Система регулювання страхового ринку

Способи організації фінансової системи

Перетворення фінансових інститутів в центри національного і міжнародного рахівництва і фінансова глобалізація стають однією з визначальних рис розвитку сучасної світової економіки, займаючи важливе, якщо нс центральне місце в дискусіях про глобалізацію. Позитивні і негативні оцінки фінансової глобалізації пояснюються тим, що з 1980-х рр. відбувається становлення нової конфігурації світової економіки: перехід від регульованої державами системи (Бреттон-Вудських угод 1944 г.) до системи, керованої ринками. В якості головних гравців на цьому фінансовому ринку виступають глобальні інституційні інвестори в нових інституційних формах фінансових конгломератів, що поєднують банки, страхові, пенсійні та інвестиційні (взаємні, хеджеві, венчурні та ін.) Фонди та інші компанії фінансової сфери - інститути, які розподіляють і перерозподіляють міжнародні фінансові ресурси.

Відмінною рисою процесів розвитку світового господарства в кінці XX ст. стало якісна зміна ролі світових фінансів. Вони перетворилися в систему мобілізації фінансових ресурсів та їх перерозподілу в світовому масштабі, роблячи усе більший вплив на сферу виробництва і торгівлі. Глобалізація світових фінансів стала наслідком великих світових економічних процесів, серед яких до числа найбільш важливих відносяться тенденція до інтеграції сучасного світового господарства і зростання масштабів і впливу світової фінансової ринку.

В даний час в найзагальнішому вигляді під глобалізацією розуміють якісно новий рівень взаємозалежності економік різних країн, послідовне прискорення в масштабах світової економіки обмінів товарами, послугами, капіталами, інформацією і т.д., широку лібералізацію торговельних та інших форм зовнішньоекономічних зв'язків.

Особливу роль в сучасних процесах глобалізації відіграють вкладені в міжнародний оборот фінансові ресурси - їх зростаючі масштаби і висока мобільність. Фінансові ресурси світу знаходяться в активному русі, перерозподіляючись між різними учасниками міжнародних економічних відносин. Частина з них потрапляє в золотовалютні резерви, частина надається за рубіж на пільгових умовах у вигляді допомоги, але основна маса купується і продається на світовому фінансовому ринку.

Світовий фінансовий ринок являє собою сукупність фінансово-кредитних організацій, які, діючи в якості посередників, перерозподіляють в світовому масштабі фінансові активи між кредиторами і позичальниками, продавцями і покупцями фінансових ресурсів. Світовий фінансовий ринок можна розглядати під різними кутами зору. З функціональної точки зору його можна розбити на такі ринки, як валютний, ринок страхових послуг, акцій, кредитний ринок. А ці ринки, в свою чергу, поділяються на ще більш вузькі (наприклад, кредитний ринок - на ринок боргових цінних паперів та ринок банківських кредитів) [1] .

Страхування як частина міжнародного фінансового ринку є стратегічним сектором національної економіки, розподіляючи 8-12% валового національного продукту. Акумулюються через страхування грошові кошти є джерелом великих інвестицій. Світовий страховий ринок, будучи однією із складових частин фінансового ринку, існуючого як самостійний економічний феномен, з одного боку, і формується як сукупність національних і регіональних ринків, з іншого, зазнає ряд змін під впливом процесу глобалізації.

Глобалізація світового страхового ринку являє собою процес стирання законодавчих та економічних бар'єрів між національними страховими господарствами, що відбувається йод впливом змін у світовій економіці, і має в якості кінцевої мети формування глобального страхового простору.

Зміни останніх років, що відбулися з продавцями і покупцями страхових послуг (послуг зі страхування, перестрахування і посередницьких послуг), що зумовлюють подальші перспективи розвитку ринку в цілому, відображають процеси консолідації, глобалізації та інтеграції світової фінансової ринку.

Події останніх років показали, що процес фінансової глобалізації та конвергенції, відкриваючи широкі можливості доступу окремих країн до світових фінансових ресурсів, укладає в собі непередбачені ризики, пов'язані з ослабленням державного регулювання і неконтрольованим рухом капіталу через державні кордони. Одночасно з лібералізацією державного регулювання відбувається вироблення єдиних глобальних "правил гри" для акторів світового фінансового ринку, так як "... одне із завдань XXI століття полягає в тому, щоб знайти спосіб поєднати деякий національний суверенітет з фінансової уніфікацією ..." [2 ][2] . Останнє сприяє перетворенню національних ринків в складові частини світового ринку. Цілий ряд міждержавних інститутів і міжнародних фінансових організацій зайнятий розробкою і впровадженням єдиних стандартів і кодексів поведінки для всіх сфер фінансової діяльності, в тому числі і в страховому секторі.

Фінансова глобалізація і освіту фінансових конгломератів різних організаційно-інституційних форм посилюють міжнародну, національну і регіональну грошову і фінансову нестабільність. Тому в наукових колах постійно піднімається питання про необхідність додаткових інструментів регулювання в світовому масштабі.

За останні 50 років в світі особливо посилилася тенденція до концентрації фінансового капіталу. Лавиноподібний процес злиттів і поглинань, що почався в 1980-х рр. і досяг свого апогею в середині 1990-х рр., сформував нові обриси сучасної фінансово-банківської системи. Дві концептуально різні системи організації фінансової системи: континентальна (універсальна) і американська (спеціалізована) - переплелися воєдино і дали життя новому виду об'єднання капіталу, який отримав назву фінансового конгломерату. Однак кожна з систем має свої переваги і недоліки. Система спеціалізованих банків була заснована на штучному поділі відповідно до законодавчих регламентаціями на певні сфери діяльності. Історично вона з'явилася у Великобританії, в США ж її створення було відповіддю на фінансову кризу 1920-х рр.

Система універсальних банків, яка переважає в континентальній Європі, характеризується поєднанням всіх класичних служб як в роботі з цінними паперами, так і в здійсненні інших функцій банку. В останні роки страхові та інші послуги також увійшли в сферу інтересів банків. Подібні системи найбільш характерні для країн, де система універсальних банків має давню історію. Експансія в інші сфери фінансових послуг стала продовженням принципу універсальності. В результаті диверсифікації та можливості участі банків в підприємствах збільшуються доходи банку, поліпшується завантаження всіх його кадрових машинних потужностей, більш інтенсивно використовуються можливості інформації, доступності всіх персональних даних і ноу-хау. Вважається, що в порівнянні зі спеціалізованою система універсальних банківських операцій має переваги: ​​вона дозволяє здійснювати зміни в напрямку діяльності в рамках одного банку. Універсальний банк повинен в меншій мірі відчувати на собі удари, пов'язані з такими фундаментальними змінами, як сек'юритизація, ніж чисто комерційний банк, оскільки він швидко може перемістити акцент діяльності з одного свого підрозділу на інше. Він займає кращу позицію, що дозволяє йому амортизувати коливання ділової активності, оскільки його операції, а отже, і ризики, розосереджені більш широко. У підсумку робиться висновок про те, що доходи банку стають більш стабільними, ніж в спеціалізованих банківських установах, а це сприяє більшій стійкості банківської системи та економіки в цілому.

Структурні зміни, що відбулися в національних і міжнародних фінансах за останні 20 років, привели до глобалізації фінансів, ключовими елементами якої стали:

  • • зростання технічних можливостей для здійснення операцій;
  • • інтеграція національних фінансових ринків, інвесторів і позичальників в глобальний ринок;
  • • стирання відмінностей між фінансовими інститутами і ринками, в яких вони здійснюють свої операції;
  • • виникнення міжнародного фінансового конгломерату, який став пропонувати набір фінансових продуктів і послуг на багатьох ринках, в різних країнах.

Таким чином, тенденція до універсалізації посилилася. У міжнародному плані прийнятним видом стали не універсальні банки (наприклад, німецького типу), а скоріше холдинги, групи компаній з переплітаються правами власності або фінансові конгломерати, які пропонують всі види послуг: від класичних фінансових до роботи з нерухомістю.

Центральним поняттям фінансової інтеграції є гомогенність [3] , яка відображає однорідність суб'єктів по одному або декільком ознаками.

Продукт або послуга, що описуються наступними характеристиками:

  • • вид продукту або послуги;
  • • походження продукту або послуги;
  • • склад продукту або послуги;
  • • корисність продукту або послуги;
  • • форми поширення продукту або послуги.

Вид і зміст діяльності суб'єкта фінансового ринку, описувані наступними характеристиками:

  • • банківська діяльність;
  • • страхова діяльність;
  • • інвестиційна - інвестиційний банк або компанія;
  • • операції з цінними паперами;
  • • пенсійне накопичення відповідно до різними схемами.

Ці ознаки пов'язані з різними операторами фінансового ринку: банками, страховими організаціями, інвестиційними та пенсійними фондами, компаніями з торгівлі цінними паперами і т.д.

На фінансовому ринку гомогенність за ознакою "вид і зміст діяльності суб'єкта фінансового ринку" означає однорідність операторів фінансового ринку за цією ознакою. Фінансова інтеграція заснована на дотриманні принципу гомогенності. Вона відображає об'єднання (інтеграцію) однорідних суб'єктів фінансового ринку - об'єднання банків, об'єднання страхових компаній, об'єднання інвестиційних та об'єднання пенсійних фондів і т.д.

На відміну від фінансової інтеграції, фінансова конвергенція заснована на дотриманні принципу гетерогенності. На фінансовому ринку гетерогенність відображає неоднорідність суб'єктів за одним або кількома ознаками, означаючи різнорідність операторів за складом і походженням, із стратегій управління, прийнятим в фінансових інститутах, за складом, якістю та обсягом послуг, включених у фінансовий продукт. Асиміляція фінансових інститутів па основі гетерогенності призводить до синергетичного ефекту і до формування якісно нової сукупності ризиків всередині цієї складної, що об'єднує безліч секторів фінансової структури. Прикладом гетерогенності за ознакою "продукт або послуга" можуть бути різні по суті і формі фінансові продукти і послуги різних суб'єктів фінансового ринку (наприклад, банківський кредит, страховий поліс, інвестиційний пай, ануїтет, лізинг, опціон і т.д.).

Система регулювання страхового ринку

Як об'єкти регулювання виступають різноманітні види фінансових відносин, пов'язані з формуванням грошових доходів, накопичень і їх використанням суб'єктами господарювання. Виділяють три групи об'єктів:

  • 1) фінанси підприємств, установ, організацій;
  • 2) страхові відносини;
  • 3) державні фінанси.

питання теорії

Трьом групам об'єктів регулювання: фінанси підприємств, установ, організацій, страхові відносини, державні фінанси - відповідає фінансовий апарат, представлений такими суб'єктами управління, як фінансові служби (відділи) підприємств, установ, організацій, страхові органи нагляду, фінансові органи та податкові інспекції.

Систему регулювання фінансового (страхового) ринку можна представити у вигляді такої схеми (рис. 2.1).

Система регулювання фінансового (страхового) ринку

Мал. 2.1. Система регулювання фінансового (страхового) ринку

Система регулювання існує і розвивається як цілісна система балансу між підсистемами державного і міждержавного регулювання, з одного боку, і саморегулювання, з іншого, а отже, як мегасистема, що забезпечує баланс між провалами ринку і провалами держави.

Обидві підсистеми мають інституційними складовими. Фінансовий апарат як підсистема існує у вигляді державних і міжурядових органів нагляду, які контролюють дотримання регламентуючих законів і використовують сукупність регулюючих інструментів. У свою чергу, підсистема саморегулювання передбачає співіснування ринку - головного інституту саморегулювання і ряду інститутів, які об'єднують виробників і споживачів страхових послуг і які використовують внутрішньогалузеві інструменти контролю над діяльністю окремих страхових організацій. Обидві підсистеми об'єднують прозорість і взаємний доступ до інформації інституційного, що регламентує і регулює характеру, що, в свою чергу, в умовах асиметрії інформації дозволяє підтримувати крихку рівновагу ринку і держави.

Таким чином, вибудувана система регулювання фінансового / страхового ринку повністю адекватна теорії пов'язаної (обмеженою) раціональності Г. А. Саймона, основні принципи якої (задоволення суспільних потреб в умовах дефіцитності і непрозорості інформації; державне інформаційне забезпечення страхування; існування спеціалізованих інститутів оцінки якості послуг, що надаються страхування) повністю вписуються в схему системи регулювання.

  • [1] Ткачов В. Глобалізація світових фінансових ринків // Страхова справа. 2000. № 8. С. 22-29.
  • [2] Goldstein M ., Mussa М. The Integration of World Capital Markets // IMF Working Paper. 1995. № 93/95. P. 29.
  • [3] Термін "гомогенізація" використовувався деякими авторами ще в розпочато 1980-х рр. і відображав інтеграційні процеси в розвитку фінансових послуг. Див., Наприклад: Skipper Jr. The Homogenization of the Financial Service Community // The Journal of the American Society of CLU. January. 1982. № 1.
 
< Попер   ЗМІСТ   Наст >