Навігація
Головна
 
Головна arrow Фінанси arrow Фінанси, грошовий обіг і кредит
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Позичковий відсоток

Позичковий відсоток - це плата, одержувана кредитором від позичальника за користування позиченої грошима або матеріальними цінностями.

Ще в давнину, за два тисячоліття до нашої ери, були відомі численні види натуральних позик із сплатою відсотка в натуральній формі - худобою, зерном і т.д. У сучасних умовах відсоток як по товарних, так і за грошовими кредитами сплачується у грошовій формі. Платність є найважливішим атрибутом кредиту. Розмір плати за кредит тісно пов'язаний з його терміновістю. Платність кредиту пояснюється багатьма факторами з боку попиту та пропозиції (рис. 12.3.1).

В якості вартості кредитного пропозиції в економічній теорії, як правило, використовується показник процентної ставки (i), тоді як на практиці кредитними договорами передбачаються і інші виплати позичальника кредитору, що оформляються зазвичай як комісії банку кредитора. Для позначення вартості кредиту в європейському фінансовому праві існує поняття чистої повної ефективної процентної ставки, яку ми могли б називати реальною процентною ставкою за кредитом (ri). Слід зазначити, що це поняття було введено в російське законодавство, проте до цих пір залишається актуальним ряд питань, пов'язаних з визначенням ri.

Існуючі теорії кредиту по-різному розглядають кредит з погляду факторів, що обумовлюють його домінуючу позицію. Деякі доктрини, наприклад радянська політекономія, побудована на марксистської теорії, основою кредиту вважали фактори попиту, тоді як неокласична теорія приділяє більшу увагу пропозицією, оскільки вважає регулювання процентної ставки ключовим інструментом управління економікою. У сучасних економічних моделях більша вага додається макроекономічних факторів, що впливає одночасно і на попит, і на пропозицію.

Процентні ставки зазнають впливу численних факторів, але головне значення має співвідношення попиту і пропозиції грошового капіталу. Пояснення цього фактора можна спостерігати у ряді теоретичних положень Дж. М. Кейнса, А. Маршалла, Л. Вальраса та ін.

Фактори визначення вартості кредитного пропозиції, вираженої процентною ставкою

Рис. 12.3.1. Фактори визначення вартості кредитного пропозиції, вираженої процентною ставкою

Відсоток, на думку Дж. М. Кейнса, - це суто грошовий феномен, що відображає гру ринкових сил на грошовому ринку, це у вищій мірі психологічний феномен, що втратив зв'язок з природою позичкового капіталу, зате тісно поріднився з грошовою сферою. Це не винагорода за заощадження, а плата за "розставання з ліквідністю", за подолання страху перед невизначеним майбутнім і ризиком неплатежу за зобов'язаннями і договорами.

У теоріях А. Маршалла, Л. Вальраса норма відсотка розглядається як чинник, який приводить в рівновагу бажання інвестувати і готовність заощаджувати. За інвестуванням варто попит на відповідні ресурси, за заощадженням - їх пропозицію, в той час як норма відсотка є така ціна ресурсів для інвестицій, при якій попит і пропозиція врівноважуються. Ціна будь-якого товару неминуче зупиниться на рівні, при якому попит на цей товар дорівнює його пропозицією, точно так само і норма відсотка під дією ринкових сил прагне до рівня, при якому обсяг інвестицій дорівнює обсягу заощаджень.

У класичній теорії будь совершившийся акт індивідуальної заощадження автоматично знижує норму відсотка, і це автоматично стимулює випуск нових засобів приміщення капіталу, причому норма відсотка падає рівно настільки, скільки необхідно для того, щоб стимулювати випуск нових засобів приміщення капіталу в розмірі, рівному приросту заощаджень. Вся процедура представляється як деяка саморегулюючий процес, який відбувається без спеціального втручання з боку органів, що регулюють грошовий обіг.

У сучасних умовах механізм формування процентних ставок, як у Росії, так і в країнах Заходу, став більш складним, з'являються і посилюються нові фактори, що впливають на попит і пропозицію позичкового капіталу. На пропозицію позичкового капіталу вплив має рівень розвитку кредитної системи країни і обсяг грошових накопичень населення. Чим більше грошових накопичень, тим більше можливостей у кредитних організацій надати позичальникам позики на "прийнятних" умовах, т. Е. За порівняно низькими ставками. Одночасно значні розміри грошових накопичень самих підприємств призводять до зниження попиту на кредити.

Великий вплив на рівень відсоткової ставки робить стан економіки. В умовах зростання виробництва підвищується попит на позикові кошти, з цієї причини процентна ставка зростає. Якщо спостерігається спад, відбувається згортання виробництва, підприємцям додатковий капітал стає непотрібним, падіння попиту на грошовому ринку викликає зниження процентної ставки. Разом з тим це лише один з багатьох факторів, інші можуть одночасно діяти в протилежному напрямку, надаючи тим самим нівелює вплив.

На рівень процентної ставки також впливає розмір бюджетного дефіциту і стан національної валюти. Дефіцит державного бюджету та необхідність його покриття викликають підвищений попит держави на позикові кошти. З цієї причини процентні ставки на ринку підвищуються, що може призвести до зменшення приватних інвестицій, оскільки деякі з них стають нерентабельними (зауважимо, що статистика не завжди це підтверджує). Якщо порівняти співвідношення національних валют з рівнем процентних ставок, то можна зробити висновок про наявність взаємозв'язку між зазначеними показниками. Для більшості країн характерна наступна залежність: чим більш стійка національна валюта, тим нижче процентна ставка. Якщо валюта знецінюється, відбувається підвищення короткострокової процентної ставки.

На рівень процентних ставок по кожній окремо взятій угоді впливає вид і термін кредиту, репутація та економічне становище клієнта, його кредитоспроможність. Ціна кредиту, наданого великим компаніям, що є першокласними позичальниками, надійність яких не викликає сумнівів, встановлюється на більш низькому рівні, ніж для позичальників другого-третього класу кредитоспроможності.

Для учасників кредитних операцій велике значення має вплив державного втручання на рівень процентної ставки (в першу чергу через необхідність пріоритетного розвитку окремих галузей економіки). Наприклад, пільгові умови кредитування експортних галузей поряд з податковими пільгами дозволяють компенсувати відставання національних компаній від їх іноземних конкурентів на зовнішньому ринку і тим самим скорочувати дефіцит торговельного балансу. Істотним чинником, що визначає загальний рівень процентних ставок, є кредитно-грошова політика ЦБ. Впливаючи на загальні умови пропозиції кредиту, центральні банки всіх країн своєю політикою надають досить значний вплив на рівень ринкової ціни кредитних ресурсів - процентної ставки.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук