміну його окупності, але не більше семи років з моменту початку здійснення проекту.

Слід зазначити, що з даного правила зроблені винятки. Стаття 9 не страхує від зміни ставок митних зборів, а також ставок акцизів і ПДВ, і це пов'язано з економічними інтересами країни. Дана застереження не випадкова, тому що саме мита, акцизи і ПДВ є основними дохідними джерелами федерального бюджету. Ці непрямі податки і складають основне податкове навантаження на виробника товарів, тому фактично інвестор гарантований тільки від несприятливого зміни менш значущих (другорядних) податків. Крім того, дане правило поширюють тільки на пріоритетні інвестиційні проекти, які визначає керівництво РФ, а також на організації (підприємства) з іноземними інвестиціями, якщо частка (внесок) іноземних інвесторів у статутному (складеному) капіталі такої організації (підприємства) перевищує 25%. Таким чином, відносно інвесторів проводять неоднакову податкову політику за ознакою обсягу вкладених коштів.

На практиці виходить, що інвестор, який вклав кошти в один проект, виявляється більш захищений від несприятливого зміни податкового клімату, ніж інвестор, який диверсифікував вкладення і створив кілька різних виробництв з сумарним обсягом інвестицій більше, ніж у першого, але не підпадають під визначення пріоритетного інвестиційного проекту.

Слід зазначити певну декларативність тексту закону "Про іноземні інвестиції в Російській Федерації". У ньому перераховані гарантії, що надаються іноземним інвесторам, однак не прописаний конкретний механізм реалізації даних гарантій.

Важливою є гарантія повернення капіталу, в тому числі доходів, отриманих законним шляхом на території Російської Федерації, передбачена текстом ст. 11 зазначеного Закону.

Іноземний інвестор має право після сплати передбачених законодавством Російської Федерації податків і зборів використовувати прибуток, що залишився (дохід) для реінвестування в країні або безперешкодного вивезення за її межі.

Законодавство про інвестиційну діяльність в Російській Федерації передбачає положення про гарантії збереження податкового режиму для пріоритетних проектів і закріплення за Урядом повноважень з надання режиму імунітету від несприятливих змін податкового клімату.

У той же час положення зазначених Законів не роблять істотного впливу на прийняття рядовим інвестором інвестиційних рішень, а отже, позбавлені регулюючої сили. Ухвалення інвестиційних рішень про вкладення капіталу в новий бізнес визначає наступні пріоритетні чинники податкового характеру:

  • • оподаткування залучення капіталу за рахунок позикових коштів;
  • • оподаткування операцій з передачі коштів нової юридичної особи;
  • • оподаткування прибутку від звичайних видів діяльності;
  • • можливість безперешкодного вивезення прибутку (доходу), отриманої від реалізації проекту, за межі Російської Федерації для іноземних інвесторів.

Таким чином, для реального стимулювання інвестиційної активності в Російській Федерації пріоритетне значення мають нормативні акти, що визначають порядок оподаткування підприємницької діяльності, оскільки саме податкове середовище враховується інвесторами в першу чергу при прийнятті рішень про вкладення капіталу в реальні інвестиційні проекти. До таких нормативно-правових актів відносять в першу чергу Податковий кодекс РФ, а також роз'яснення до нього, надані Федеральною податковою службою та Міністерством фінансів РФ.

Нормативна база, що регулює порядок обчислення амортизації основних засобів і нематеріальних активів з позиції оподаткування, представлена в гл. 25 "Податок на прибуток" Податкового кодексу РФ. Згідно НК РФ, амортизується майно розподіляють по амортизаційних групах виходячи з терміну корисного використання. Строком корисного використання визнається період, протягом якого об'єкт основних засобів або нематеріальних активів (інвентарний об'єкт) служить для виконання завдань платника податків.

Останній визначає строк корисного використання майна, що амортизується самостійно. Строк корисного використання нематеріальних активів встановлюють виходячи з терміну дії патенту, свідоцтва та інших обмежень строків використання об'єктів інтелектуальної власності, включаючи і договірні терміни. За нематеріальних активів, за якими неможливо визначити термін корисного використання конкретного інвестиційного проекту, норми амортизації встановлюють з розрахунку 10 років (але не більше терміну діяльності платника податків).

Амортизується майно об'єднують в наступні амортизаційні групи:

  • • перша група - все недовговічне майно зі строком корисного використання від 1 року до 2 років включно;
  • • друга група - майно з терміном корисного використання понад 2 років до 3 років включно;
  • • третя група - майно з терміном корисного використання понад 3 років до 5 років включно;
  • • четверта група - майно з терміном корисного використання понад 5 років до 7 років включно;
  • • п'ята група - майно з терміном корисного використання понад 7 років до 10 років включно;
  • • шоста група - майно з терміном корисного використання понад 10 років до 15 років включно;
  • • сьома група - майно з терміном корисного використання понад 15 років до 20 років включно;
  • • восьма група - майно з терміном корисного використання понад 20 років до 25 років включно;
  • • дев'ята група - майно з терміном корисного використання понад 25 років до 30 років включно;
  • • десята група - майно з терміном корисного використання понад 30 років.

Класифікацію основних засобів, що включаються в амортизаційні групи, встановлює Уряд РФ. Для тих видів основних засобів, які не ввійшли в амортизаційні групи, термін корисного використання визначає платник податків виходячи з технічних умов і рекомендацій заводів-виготовлювачів.

Майно, отримане (передане) в оренду за договором фінансової оренди (договору лізингу), включає в відповідну амортизаційну групу та сторона, якій це майно має враховуватися відповідно до умов договору.

З точки зору регулювання інвестиційної активності організацій (підприємств) пріоритетне значення має порядок нарахування амортизації. З одного боку, надання організації (підприємству) права списувати майбутню вартість основних засобів в перші роки їх експлуатації дозволяє швидше окупити капіталовкладення і підвищує привабливість проекту для інвестора. З іншого боку, не всі інвестиційні проекти (особливо в перші роки реалізації) створюють грошовий потік, достатній для повного покриття амортизаційних відрахувань. Тому в податковому обліку платники податків нараховують амортизацію лінійним, або нелінійним методами.

Суму амортизації в цілях оподаткування платники податків розраховують щомісяця окремо по кожному об'єкту амортизується майна. Платник податків застосовує лінійний метод нарахування до будівель, споруд, передавальним пристроям, які входять у восьму-дев'яту амортизаційні групи, незалежно від терміну введення в експлуатацію цих об'єктів. До решти основних засобів платник податків має право застосовувати як традиційний лінійний, так і нелінійний методи.

Нарахування амортизації щодо об'єкта амортизується майна здійснюють відповідно до норми амортизації, певної для даного об'єкта, виходячи з терміну його корисного використання. У разі використання лінійного методу суму нарахованої за один місяць амортизації щодо інвентарного об'єкта визначають як добуток його первісної (відновлювальної) вартості і норми амортизації (у відсотках), встановленої для даного об'єкта. В цьому випадку для обчислення норми амортизації застосовують формулу

На = (1: 0 х 100,

де На - норма амортизації у відсотках до первісної (відновлювальної) вартості об'єкта; t - термін корисного використання даного об'єкта, виражений в місяцях.

При використанні нелінійного методу суму нарахованої амортизації за один місяць щодо об'єкта визначають як добуток залишкової вартості інвентарного об'єкта і норми амортизації.

Останню визначають за формулою

На = (2: 0 х 100,

де На - норма амортизації у відсотках до залишкової вартості даного інвентарного об'єкта; t - термін корисного використання даного об'єкта, виражений в місяцях.

Слід мати на увазі, що з місяця, наступного за місяцем, в якому залишкова вартість інвентарного об'єкта досягне 29% від первісної (відновлювальної) вартості цього об'єкта, амортизацію по ньому обчислюють в наступному порядку:

  • • залишкова вартість об'єкта амортизується майна з метою нарахування амортизації фіксується як його базова вартість для подальших розрахунків;
  • • сума нарахованої за один місяць амортизації щодо інвентарного об'єкта визначається шляхом ділення його базової вартості на кількість місяців, що залишилися до закінчення строку корисного використання даного об'єкта.

Відносно амортизованих основних засобів, які використовуються для роботи в умовах агресивного середовища або підвищеної змінності, платник податків має право застосовувати до основної норми амортизації поправочний коефіцієнт, але не більше 2. Для амортизованих основних засобів, які є предметом договору фінансової оренди (договору лізингу), до основної норми амортизації платник податків має право застосовувати спеціальний коефіцієнт, але не більше 3. ці положення не поширюються на основні засоби, що належать до першої, другої і третьої амортизаційних групах, якщо ці основні засоби амортизують нелінійним методом.

За рішенням керівника організації (підприємства), закріпленому в обліковій політиці для цілей оподаткування, дозволено нараховувати амортизацію по занижених нормах. Використання таких норм допускається тільки спочатку і протягом усього податкового періоду. При продажу майна, що амортизується платником податків, що використовують знижені норми амортизації, перерахунок податкової бази на суму недоначисленной амортизації проти встановлених норм не виробляють. Організація (підприємство), яка купує об'єкти основних засобів, що були у вжитку (якщо за таким майну прийнято рішення про застосування лінійного методу нарахування амортизації), має право визначати норму амортизації по даному майну з урахуванням строку корисного використання, зниженого на кількість років (місяців) експлуатації даного майна колишнім власником.

Залишкову вартість майна, що амортизується встановлюють як різницю між первісною (відновлювальною) вартістю та сумою, нарахованої за період амортизації. Незважаючи на можливість застосування різних методів нарахування амортизації визначальним фактором амортизаційної політики служить вибір оптимального амортизаційного терміну служби різних категорій основних засобів. Вибір такого терміну знаходиться в компетенції керівництва організації (підприємства).

Поряд з цим передбачено розширення можливостей використання застави при здійсненні кредитування довгострокових інвестицій. Згідно з Федеральним законом "Про іпотеку (заставі нерухомості)" від 16 липня 1998 № 102-ФЗ іпотека може бути встановлена в забезпечення зобов'язання за кредитним договором, за договором позики, а також іншого зобов'язання.

Іпотека забезпечує сплату заставником (боржником зобов'язання) заставодержателю (кредитору) основної суми боргу по кредитному договору чи іншому забезпеченому іпотекою зобов'язанню повністю або в частині, передбаченої в договорі про іпотеку. Іпотека, встановлена в забезпечення кредитного договору (договору позики), забезпечує сплату кредитору (позикодавцю) належних йому відсотків за користування кредитом. Іпотека покликана сприяти розвитку житлового будівництва.

Суб'єктам інвестиційної діяльності надана можливість створювати власні грошові фонди для розвитку виробничого потенціалу і вирішення соціальних завдань (фонди накопичення, споживання і резервні). Основним джерелом їх утворення є чистий прибуток організацій (підприємств).

Другий блок форм регулювання інвестиційної діяльності - пряма участь держави в інвестиційній діяльності, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень. Це участь виражається в розробці, затвердженні та фінансуванні проектів, що реалізуються за рахунок коштів федерального бюджету і бюджетів суб'єктів Федерації. Формування переліку будов і об'єктів нового будівництва та технічного переозброєння для федеральних і інших державних потреб, а також фінансування їх за рахунок коштів бюджетів здійснює Уряд Російської Федерації. Розміщення замовлень на підрядні будівельні роботи для державних потреб за рахунок коштів федерального і регіональних бюджетів для реалізації інвестиційних проектів здійснюють державні замовники шляхом організації та проведення конкурсів. Уряд Російської Федерації може надавати на конкурсних засадах гарантії по інвестиційним проектам, що реалізуються за рахунок федерального бюджету. Розміщення коштів бюджету здійснюється, як правило, на поворотній строковій основі зі сплатою відсотків за користування ними в розмірах, визначених законом про федеральний бюджет на відповідний рік.

Для фінансування інвестиційних програм держава вправі випускати облігаційні позики, залучати до інвестиційний процес тимчасово призупинені і законсервовані будівництва і об'єкти, що знаходяться у федеральній власності. Держава також надає вітчизняним та іноземним інвесторам право на пошуки, розвідку і видобуток мінеральної сировини на ділянках надр у формі угод про розподіл продукції.

Дана форма інвестування регулюється спеціальним федеральним законодавством.

Третій блок - інші форми регулювання інвестиційної діяльності - включає в себе експертизу проектів і захист суб'єктів даної діяльності. Всі інвестиційні проекти незалежно від форм власності і джерел фінансування до їх затвердження підлягають експертизі. Її проводять для запобігання створенню об'єктів, використання яких порушує права юридичних та фізичних осіб і не відповідає вимогам затверджених стандартів (норм і правил), а також для оцінки ефективності капітальних вкладень. Порядок проведення державної експертизи інвестиційних проектів встановлює Кабінет Міністрів України.

Захист прав суб'єктів інвестиційної діяльності виражається в:

  • • забезпечення рівних прав при здійсненні інвестиційної діяльності;
  • • організації гласності при обговоренні інвестиційних проектів;
  • • право оскарження в судовому порядку будь-яких рішень органів державного управління і посадових осіб, що суперечать інтересам юридичних осіб і громадян відповідно до вимог законодавства.

Кошти, вкладені в капітальні вкладення, і самі об'єкти капітальних вкладень можуть бути:

  • • націоналізовані - тільки за умови відшкодування державою збитків, понесених суб'єктами інвестиційної діяльності;
  • • реквізовані - за рішенням органів державної влади у випадку та порядку, визначеному Цивільним кодексом Російської Федерації.

Страхування капітальних вкладень здійснюють відповідно до законодавства Російської Федерації.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук