Навігація
Головна
 
Головна arrow Інвестування arrow Інвестиції
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Поняття і класифікація інвестиційних проектів

Капітальні вкладення нерозривно пов'язані з реалізацією інвестиційних проектів, а також поняттями і показниками, які застосовуються при прийнятті інвестиційних рішень.

Інвестиційний проект - обгрунтування економічної доцільності, обсягів і термінів проведення капітальних вкладень, включаючи необхідну документацію, що розробляється відповідно до прийнятих в Російській Федерації стандартами (правилами і нормами), а також опис практичних дій по реалізації інвестицій (інвестиційний план).

Пріоритетний інвестиційний проект - інвестиційний проект, загальний обсяг капітальних вкладень в який відповідає вимогам законодавства Російської Федерації і включений до переліку Уряду Російської Федерації.

Об'єкт капітального будівництва - будівля, будівля, споруда, об'єкт, будівництво якого не завершено (далі об'єкти незавершеного будівництва), за винятком тимчасових будівель і споруд.

Термін окупності інвестиційного проекту - часовий лаг з дня початку фінансування реального інвестиційного проекту до дня, коли різниця між отриманою сумою чистого прибутку разом з амортизаційними відрахуваннями і обсягом капітальних вкладень знаходить позитивне значення.

Сукупне податкове навантаження - розрахунковий розмір загального обсягу коштів, що підлягають сплаті інвестором в бюджетний фонд держави на день початку фінансування інвестиційного проекту в формі ввізних мит та податків, федеральних і інших податків (за винятком акцизів і ПДВ на товари, вироблені на території Російської Федерації ) і внесків до державних позабюджетних фондів (за винятком внесків до Пенсійного фонду).

Оцінка інвестиційного проекту - періодична процедура, здійснювана на різних стадіях проекту і пов'язана з порівнянням фактичних і планованих показників проекту (прибутковості, рентабельності, прибутковості, терміну окупності, рівня ризику і ін.) Для прийняття обґрунтованих управлінських рішень.

З позицій менеджменту динамічно розвивається організації (підприємства) інвестиційні проекти систематизують за такими ознаками (табл. 6.1).

Таблиця 6.1. Систематизація інвестиційних проектів по визначальним ознаками

Види інвестиційних проектів

За функціональної спрямованості інвестиційного проекту - розвитку або санації

За обсягом необхідних інвестиційних ресурсів: дрібні - до 25 млн руб .; середні - від 25 до 250 млн руб .; великі - понад 250 млн руб.

За типом можливого ефекту від реалізації інвестиційного проекту: прибуток (дохід) від розширення і виходу на нові ринки збуту продукції; прибуток (дохід) від зниження витрат виробництва; соціальний і екологічний ефекти і ін.

За ступенем автономності інвестиційного проекту: незалежні, альтернативні заміщуваним

За типом грошового потоку від інвестиційного проекту: ординарні і неординарні

По термінах реалізації інвестиційного проекту: короткострокові (до 1 року) і довгострокові (понад 1 року)

Стосовно ступеня ризику інвестиційного проекту: безризикові і ризикові (ризиковані)

За джерелами фінансування інвестиційного проекту: за рахунок власних, залучених і позикових джерел коштів, а також змішаних форм фінансування

Однак слід мати на увазі, що деякі з наведених параметрів класифікації інвестиційних проектів умовні.

Наприклад, підхід до визначення невеликого або великого інвестиційного проекту в різних за обсягами виробництва організаціях (підприємствах) неоднозначний (мале підприємство і корпорація або холдинг). Цілі, які ставлять перед менеджментом ініціатори інвестиційного проекту, також неоднозначні. Ними можуть бути отримання реального прибутку, вихід на нові ринки збуту сировини або готової продукції, досягнення соціального ефекту, охорона навколишнього середовища тощо

Важливий аспект управління інвестиційними проектами - вивчення відносин взаємозалежності.

Розподіл інвестиційних проектів на незалежні і альтернативні має важливе практичне значення для формування інвестиційного портфеля в умовах дефіциту фінансових ресурсів.

Два розглянутих інвестиційних проекти виступають як незалежні, якщо рішення про прийняття одного з них не впливає на рішення про прийняття до реалізації іншого.

Альтернативні (взаємовиключні ) інвестиційні проекти характеризуються тим, що два або більше з них не можуть бути реалізовані одночасно, тобто прийняття одного проекту означає відмову від іншого.

Максимальний обсяг виділених інвестиційних ресурсів може бути в момент складання плану або прогнозу невизначеним, що залежать від багатьох факторів (наприклад, від маси чистого прибутку поточного та майбутнього періодів, фінансової стійкості організації (підприємства) і т.д.). У такій ситуації доводиться ранжувати незалежні проекти за ступенем їх пріоритетності.

Розгляд відносин сумісності передбачає пріоритетність вивчення інвестиційних проектів в комплексі, а не ізольовано. Це особливо важливо, коли прийняття інвестиційного проекту за обраним основним критерієм не є безперечним. У цьому випадку доводиться використовувати додаткові параметри, включаючи і ступінь залежності від інших інвестиційних проектів.

Інвестиційні проекти можуть бути пов'язані між собою відносинами заміщення. Наприклад, якщо прийняття нового проекту призводить до деякого зниження прибутку (доходів) від одного або декількох діючих проектів. В якості ілюстрації можна навести інвестиційний проект по відкриттю шиноремонтного виробництва на підприємстві, що випускає автошини.

Інвестиційний проект, як будь-яка фінансова операція, пов'язана з отриманням прибутку (доходу) і здійсненням

витрат і витрат, породжує грошові потоки. Грошовий потік називають ординарним, якщо він включає вихідні інвестиції, зроблені одноразово або протягом ряду послідовних базових періодів, і наступні притоки грошових коштів. Якщо притоки грошових коштів чергуються в будь-якій послідовності з їх відтоком, такий потік називають неординарним. Грошові потоки утворюються протягом усього життєвого циклу інвестиційного проекту.

Інвестиційні проекти розрізняють за рівнем ризику. Мінімальним ризиком характеризуються ті з них, які фінансуються з федерального і регіональних бюджетів. Найбільш ризиковими вважають інвестиційні проекти, пов'язані зі створенням нових виробництв і технологій, а також інноваційні проекти (фундаментальні і прикладні дослідження і розробки).

Наведену класифікацію інвестиційних проектів менеджмент організації (підприємства) використовує при:

  • • визначенні довгострокових цілей його діяльності;
  • • пошуку нових сфер додатка вільного капіталу;
  • • розробці інвестиційної стратегії на майбутній період (рік);
  • • підготовці капітального бюджету;
  • • оцінці результатів реалізації інвестиційних проектів.
 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук