Навігація
Головна
 
Головна arrow Фінанси arrow Фінанси, грошовий обіг і кредит
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Валютні інтервенції

Валютні інтервенції - це операцій Банку Росії з купівлі-продажу іноземної валюти на біржовому та міжбанківському ринку для впливу на курс рубля і на сумарний попит і пропозиція грошей.

Здійснення інтервенцій на валютному ринку може переслідувати різні цілі, в тому числі: утримання курсу на заданому рівні (у діапазоні), згладжування різких коливань валютного курсу, забезпечення необхідної динаміки курсу, поповнення валютних резервів Банку Росії.

Валютні інтервенції в умовах лібералізації валютного ринку і вільного руху капіталу між країнами стають основним інструментом реалізації курсової політики Банку Росії. Курсова політика проводиться Банком Росії з урахуванням необхідності стримування інфляційних процесів і запобігання невиправдано різких коливань в динаміці обмінного курсу рубля. Рішення про характер і обсязі інтервенцій Банку Росії на внутрішньому валютному ринку в основному обумовлені цілями грошово-кредитної і бюджетної політики.

Протягом останніх років Банк Росії реалізує режим керованого плаваючого валютного курсу, який дозволяє пом'якшити вплив зовнішньоекономічної кон'юнктури на стан російської фінансової системи в умовах збереження нестабільності на світових фінансових ринках. Операційним орієнтиром курсової політики служить рублева вартість бівалютного кошика. Для управління цим показником Банк Росії встановлює так званий "технічний коридор" допустимих коливань валютного курсу, межі якого визначають верхній і нижній допустимий межі курсу рубля по відношенню до бівалютного кошика. При наближенні курсу до верхньої межі цього коридору Банк Росії продає іноземну валюту на внутрішньому валютному ринку, а при наближенні курсу до нижньої межі, навпаки, купує валюту, збільшуючи пропозицію рублів на ринку.

Стан внутрішнього валютного ринку Російської Федерації в значній мірі визначається динамікою потоків коштів від зовнішньоторговельних операцій та операцій з капіталом. В умовах сприятливої цінової кон'юнктури на світових ринках енергоносіїв спостерігався стійкий приплив валютної виручки від експорту. Це зумовило посилення тенденції до зміцнення рубля і, відповідно, активізацію операцій Банку Росії з купівлі іноземної валюти на внутрішньому валютному ринку, обсяги яких в 2003-2007 рр. стійко зростали, що дозволило Банку Росії істотно збільшити свої міжнародні резерви. Станом на 1 жовтня 2008 р міжнародні резерви Російської Федерації склали 556 100 000 000 дол. І були третіми в світі за розмірами (після Китаю та Японії). У цей період валютні інтервенції використовувалися Банком Росії як інструмент контролю над грошовими показниками. Приплив (або відтік) ліквідності банківської системи за рахунок інтервенцій на валютному ринку прямо залежав від коливань зовнішньоекономічної кон'юнктури.

У 2008 р чистий відтік приватного капіталу зумовив істотне зниження обсягу валютних інтервенцій Банку Росії і підвищення волатильності ринкової вартості бівалютного кошика. В умовах активного виведення інвесторами коштів з російських активів і пов'язаного з ним підвищення попиту на іноземну валюту дії Банку Росії були спрямовані на недопущення надмірного ослаблення рубля і утримання вартості бівалютного кошика всередині цільового коридору. У цьому зв'язку Банк Росії здійснював продажу іноземної валюти на внутрішньому ринку. Наприклад, за липень-серпень 2008 р обсяг нетто-продажу склав 17,0 млрд дол. США.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук