Навігація
Головна
 
Головна arrow Економіка arrow Економіка підприємства
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Фінансовий план

Фінансовий план обов'язково повинен містити планований графік виконання (календарний план) робіт в рамках проекту. У розділі повинні бути присутніми наступні документи:

  • 1) прогноз обсягів реалізації;
  • 2) план руху грошових коштів ( "кеш-фло"), який показує, чи є (або буде) у компанії готівку, щоб платити за рахунками;
  • 3) план прибутків і збитків (цей документ показує, як буде формуватися і змінюватися прибуток);
  • 4) прогнозні баланси підприємства;
  • 5) розрахунок і графік досягнення беззбитковості (показує рівень продажів, необхідний для покриття витрат при даному масштабі виробництва).

Оцінка ризиків і страхування

Оцінка ризиків являє собою один з найбільш складних і найменш точних елементів фінансового аналізу. Потрібно якомога точніше визначити всі непередбачені обставини, які можуть виникнути в майбутньому.

При цьому традиційно розглядаються наступні види ризиків.

  • 1. Ринковий ризик (наприклад, чи буде в майбутньому існувати ринок, чи буде ринок зростати такими темпами, які сприятимуть бізнесу).
  • 2. Ризик конкуруючих технологій (чи зможе конкурент розробити технологію, яка зробить вашу застарілої; чи може будь-яка нова технологія перешкодити підприємству успішно виконати намічене).
  • 3. Ризик завершення або технічний ризик (чи достатньо надійні пропонований проект, технологія або предмет діяльності, щоб усе спрацювало так, як намічається).
  • 4. Зовнішній ризик.
  • 5. Внутрішній ризик (чи достатньо персоналу, щоб підприємство могло нормально функціонувати).
  • 6. Політичний ризик (є або очікується якесь урядова постанова, яка може перешкодити успіху; чи будуть отримані, коли це буде потрібно, обов'язкові дозволи спеціальних органів, наприклад управління з охорони навколишнього середовища, охорони здоров'я органів).
  • 7. Ресурсний ризик.
  • 8. Ризик капітальних вкладень (чи зможуть інфляція, зміна валютних курсів або політики уряду суттєво вплинути на обсяг інвестицій).

Програма управління ризиками має бути вироблена на основі дослідження особливостей бізнесу і тонкощів ринку страхових послуг.

Аналіз чутливості проекту

Метою аналізу чутливості є визначення ступеня впливу різних чинників на фінансовий результат проекту. Як інтегральних показників, що характеризують фінансовий результат проекту, зазвичай використовуються:

  • - Індекс прибутковості ( РІ );
  • - Чиста приведена величина доходу (NPV);
  • - Термін окупності проекту ( РВР ).

Індекс прибутковості (РІ) розраховується але формулою

де CF t - чистий грошовий потік (складається зазвичай з суми чистого прибутку і амортизаційних відрахувань); t - порядковий номер року проекту; Г - економічний термін життя інвестицій; r - ставка дисконтування (встановлюється експертним шляхом виходячи з економічної обстановки в регіоні і характеризує такий рівень прибутковості інвестицій, який вигідний зараз); С0 - сума початкових інвестицій за проектом.

Чиста приведена величина доходу (NPV) розраховується за формулою

(9.3)

(9.4)

Термін окупності проекту ( РВР ) розраховується двома способами.

1. Сума початкових інвестицій ділиться на величину середньорічних грошових надходжень. Застосовується, коли грошові надходження приблизно рівні але роках:

PBP = I0 / PV ; (9.5)

де I 0 - початкові інвестиції; PV - середньорічні грошові надходження від проекту.

2. Із суми початкових інвестицій наростаючим підсумком віднімають грошові надходження до тих пір, поки їх різниця не стане рівною нулю. Відповідно даний період і є терміном окупності інвестицій.

Фактори, варійовані в процесі аналізу чутливості, можна розділити на дві групи: фактори, що впливають на обсяг надходжень; фактори, що впливають на обсяг витрат.

Як правило, в якості варійованих факторів приймаються наступні: фізичний обсяг продажів як наслідок ємності ринку, частки підприємства на ринку, потенціалу зростання ринкового попиту; продажна ціна і тенденції її змін; змінні витрати і тенденції їх змін; постійні витрати і тенденції їх змін; необхідний обсяг інвестицій.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук