Навігація
Головна
 
Головна arrow Фінанси arrow Фінанси, грошовий обіг і кредит
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Валютна система і валютний курс

Після вивчення даної глави ви зможете:

■ дати визначення понять "валютні відносини", "світова валютна система";

■ перерахувати етапи становлення світової валютної системи, основні типи існували систем, принципи пристрою світової валютної системи;

■ визначити значення такого економічного інструменту, як валютний курс, назвати чинники, які його формують;

■ охарактеризувати вплив валютного курсу на економіку, а також режими валютних курсів;

■ назвати головні методи державного регулювання валютних курсів, застосовуваних нині режимів валютних курсів;

■ аналізувати і самостійно оцінювати події, що відбуваються в області валютних відносин.

Поняття національної та світової валютної системи

Економічні, політичні, культурні та інші форми зв'язків між окремими країнами завжди опосредствуются рухом грошей, пов'язаним з оплатою придбаних товарів, послуг, ввезенням і вивезенням капіталів. Це рух, або звернення, грошей між державами та визначає зміст валютних відносин.

Поглиблення міжнародного поділу праці, формування світового ринку неминуче призводять до того, що валютні відносини складаються в певну систему. Виникає світова валютна система (МВС). Її формування - історично досить тривалий процес, який завжди починається зі створення національних валютних систем (НВС). НВС нерозривно пов'язана з інтернаціоналізацією господарських зв'язків і являє собою механізм, що включає країну в систему світового господарства. За своєю економічною сутністю НВС - це форма організації валютних відносин країни з іншими країнами. Вона складається історично в ході розвитку ринкових відносин і закріплюється державним законодавством. НВС є частиною національної грошової системи і, отже, залежить не тільки від рівня розвитку виробництва і торгівлі, але і від стану грошового обігу, а також, певною мірою, - від ролі країни у світовій економіці. НВС повинна забезпечувати всім національним учасникам міжнародного обігу найбільш вигідні умови здійснення валютних відносин, але при цьому не може не враховувати інтереси інших країн. НВС характеризується наступними основними елементами:

■ національною валютою;

■ режимом її оборотності (конвертованості) в інші валюти;

■ валютним курсом, його режимом;

■ кредитними знаряддями обігу та порядком їх використання в міжнародних розрахунках;

■ формами міжнародних розрахунків;

■ офіційними золотовалютними ресурсами (ЗВР);

■ режимом національного валютного і золотого ринків;

■ національними інститутами, що регламентують валютно-кредитні відносини з іншими країнами.

НВС нерозривно пов'язані з МВС і по суті є тією основою, на якій вона виникає. Завдання МВС полягає в тому, щоб координувати зовнішньоекономічну діяльність і валютну політику різних держав. Світова валютна система являє собою механізм, що зв'язує окремі національні економіки в єдине світове господарство. Вона покликана створити сприятливі умови для розвитку економічного співробітництва між країнами.

МВС повинна відповідати наступним вимогам:

■ забезпечувати міжнародні економічні відносини достатньою кількістю платіжних засобів, здатних виконувати роль світових грошей;

■ володіти достатньою стабільністю протягом тривалого часу;

■ бути еластичною, пристосовуватися до мінливих умов міжнародного економічного обороту;

■ забезпечувати всім учасникам міжнародних економічних відносин збалансованість їх інтересів у валютній сфері.

Характер МВС визначається розвитком міжнародних економічних зв'язків, національних грошових систем, розстановкою сил на світовій арені, національними інтересами провідних держав. У результаті МВС постійно змінюється, причому її еволюція повторює трансформацію внутрішнього грошового обігу в специфічній формі і зі значним лагом у часі. МВС являє собою кодекс норм поведінки як приватних суб'єктів валютних угод, так і країн в цілому.

МВС припускає наявність наступних основних елементів:

■ міжнародні платіжні засоби, що виконують роль світових грошей;

■ умови і режими оборотності валют;

■ механізм і режим валютних курсів;

■ форми міжнародних розрахунків;

■ кредитні знаряддя обігу та порядок їх використання в міжнародних розрахунках;

■ міжнародні ліквідні активи та порядок їх регулювання;

■ режим міжнародних валютних і золотих ринків;

■ міждержавні інститути, що регулюють валютні відносини.

Основний елемент будь-валютної системи - міжнародні платіжні засоби, що виконують в рамках даної системи роль світових грошей. В якості міжнародних платіжних засобів на різних етапах розвитку ринкової економіки виступають золото, резервні валюти, міжнародні валютні одиниці. За самою своєю природою роль світових грошей може виконувати тільки золото, так як воно має власною вартістю і тому забезпечує остаточне погашення боргів, збалансування платіжних балансів і підтримання фіксованих валютних курсів. Однак в умовах панування нерозмінних кредитних діне цю функцію беруть на себе резервні валюти.

Резервні валюти - це паперові національні валюти, які мають повної конвертованістю, стабільним курсом, що належать країнам, що займає панівне становище у світовому виробництві, торгівлі, що володіє розгалуженою сильної кредитною системою, розвиненим фінансовим ринком, значними обсягами міжнародної ліквідності.

У сучасних умовах такими валютами є долар США, японська ієна, фунт стерлінгів Великобританії, євро. Їх статус склався історично і закріплений МВФ. Резервні валюти не володіють власною внутрішньою вартістю, є борговим зобов'язанням центральних банків, що емітують дані валюти, і тому лише переносять борги з однієї країни на іншу. Курс резервних валют цілком залежить від стану національної економіки і тому нестабільний. Крім того, статус резервної валюти дає країні-емітенту можливість погашати дефіцит платіжного балансу своєї власної валютою і таким чином жити в кредит. Використання резервних валют створює парадоксальну ситуацію, що дозволяє найбільш багатим країнам жити за рахунок безвідсоткового кредиту решти світу. Ці недоліки резервних валют і зумовили появу штучно створених світових грошей - СДР і ЕКЮ, на базі яких в 1999 р виник євро.

СПЗ (спеціальні права запозичення) - це штучно створені МВФ резервні кошти, використовувані в системі міжнародних платежів для врегулювання сальдо платіжних балансів, поповнення офіційних резервів та розрахунків з МВФ.

СДР емітуються МВФ в безготівковій формі і розподіляються між країнами-членами пропорційно їх квотам у капіталі фонду. Емісія СДР не має певного забезпечення. Рішення про емісію і її розмірах приймається МВФ, коли виникає нестача міжнародної ліквідності. Використовувати СДР можуть тільки уряду, деякі міжнародні організації і центральні банки, причому не прямо, а через розмін на необхідну валюту. Кожна країна має право в межах наявних у неї в наявності СДР купувати валюту інших країн, яка і виступає в якості засобу платежу в міжнародному обороті. Спочатку вартість одиниці СДР була прирівняна до долара США і мала офіційну золотий вміст 0,888 г золота.

У сучасних умовах вартість СДР визначається за принципом "кошика валют", в яку входять всі резервні валюти. Угода про СДР було введено в дію в 1970 р, але до теперішнього часу СДР не набули широкого поширення. Їх частка у світових ліквідних активах не перевищує 1,2%. Це обумовлено встановленим порядком їх емісії та режимом використання, що не допускає впровадження СДР в приватногосподарський оборот.

Євро - єдина валюта країн Економічного Валютного Союзу. Вона виникла на основі ЕКЮ, так що курс ЕКЮ на 31 грудня 1998 став курсом євро з 1 січня 1999 Євро в першу чергу покликаний обслуговувати приватний внутрішній оборот країн-членів зони. Емісія євро здійснюється Європейською системою центральних банків (ЄСЦБ), яку утворюють Європейський ЦБ і національні ЦБ держав - членів зони. Основним критерієм емісії євро є попит на неї, всі кредитні операції повинні грунтуватися на адекватному забезпеченні, т. К. Основною метою ЄСЦБ, відповідно до статті 2 Статуту ЄСЦБ та ЄЦБ, служить підтримання стабільності цін. Об'єднання в єврозоні країн із загальним обсягом ВВП, на 20% перевищує ВВП США і на 50% Японії, з єдиною стабільною валютою, автоматично забезпечило євро, поряд з доларом, провідне місце серед резервних валют. Частка євро в обороті світового валютного ринку становить 27%, у складі валютних резервів 26,4%.

Характер використовуваного міжнародного платіжного засобу визначає такі найважливіші елементи валютної системи, як конвертованість, валютний курс, міжнародні ліквідні активи і т.д. Конвертованість є обов'язковою умовою нормального функціонування МВС. На основі конвертованості долаються національні кордони, які стоять на шляху руху товарів і капіталів між країнами, бо національні валюти є законним платіжним засобом тільки в рамках національних кордонів.

У періоди, коли роль світових грошей виконувало золото, всі валюти були абсолютно конвертовані, оскільки мали одну і ту ж золоту основу. З переходом до використання резервних валют в якості світових грошей конвертованість визначається станом економіки країни, її платіжного балансу, золотовалютних резервів. Під конвертованість розуміється можливість обміну національної валюти на іноземну без будь-яких затримок, без подорожчання, незалежно від мети, яку переслідує цей обмін, і вільний переклад цієї валюти за кордон.

Залежно від наявності цих можливостей валюта може бути повністю або частково конвертованою. Неконвертованість валюти неминуче означає самоізоляцію в рамках світового господарства, закритість національної економіки. Неконвертованість несумісна з ринковою економікою. Режиму повної конвертованості дотримуються тільки індустріальні країни зі стабільною і високо конкурентною економікою. Тому в сучасному світі конвертованими вважаються валюти всіх країн, що підтримують конвертованість по поточних операціях. Більше того, МВФ вітає використання країнами, що розвиваються обмежень за капітальними операціями. Форсований ввіз і вивіз спекулятивного короткострокового капіталу надає саме негативний вплив на валютне становище та економіку цих країн.

Під впливом використовуваного міжнародного платіжного засобу визначається і порядок формування, і режим функціонування такого основного елемента МВС, як валютний курс. При золотому обігу валютний курс формується відповідно до співвідношенням вагових кількостей золота в кожній валюті і відхиляється від цієї вартісної основи в межах ± 1%. При функціонуванні паперових резервних валют курс визначається станом економіки, стає "плаваючим" і не має меж.

Характер міжнародного платіжного засобу, відповідного йому режиму конвертованості і режиму валютного курсу визначає тип світової валютної системи.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук