Навігація
Головна
 
Головна arrow Фінанси arrow Фінансовий менеджмент
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

ВАРТІСТЬ ПІДПРИЄМСТВА І ЙОГО ОЦІНКА

Сутність оцінки вартості підприємства

В умовах посиленої в останні десятиліття нестабільності світової економіки, що почастішали економічних і фінансових криз, зрослих масштабів банкрутств, поглинань і злиттів підприємств все більшу увагу в менеджменті стало приділятися такому економічному показнику, як вартість підприємства. Природно, при цьому виникли проблеми методології оцінки вартості підприємств, фірм, компаній.

Оцінка підприємства - це розрахунок його реальної ринкової вартості. Оцінка вартості підприємства призначена для оцінки ефективності його діяльності, встановлення доходів, перспектив зростання і аналізу ринку. Оцінка вартості підприємства визначає ринкову вартість підприємства з належними підприємству активами, зобов'язаннями і правами.

Тому при встановленні вартості враховуються не тільки витрати на створення підприємства, а й чинники, що впливають на формування його майбутніх доходів.

Підприємство підлягає оцінці в випадках:

  • - Його повного або часткового продажу;
  • - Виходу одного або більше учасників з товариства;
  • - Його реструктуризації (злиття, виділення, поглинання, ліквідації);
  • - Необхідності здійснити внесок до статутного капіталу;
  • - Необхідності отримати кредит під заставу активів підприємства;
  • - Втілення в життя інвестиційних проектів;
  • - Продажу майна;
  • - Продажу на аукціоні під час банкрутства;
  • - Визначення кредитоспроможності підприємства;
  • - Оптимізації цінової структури майна;
  • - Розробки бізнес-плану;
  • - Передачі майнових прав.

Природно, крім перерахованих вище, існують і інші цілі оцінки, які можуть варіюватися в залежності від конкретної ситуації.

В оцінці можуть бути зацікавлені як власники компанії, так і її партнери, потенційні покупці. Вона необхідна для визначення вартості паїв, цінних паперів, часток у капіталі, при викупі акцій, оскарження рішення про відчуження і т.п.

Таким чином, в даний час оцінка вартості підприємства стає все більш значущою, так як вона просто необхідна при прийнятті правлінням підприємства будь-яких рішень.

Застосування оцінки, як правило, підвищує ефективність використання ресурсів і забезпечує підвищення рівня контролю та безпеки. Комплексний підхід до оцінки полягає у встановленні ринкової вартості функціонуючого підприємства, тобто оптимальної ціни, по якій її можна продати на конкурентному ринку.

Об'єктом оцінки може стати будь-яке підприємство: і невелика компанія, і об'єднання підприємств, і структурний підрозділ підрозділи, і банк, і страхова компанія.

Перед прийняттям рішення про оцінку бізнесу, необхідно визначити мету виконуваної оцінки.

Оцінка бізнесу має конкретний алгоритм:

  • - Збір інформації про передбачений об'єкті;
  • - Аналіз ринку, в якому веде свою діяльність підприємство;
  • - Проведення розрахунків па основі обраних підходів;
  • - Оформлення результатів оцінки підприємства.

Виділяють три основні методи оцінки вартості підприємства: дохідний, порівняльний, витратний.

Методи оцінки вартості підприємства

Світова бізнес-практика свідчить про необхідність систематичної оцінки та управління вартістю бізнесу. Даний показник багато в чому зізнається найбільш важливим критерієм визначення ефективності функціонування компанії і дозволяє розробляти або коригувати стратегію розвитку компанії.

Необхідність оцінки вартості бізнесу виникає практично при всіх трансформаціях: покупках і продажах підприємства, його акціонуванні, злиттях і поглинання і т.д.

Визначення ринкової вартості дано в міжнародних стандартах оцінки: "ринкова вартість є розрахункова величина - грошова сума, за яку майно повинно переходити з рук в руки на дату оцінки між добровільним покупцем і добровільним продавцем в результаті комерційної угоди після адекватного маркетингу, при цьому покладається, що кожна зі сторін діяла компетентно, ощадливо і без примусу (Міжнародні стандарти оцінки МСО 1-4).

Виходячи з даного визначення ринкова вартість підприємства при угоді купівлі-продажу формується в результаті взаємодії вартості попиту і вартості пропозиції. Вартість попиту визначає корисність підприємства для покупця, а ціну пропозиції - витрати на відтворення аналогічного підприємства для продавця.

Оцінка вартості компанії може проводитися в наступних випадках:

  • - Угоди купівлі-продажу підприємства;
  • - Реструктуризації підприємства (ліквідація, злиття, поглинання, виділення і т.д.);
  • - Визначення податку на майно, нерухомість або спадкування;
  • - Проведення страхування;
  • - Визначення кредитоспроможності підприємства і величини вартості застави при кредитуванні;
  • - Розробка інвестиційного проекту та обґрунтування інвестиційного рішення;
  • - Підвищення ефективності управління підприємством;
  • - Визначення вартості цінних паперів підприємств, паїв, часток в його капіталі при проведенні різного роду операцій з ними;
  • - Викуп акцій у акціонерів;
  • - Ліквідації підприємства та ін.

Вартість підприємства найточніше відображає успішність роботи його на ринку, тому, не знаючи вартості бізнесу, практично неможливо приймати зважені рішення щодо реалізації прав власника.

До основних факторів, що характеризують ринкову вартість підприємства, відносяться: справжня і майбутня прибуток, час отримання доходів, витрати на створення подібного підприємства, співвідношення попиту і пропозиції на аналогічні об'єкти, ризик отримання доходів, ступінь контролю готівка бізнесом і ліквідність активів. Велике значення при оцінці відіграють нематеріальні активи підприємства (фірмове найменування, торговельні знаки, патенти, промислові зразки, технології та ін.).

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук