Навігація
Головна
 
Головна arrow Фінанси arrow Фінанси, грошовий обіг і кредит
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Пропозиція грошей

Пропозиція грошей забезпечують національний ЦБ і банківська система. Крім них та інші економічні суб'єкти можуть створювати засоби обігу і платежу, які не є в строгому сенсі слова грошима, але являють собою їх замінники (наприклад, векселі). Результатом пропозиції грошей ЦБ і системою комерційних банків виступає грошова маса, яка перебуває в обігу. Вона є показником сукупного обсягу коштів, які перебувають в обігу і належать господарюючим суб'єктам. Цей макроекономічний показник тісно пов'язаний з іншими найважливішими показниками стану економіки (рівнем інфляції, валовим національним продуктом, процентною ставкою і ін.). На нього спрямоване все увагу грошової влади (ЦБ і уряду).

Грошова маса, відповідно до трактування Банку Росії, - це сукупність грошових коштів у валюті РФ, призначених для оплати товарів, робіт і послуг, а також для цілей накопичення нефінансовими і фінансовими (крім кредитних) організаціями та фізичними особами - резидентами РФ

Агрегати грошової маси

В даний час прийнято умовно поділяти грошову масу на грошові агрегати, що повідомляють про величину окремих різнохарактерних, якісно відмінних один від одного компонентів грошової маси. У російській офіційною грошовою статистиці використовуються такі грошові агрегати:

■ М0 - готівка в обігу, за винятком сум готівки, що знаходиться в касах Банку Росії і кредитних організацій;

■ М2 - сума агрегату МО і безготівкових коштів - залишків коштів нефінансових і фінансових (крім кредитних) організацій, індивідуальних підприємців, населення на розрахункових, поточних, депозитних та інших рахунках до запитання (у тому числі рахунках для розрахунків з використанням банківських карт) і термінових рахунках, відкритих в кредитних організаціях у валюті РФ, а також нарахованих відсотків по ним.

Кожен з агрегатів відмінний від інших за абсолютною величиною, ступенем ліквідності і швидкості обігу грошей, що входять до його складу. Так, наприклад, агрегат М0 - найбільш ліквідна частина грошової маси, доступна для негайного використання в якості платіжного засобу. Швидкість обігу готівки істотно вище, ніж швидкість обігу грошової маси в цілому (агрегат М2).

Таблиця 1.3.1. Швидкість обігу грошей (по агрегату М2) в Росії

Показник

Роки

+2003

2004

+2005

+2006

+2007

+2008

ВВП, млрд руб.

13243

16966

21597

26781

33113

41540

Грошова маса (М2) на кінець року, млрд руб.

3212

+4363

6045

+8995

13272

13493

Швидкість обігу грошей (рядок 1: рядок 2), раз

4,12

3,88

3,57

2,97

2,49

3,07

Дані табл. 1.3.1 показують, що протягом останніх шести років (за винятком кризового 2008 г.) швидкість обігу грошей знижувалася.

Це було пов'язано з триваючим економічним зростанням в нашій країні, зниженням інфляції, підвищенням довіри економічних агентів до російської валюти - процесів, традиційно сприяють уповільненню швидкості обігу грошей. У 2008 р, явівшемся кризовим для всієї світової економічної системи, грошова маса в російській економіці залишалася практично на рівні 2007 р, у той час як сукупний обсяг угод (виміряний по ВВП) зріс, посилилася і інфляція. Все це вплинуло на підвищення швидкості обігу грошей.

Таблиця 1.3.2. Структура грошової маси Російської Федерації

Показник

Роки

+2003

2004

+2005

+2006

+2007

+2008

Грошова маса (М2) на кінець року, млрд руб.

3212

+4363

6045

+8995

13272

13493

Готівкові гроші в обігу (МО), млрд руб.

+1147

Тисячі п'ятсот тридцять чотири

+2009

2785

+3702

3794

Частка готівки в сукупній грошовій масі,%

35

35

33

30

27

28

З табл. 1.3.2 видно, що хоча рівень готівкової складової грошової маси в Росії стійко знижувався протягом останніх шести років, він все ще відстає від показників індустріальних країн, частка готівки у яких в сукупному обсязі платіжних засобів не виходить за межі 15%. Поширеність готівки в порівнянні з безготівковими в Росії викликана великим обсягом тіньового сектора російської економіки; недостатньою розвиненістю на всій території нашої держави банківських установ, в яких населення могло б зберігати свої гроші, і сохраняющимся недовірою людей до фінансових інститутів, що визначає перевагу готівки безготівковим, що зберігаються на рахунках у банках.

Грошова маса буває екзогенної в тому випадку, якщо ЦБ задає економіці "зверху" певне значення грошового запасу (кількість готівкових та безготівкових грошей в обігу), та ендогенної, якщо економічна система може в обхід регулюючих заходів ЦБ "виробляти" додаткові кошти платежу (наприклад, здійснювати випуск векселів та інших сурогатів грошей).

Грошова маса створюється системою комерційних банків у результаті дії механізму грошового (банківського) мультиплікатора, і, по суті, є грошима комерційних банків. Нові гроші, створювані банками, виникають на основі грошей ЦБ, які прийнято називати грошовою базою.

На відміну від грошової маси, грошова база не є грошовим агрегатом, але являє собою основу для формування таких агрегатів. Тому вона називається також грошима підвищеної ефективності.

Грошова база являє собою грошово-кредитні зобов'язання держави (ЦБ) в національній валюті перед господарюючими суб'єктами (у тому числі банками).

До числа джерел грошової бази, званих також каналами пропозиції грошей ЦБ відносять:

  • 1) золотовалютні резерви;
  • 2) кредити, надані ЦБ комерційним банкам (так звані кредити рефінансування), а також кредити державі;
  • 3) враховані ЦБ векселі господарюючих суб'єктів;
  • 4) державні цінні папери, придбані ЦБ.

Джерела грошової бази являють собою активи, які ЦБ купує у банків або держави, розплачуючись з ними своїми грошима (випускаючи свої грошові зобов'язання).

Статтями (напрямами) використання грошової бази є:

  • 1) випущені в обіг готівкові гроші (з урахуванням готівки в касах банків, але без залишків готівки в касах установ ЦБ);
  • 2) залишки на рахунках обов'язкових резервів у національній валюті, депоновані кредитними організаціями в ЦБ;
  • 3) кошти на кореспондентських рахунках кредитних організацій і депозитних рахунках кредитних організацій у національній валюті в ЦП;
  • 4) вкладення кредитних організацій в облігації ЦБ.

Напрямки використання грошової бази являють собою різні форми, в яких втілюються зобов'язання ЦБ перед їх власниками.

З грошової бази виключаються депозити наступних клієнтів, що обслуговуються в ЦБ: міністерство фінансів (залишки коштів федерального бюджету на рахунках уряду в федеральному казначействі, рахунок якого відкритий в ЦБ); органи державного управління (залишки коштів на рахунках регіональних бюджетів у відділеннях федерального казначейства, рахунки яких відкриті в територіальних управліннях ЦБ). Це пов'язано з тим, що бюджетні ресурси, акумульовані за рахунок коштів платників податків, являють собою чисте вилучення грошей з рахунків господарюючих суб'єктів в банківській системі, а також з кореспондентських рахунків кредитних організацій в ЦБ. Отже, ці гроші не є основою для мультиплікації грошей в економіці.

Всі джерела грошової бази (канали пропозиції грошей) можна поділити на дві якісно різні категорії:

  • 1) монетизація золота та іноземної валюти;
  • 2) монетизація державного боргу та приватного боргу (в даний час - тільки боргу комерційних банків).

У першому випадку економіка як би створює для себе гроші, оплачуючи їх виникнення експортом товарів і витратами на видобуток золота. У другому випадку створення грошей не супроводжується подібної платою, що зводить до нуля витрати суспільства на "виробництво" грошової маси.

Очевидно, що другий шлях створення грошей більш кращий.

У XVIII ст. вступ Англії на такий шлях підтримки системи грошового обігу істотно прискорило її розвиток і сприяло перетворенню країни в провідну індустріальну державу.

Протягом 2006-2008 рр. грошова база РФ формувалася в результаті дії першого (витратного) каналу емісії грошей. Грошову базу зазвичай поділяють на дві частини:

  • 1) запозичена - формується в результаті надання кредитів ЦБ комерційним банкам. Ці компоненти грошової бази у меншій мірі піддаються контролю з боку ЦБ;
  • 2) незапозичені - формується в результаті покупки ЦП цінних паперів у держави. Ця частина більшою мірою піддається впливу регулюючих заходів ЦБ.

Світова практика показала, що купівля-продаж державних цінних паперів ЦБ дозволяє йому контролювати і досить точно змінювати величину грошової бази. Крім того, державні зобов'язання у формі боргових цінних паперів найбільше підходять для цього, так як забезпечуються економічною потужністю держави.

Грошова база поділяється на широку і вузьку.

Широка грошова база включає випущені в обіг готівкові гроші (з урахуванням залишків коштів у касах кредитних організацій), кошти на рахунках обов'язкових резервів, кошти на кореспондентських і депозитних рахунках кредитних організацій в ЦБ, вкладення кредитних організацій в облігації ЦБ, а також інші зобов'язання ЦБ по операціями з кредитними організаціями в національній валюті.

Вузька грошова база являє собою випущені в обіг готівкові гроші (з урахуванням залишків коштів у касах кредитних організацій), а також кошти кредитних організацій на рахунках обов'язкових резервів в ЦБ.

Структура грошової бази різних країн має істотні відмінності, що пояснюється особливостями їх національних економік і перевагою різних інструментів диверсифікації грошової бази. Таким чином, ми розглянули два основоположних питання теорії грошей: формування попиту та пропозиції грошей. Це дозволяє нам перейти до розкриття самого "загадкового" процесу - створення (пропозиції) грошей банківською системою.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук