Навігація
Головна
 
Головна arrow Політекономія arrow Основи економічної теорії
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Міжнародний кредит

Другий рядок рис. 8.1 показує, що наступна найважливіша форма світових економічних відносин - міжнародний кредит. Він передбачає надання країнами одна одній грошових або товарних ресурсів в борг, тобто на умовах повернення, платності і терміновості. При цьому в якості кредиторів і позичальників можуть виступати як окремі приватні фірми і держустанови, так і уряди країн, регіонів, міст, а також різні міжнародні організації. Приміром, від Росії в 1990-х роках активно займали за кордоном не тільки федеральна влада, а й Республіка Саха (Якутія), Ставропольський край, Нижегородська область.

Провідними фінансово-кредитними центрами світу є такі чотири (табл. 8.2). Так, Міжнародний валютний фонд, або МВФ (англ. International Monetary, Fund, IMF - Ай-Ем-Еф), - це спеціалізована установа ООН, покликана сприяти торговельному, валютному і кредитному співробітництву входять до нього країн (в кінці 2000 року їх було вже 182 проти 49 в 1947 році).

Таблиця 8.2

Основні фiнансово-кредитнi центри світу

Назва міжнародного фінансового інституту

Рік вступу в дію

Число членів в кінці XX століття

Міжнародний валютний фонд (МВФ)

+1947

182

Міжнародний банк реконструкції та розвитку (МБРР), або Всесвітній банк

+1947

181

"Паризький клуб" країн-кредиторів

1056

18

"Лондонський клуб" банків-кредиторів

-

> 600

Капітал МВФ складають внески держав-членів. При цьому кожне має певну квоту (частку) в капіталі, на основі свого місця у світовій економіці. Тому левова частка в засобах Фонду, а значить, і найбільше число голосів належить передовим країнам Заходу. Саме вони вирішують питання про надання кредитів країнам-позичальникам. Наприклад, найвищий відсоток голосів (на 1 жовтня 2000 року) зосереджений у США і Японії (відповідно 17,3 і 6,2%). Частка Росії поки що скромніші - 2,78%.

З МВФ тісно пов'язаний Міжнародний банк реконструкції та розвитку (МБРР), або Всесвітній банк (англ. International Bank for Reconstruction and Development, World Bank), - теж установа ООН, засноване одночасно з МВФ і спеціалізується на сприянні країнам-учасницям (а їх 181 ) кредитів та інвестицій. Зауважимо, що подібні Світовому банку фінансово-кредитні інститути існують і на регіональних рівнях. Наприклад, в Європі - Європейський банк реконструкції та розвитку (ЄБРР).

Важливу роль в сфері міжнародного кредитування відіграють також два "клубу" (об'єднання) тих держав або приватних банків, які дають кредити іноземним позичальникам і хотіли б спільними зусиллями забезпечувати надійність їх повернення. Зокрема, "Паризький клуб" країн-кредиторів був організований в 1956 році ^ західноєвропейськими державами, а в 1999 році об'єднував вже 18 учасників. Він займається реструктуризацією (врегулюванням) зовнішньої заборгованості країн, що розвиваються членам клубу (списання або відстрочення боргів, зміна умов їх погашення, перегляд кредитних відсотків, розподіл збитків від неплатоспроможності країн-позичальників та ін.).

У тому ж напрямку діє і інший подібний фінансовий інститут - "Лондонський клуб " банків-кредиторів, який на тимчасовій і змінної основі об'єднує групу з кількох сотень (у 2000 році - близько 600) комерційних банків різних країн з метою спільного залагодження зарубіжних боргів цих банків .

Росія теж бере участь в роботі Паризького і Лондонського клубів (з 1997 року) з тією метою, щоб регулярно уточнювати і впорядковувати свої грошові виплати цим кредиторам за радянськими і власними боргами (при розділі залишився від СРСР спадщини Російська Федерація взяла на себе його зовнішні борги, отримавши натомість частина колишньої загальносоюзної власності).

Позитивна роль міжнародного кредиту (рис. 8.9) проявляється насамперед у тому, що він сприяє зростанню торгівлі між країнами і полегшує грошові розрахунки між ними (так як продаж в кредит не вимагає негайної оплати поставок готівковою валютою). Кредит, крім того, дає додаткові фінансові джерела для вирішення країнами невідкладних соціально-економічних проблем (розширення і модернізація виробництва, розвиток охорони здоров'я та освіти, поставки продовольства та ін.), Що особливо важливо для країн, що розвиваються.

Позитивна роль міжнародних кредитів

Мал. 8.9. Позитивна роль міжнародних кредитів

Зовнішні позики, далі, служать цілям фінансової стабілізації. Вони, зокрема, допомагають врегулювати пасивний платіжний баланс тієї чи іншої країни (коли негативне сальдо балансу покривають грошовою позикою), а також сприяють підтримці стійкості курсу валют і боротьбі з інфляцією (для цього країни створюють за рахунок кредитів спеціальні стабілізаційні фонди фінансових коштів). Нарешті, кредитування може бути додатково корисним для країни-кредитора, коли вона надає так звані пов'язані кредити, тобто з умовою закупівлі на них продукції її ж виробників.

Наприклад, Японія використовує пов'язані кредити при будівництві трубопроводів в Китаї з одночасними поставками туди своїх грубий. В результаті японська сторона отримує додаткові робочі места в своїх сталеливарній і машинобудівній галузях і гарантований збут призначеної для Китаю продукції.

Однак поряд з позитивним зовнiшнi запозичення здатні породжувати і негативні ефекти . Так, зловживання кредитами, їх економічно необгрунтоване або неефективне використання можуть перетворити країну в неспроможного боржника, і тоді кредитори можуть нести втрати. Наприклад, збитки того ж ЄБРР від російського мораторію-дефолту і девальвації рубля 1998 року склали близько 240 млн дол.

Крім того, надмірні зовнішні борги, з урахуванням їх дорогого обслуговування (значних процентних виплат і погашення), виснажують країну-дебітора, породжуючи фінансові кризи бідність і підриваючи перспективи її розвитку.

Причому в умовах сучасної глобалізації господарського життя навіть локальні [1] (скажімо, де-небудь в Мексиці або па Тайвані) фінансові кризи несуть загрозу всім країнам. Своїми банкрутствами, борговими мораторіями і дефолтами вони можуть викликати обвали курсів акцій і валют, біржові потрясіння, неплатежі, зліт цін і інші порушення всюди в світі.

Ось чому економічно сильні держави ( донори [2] МВФ й Світового банку) так "возяться" з країнами-одержувачами кредитів або фінансової допомоги ( реціпіенРеціпіент (від лат. Recipere - отримувати, приймати) - той, хто отримує, приймає щось в як дарунок, допомоги; одержувач. )), продовжуючи кредитувати їх навіть в ситуації банкротства, рефінансуючи їх борги, подовжуючи терміни повернення, частково списуючи заборгованості та ін.

І ось чому ΜВФ контролює ряд економічних показників своїх дебіторів (збирання податків, доходи і витрати бюджету, ступінь ринковості та ефективності економіки), вимагаючи від них "фінансової прозорості", проведення незалежного аудиту, дотримання певних правил і норм. У разі ж порушення останніх (наприклад, нецільового використання позикових коштів) МВФ може поставити під країну-позичальника санкцій [3] (скажімо, призупинить кредитування). Все тут логічно, бо загрузли у боргах слід бути готовим поступатися кредитору. Не дарма Біблія застерігає: "боржник робиться рабом позикодавця" (36-Пр 22: 7).

В кінці 1990-х років виявилася група з двадцяти основних світових кредиторів і дебіторів - так звана "велика двадцятка". У неї входять 7 країн-донорів, які вже відомі нам як "велика сімка" (с. 292), Європейський союз (теж який виступає в якості донора) і 12 реципієнтів - країн з ринками, що розвиваються (Бразилія, Індонезія, Китай, Корея, Росія та ін.).

І все ж плюси міжнародного кредитування безсумнівно переважують можливі мінуси, тому воно стрімко розвивається. Поряд зі збільшенням кредитних потоків через традиційні канали Західної Європи і Північної Америки набирають чинності нові великі фiнансово-кредитнi центри в розвиваються [Сінгапур, китайський Сянган (колишній Гонконг), Кувейт та ін.] З'являються нові форми кредитних відносин.

Зокрема, зростає число так звані кредитних ліній, тобто довгострокових угод між кредиторами і позичальниками, завдяки яким останні отримують гарантоване кредитування своїх господарських проектів на тривалу перспективу. Такий "лінійний" кредит здійснюється порціями (або траншами [4] ), періодично надходять до позичальника або за спеціальним графіком, або в міру необхідності, коли "приготовлені" кредитні суми "чекають своєї години" в так званому режимі "стенд бай" (від англ, stand by - бути напоготові, в резерві), тобто в стані постійної готовності до використання.

  • [1] Локальний (від лат. Locus - місце) - місцевий, який не виходить за певний межі; властивий лише даному місцю.
  • [2] Донор (від лат. Donare - Давати, дарувати) - той, хто що-небудь жертвує, що-небудь дарує, віддає (свою кров, тканину, інші органи або свою власність, грошові кошти, ідеї та інше).
  • [3] Санкція (від лат. Sanctio - найсуворіше постанову) - (1) міра впливу (торгова, фінансова, політична) на сторону, яка порушила закон, договір (наприклад, в економіці - штрафи, позбавлення товарних поставок, кредиту); (2) твердження, дозвіл, схвалення чого-небудь вищою інстанцією.
  • [4] Транш (від франц. Tranche - шматочок, скибочку; чергу) - частину, частка чого-небудь (наприклад, загальної суми кредиту, облігаційного випуску і т.п.)
 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
data-override-format="true" data-page-url = "//stud.com.ua">
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук