Навігація
Головна
 
Головна arrow Фінанси arrow Фінанси, грошовий обіг і кредит
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Інструменти кредиту в міжнародній торгівлі

Зовнішня торгівля зазвичай відбувається в кредит і носить двосторонній характер, оскільки кожна країна одночасно експортує та імпортує товари, між країнами виникають взаємні боргові зобов'язання, розрахунки за якими можуть вчинятися за допомогою перекладних векселів - тратт.

Першими інструментами міжнародного торгового кредиту були комерційні тратти, банківські векселі і чеки. Припустимо, що російський експортер Демидов продав метал на певну суму французькому купцеві Леже і одночасно французький експортер Дюбуа продав парфумерні вироби на таку ж суму російському купцеві Третьякову, причому обидва експортера виставили тратти на своїх іноземних контрагентів строком на три місяці. У такому випадку розрахунки проводяться таким чином. Замість того щоб до кінця терміну кредиту Леже відправив Демидову певну суму грошей, а Третьяков - таку ж суму Дюбуа, Леже купує у Дюбуа його тратту на Третьякова, неакцептовану останнім, і посилає її своєму російському кредитору - Демидову, який отримує по ній гроші від Третьякова .

Однак функціонування комерційних векселів як кредитних інструментів міжнародних розрахунків наштовхується на ряд перешкод. По-перше, для переведення боргу за векселем однієї країни на іншу країну необхідно повний збіг сум і термінів взаємних зобов'язань, що буває аж ніяк не завжди. По-друге, навіть у разі такого збігу комерційні векселі не завжди можуть служити інструментом міжнародних розрахунків, бо вони здатні до обігу лише серед обмеженого кола осіб, обізнаних про кредитоспроможність своїх контрагентів.

З розвитком банківської справи комерційні векселі витіснялися банківськими інструментами міжнародних розрахунків, до яких відносилися банківські векселі і банківські чеки. Банківські векселі - це тратти, що виставляються банками даної країни на своїх закордонних кореспондентів, т. Е. На іноземні банки. Ці векселі купувалися імпортерами та пересилалися експортерам. Таким чином, імпортери погашали свої боргові зобов'язання перед експортерами без здійснення платежу. Експортери в свою чергу пред'являли ті ж векселі для оплати в свої банки. Таким чином банківські векселі поступово розвинулися в інший інструмент - банківські чеки.

Банки різних країн підтримують один з одним постійні кореспондентські відносини, причому мають так звані авуари, тобто грошові суми на поточних рахунках в банках інших країн. У зв'язку з цим банки різних країн виписували один на одного чеки, а експортери та імпортери, купуючи банківські чеки, використовували ці кредитні документи для розрахунків з іноземними кредиторами.

Основними інструментами кредиту в міжнародній торгівлі в даний час виступають: акредитив, факторингові операції, форфейтингові операції, лізингові операції.

Акредитив - це зобов'язання банку-імпортера, що відкрив акредитив за розпорядженням покупця (апліканта, імпортера), виплатити на користь продавця (бенефіціара, експортера) певну суму в обумовленій валюті після надання продавцем у зазначений термін документів, передбачених в акредитиві і підтверджують відвантаження товару ( надання послуг).

Даний банківський продукт дозволяє контрагентам практично повністю ліквідувати ризик невиконання контрагентом своїх контрактних зобов'язань за договором. Гроші будуть перераховані банком лише в разі суворого виконання постачальником усіх обговорених умов.

Використання акредитивів у зовнішній торгівлі доцільно у випадках підвищених кредитних ризиків як в імпортера, так і експортера. Такі ризики мають місце, коли недостатньо достовірної інформації про репутацію контрагентів і такі методи розрахунків, як авансова оплата, розрахунки по відкритому рахунку або інкасо, видаються занадто ризикованими для однієї зі сторін. Тому необхідно знижувати ризики і отримувати додаткові гарантії за рахунок участі в розрахунках третьої сторони - банку.

При використанні в розрахунках документарних акредитивів банк гарантує експортеру (продавцю) оплату відвантаженої покупцем продукції після надання належним чином оформлених документів, які обумовлені в акредитиві і підтверджують відвантаження товару або виконання робіт у встановлений термін. У свою чергу імпортер (покупець) отримує гарантії того, що платіж буде здійснений тільки в тому випадку, якщо надані продавцем документи відповідають вимогам акредитиву.

Вартість акредитива (документарного кредиту) нижче вартості кредиту у готівковій формі за рахунок зменшення банківських ризиків. Ризик зменшується за рахунок того, що банк контролює цільове використання кредиту і рух товару. Однак сам акредитив - складна банківська операція, і за неї банк стягує значну комісію.

Таким чином, акредитив, по-перше, зменшує кредитні ризики як експортера, так і імпортера. По-друге, є однією з форм торгового фінансування.

Міжнародний факторинг. Факторингова компанія є спеціалізованою фінансовою установою, що надає експортеру, який продав товар на умовах кредиту, різноманітні послуги. У сучасних міжнародних валютно-кредитних відносинах роль факторингової компанії часто виконують банки. Банк (фактор) купує (бере на себе) зобов'язання експортера по стягненню заборгованості, обліку експортних операцій, контролю і т. Д. Стягуючи борги з покупця, банк (фактор) тим самим приймає на себе ризик по кредиту. Вартість факторингу дорожче, ніж звичайної банківської позики за рахунок підвищених ризиків - банк не сам видавав кредит, оцінка ризиків відбувається вже після, під час покупки боргів, а не видачі кредиту. Крім того, факторингова угода вимагає складного обліку і контролю грошових потоків. У процентному відношенні до розміру фактично виданих позикових коштів банківське винагорода може досягати 20% від суми угоди. Слід враховувати, що сюди входить не тільки оплата одержуваного кредиту, але і ціна інших послуг.

Таким чином, система факторингу з одного боку розширює можливості експортерів по наданню фірмових кредитів, а з іншого - дозволяє експортерам зменшити витрати обігу за рахунок скорочення термінів дебіторської заборгованості, кредитний ризик по якій приймає на себе банк або інша факторингова компанія.

Форфейтинг. Ці операції розвинулися на базі так званого безоборотного фінансування, що з'явилося в кінці 1950-х рр. в Західній Європі. У США цей метод менш розвинений і відомий як "рефінансування векселів". Суть операції аналогічна факторингу і полягає в передачі експортером прав за вимогами, виставленими їм на імпортера банку (форфейтору). Відмінність в тому, що зобов'язання імпортера оформляються векселем. Цей вексель банк (форфейтер) може тримати у себе або продати на міжнародному ринку. В обмін на придбаний вексель банк виплачує експортеру еквівалент його вартості готівкою за вирахуванням фіксованої облікової ставки, премії (forfait), стягнутої банком за прийняття на себе ризику несплати зобов'язань, і разового збору за зобов'язання купити векселі експортера. Техніка та фінансові інструменти, використовувані в операціях по форфейтингу, аналогічні тим, які застосовуються банками при традиційному обліку торгових векселів. Відмінність полягає в тому, що продавець векселя - експортер не несе при форфейтинге ніякого ризику, тому що це не його векселі, а векселі імпортера. У той же час при звичайному обліку векселя відповідальність за його несплату боржником згідно з вексельним законодавством багатьох країн зберігається за попереднім власником векселя (експортері) в будь-якому випадку.

Угоди по форфейтингу дозволили значно подовжити терміни кредитування експортером покупця на умовах вексельного кредиту, довівши їх до п'яти, а іноді восьми і більше років, оскільки прийняття на себе ризику солідним банком-форфейтором підвищує зацікавленість інвесторів в тривалому приміщенні своїх коштів. Джерелом коштів для банків, що беруть участь у форфейтингових операціях, служить ринок євровалют. Тому облікова ставка по форфейтингу тісно зв'язана з рівнем відсотка за середньостроковими кредитами на цьому ринку.

Лізингові операції стають все більш важливою формою міжнародного фінансування угод купівлі машин і устаткування. Лізинг увазі попередню купівлю обладнання спеціальним кредитно-фінансовим суспільством - лізинговою компанією (лізингодавцем), яка потім вступає безпосередньо в прямі відносини зі споживачем що здається в найом товару (лізингоотримувачем). Кошти для фінансування своїх угод лізингова компанія, як правило, отримує у банку. Об'єктом таких операцій є різне обладнання, засоби транспорту. Витрати по страхуванню лізингових операцій лягають на орендаря.

Лізинг є своєрідною формою отримання кредиту і в багатьох випадках істотно полегшує просування продукції експортерів на зовнішні ринки. З звичайним товарним кредитом лізинг зближають умови проведення операцій. Лізингоодержувач позбавлений необхідності мобілізовувати грошові кошти. Оплата лізингу здійснюється частинами протягом усього періоду використання обладнання. Однак основною метою лізингу є не отримання права власності на товар, а придбання права використовувати його споживчі якості. Збільшення обсягу лізингових операцій в міжнародній торгівлі вимагає залучення значних фінансових коштів. Тому не випадково великі комерційні банки багатьох країн активно беруть участь у фінансуванні лізингових компаній, які потім часто переходять у їх власність.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук