Навігація
Головна
 
Головна arrow Фінанси arrow Фінанси, грошовий обіг і кредит
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Методи та інструментарій фінансового планування

Головний аспект фінансового планування - правильно обрана стратегія. У стратегічному плануванні діяльність компанії оцінюється не тільки з урахуванням впливу внутрішніх чинників, а й впливу зовнішнього середовища. До складу елементів стратегії включається стратегічний аналіз, корпоративна стратегія на ринку капіталу, функціональні стратегії (продукти і послуги, бізнес-процеси, менеджмент, ресурси).

Стратегія фінансового планування на підприємстві тісно пов'язана з визначенням центрів відповідальності за доходами (прибутку), затратам і інвестиціям. Під центром доходів розуміють підрозділ, який приносить компанії максимальний прибуток, під центром витрат - підрозділ, який несе максимум витрат, але відіграє важливу роль у виробничо-комерційному процесі. Центр з інвестицій займається реалізацією інвестиційних проектів і розробкою капітального бюджету.

Методи планування - конкретні способи і прийоми планових розрахунків. Планування фінансових показників здійснюється за допомогою декількох методів:

  • 1) розрахунково-аналітичний;
  • 2) нормативний;
  • 3) балансовий;
  • 4) оптимізації планових рішень;
  • 5) факторний;
  • 6) економіко-математичне моделювання.

Розрахунково-аналітичний метод у фінансовому плануванні

полягає в тому, що на базі досягнутої величини фінансових показників прогнозують їх рівень на майбутній період. Даний метод застосовують у тих випадках, коли відсутні фінансово-економічні нормативи, а взаємозв'язок між показниками може бути встановлена не прямим способом, а побічно, на основі вивчення їх динаміки за ряд періодів (кварталів, років). За допомогою цього методу може бути встановлена прогнозна потреба в оборотних коштах, вкладених в матеріально-виробничі запаси, планова величина амортизаційних відрахувань і прибутку. При використанні розрахунково-аналітичного методу часто використовуються експертні оцінки.

Нормативний метод планування фінансових показників полягає в тому, що на основі заздалегідь встановлених норм і нормативів розраховується потреба підприємства в грошових ресурсах і джерелах їх утворення. У фінансовому плануванні застосовуються федеральні, регіональні, галузеві нормативи та нормативи самої організації (внутрішні). До внутрішніх нормативів належать:

■ нормативи планової потреби в оборотних коштах;

■ норми запасів матеріальних ресурсів, досвіду незавершеного виробництва, запасів готової продукції на складі (у днях);

■ норми розподілу чистого прибутку на споживання, накопичення і в резервні фонди;

■ норми амортизаційних відрахувань та ін.

Нормативний метод планування - найпростіший і найдоступніший. Знаючи нормативи і об'ємні параметри, можна легко вирахувати планований показник.

Балансовий метод планування фінансових показників полягає в тому, що досягається ув'язка наявних фінансових ресурсів і фактичної потреби в них. Балансовий метод застосовується при прогнозуванні надходжень і виплат з грошових фондів (споживання, накопичення і резервних). Наприклад, балансова модель за грошовими фондам має вигляд

Онп + П = Р + ОКП,

де ОНП і ОКП - залишок коштів фонду на початок і кінець розрахункового періоду; П - надходження коштів до фонду протягом розрахункового періоду; Р - витрачання коштів фонду протягом даного періоду.

Метод оптимізації планових рішень передбачає розробку альтернативних варіантів планових розрахунків, щоб з них можна було вибрати оптимальний. При цьому використовують різні критерії вибору:

■ мінімум приведених витрат;

■ мінімум поточних витрат;

■ мінімум вкладень капіталу при найбільшій ефективності його використання;

■ максимум наведеної прибутку;

■ максимум доходу на карбованець вкладеного капіталу та ін. Наведені витрати (3 привед.) Є суму

поточних витрат і капітальних вкладень, приведених до ідентичною розмірності відповідно до прийнятих нормативами ефективності. Вони визначаються за формулою

3 привед. (мін.) = Зт + ЗЕ 'Кн,

де Зт - поточні (операційні) витрати; ЗЕ - одноразові витрати (капіталовкладення); Кн - нормативний коефіцієнт ефективності капітальних вкладень, частки одиниці.

В даний час Кн = 0,15, що відповідає нормативному терміну ефективності капіталовкладень

Струм = 1: Кн = 1: 0,15 = 6,6 року,

де Ток - період окупності капітальних вкладень (роки). Наведену прибуток (Пп) розраховують за алгоритмом

Пп = Пт - Зе 'Кн,

де Пт - поточний прибуток; Зе - одноразові витрати (капіталовкладення); Кн - нормативний коефіцієнт ефективності капіталовкладень.

Факторний метод використовується для розрахунку планованого обсягу прибутку. Перерахуємо принципові установки даного методу:

■ прогнозний характер планування;

■ використання досить гнучких параметрів з певним ступенем відхилення від обраної величини;

■ повний облік інфляційного чинника;

■ застосування базових показників за попередній період;

■ чітка система факторів, що впливають на планований показник;

■ вибір оптимальної величини показника з ряду варіантів, в результаті чого об'єкт прогнозу отримує значення вихідних цільових параметрів, на основі яких відбувається процес планування.

Наведена методика застосовна і для планування інших параметрів, що характеризують діяльність підприємства, таких, наприклад, як обсяг продажів, рентабельність активів, середньозважена вартість капіталу і т.д.

Факторний метод планування прибутку включає ряд етапів:

  • 1) розрахунок базових показників за попередній рік;
  • 2) постановку цілей господарської діяльності;
  • 3) прогноз індексів інфляції;
  • 4) варіантний розрахунок прибутку;
  • 5) вибір оптимального варіанту.

Метод економіко-математичного моделювання у фінансовому плануванні дозволяє визначити кількісне вираження взаємозв'язків між фінансовими показниками та факторами, що впливають на їх величину. Дана взаємозв'язок виявляється в економіко-математичної моделі, яка представляє собою точний опис економічних процесів за допомогою математичних символів і прийомів (рівнянь, нерівностей, графіків, таблиць та ін.). У модель включаються тільки основні (визначальні) чинники. Вона може базуватися на функціональній або кореляційної зв'язку. Функціональну зв'язок висловлюють рівнянням виду

Y = F (х),

де Y - відповідний показник; F (х) - функціональний зв'язок, обумовлена показником х.

Кореляційний зв'язок - це імовірнісна залежність, яка проявляється тільки в загальному вигляді і при великій кількості спостережень. Дана зв'язок виражається рівняннями регресії різного виду, наприклад, однофакторні моделі лінійного типу, параболи, гіперболи; багатофакторні моделі лінійного та логарифмічного рівнянь.

При використанні моделей планування пріоритетне значення має визначення періоду дослідження. Він повинен вибиратися з урахуванням однорідності вихідних даних. Слід пам'ятати, що невеликий період дослідження (наприклад, квартал) не дозволяє виявити загальні закономірності. При цьому не можна вибирати і занадто значний період, так як будь-які економічні закономірності нестабільні і можуть істотно змінюватися

протягом тривалого періоду часу. На практиці доцільно використовувати для перспективного планування річні фінансові показники за минулі три - п'ять років, а для поточного (річного) планування - квартальні дані за один - два роки.

При значних змінах умов роботи підприємства в плановому періоді в певні на базі економіко-математичних параметрів моделей параметри вносяться необхідні корективи.

Економіко-математичне моделювання дозволяє перейти від середніх величин до багатоваріантним розрахунками фінансових показників (включаючи прибуток). В економіко-математичну модель включаються тільки основні чинники. Перевірку обгрунтованості моделі здійснюють застосовуючи її на практиці. Особливе значення для обгрунтованості моделі має її показність, т. Е. Об'єктивність спостережень за досліджуваним об'єктом.

Правильність обраних моделей перевіряють шляхом розрахунку середнього квадратичного відхилення отриманих даних від фактичних і визначення коефіцієнта варіації. Середнє квадратичне відхилення () встановлюють за формулою:

де у і ух- фактична і розрахункова сума прибутку; n - число випадків спостережень.

Коефіцієнт варіації (Кв) являє собою процентне відношення середнього квадратического відхилення до середньоарифметичної величиною розрахункового показника (прибутку):

де - середнє квадратичне відхилення, тис. руб .; - середньоарифметична величина прибутку за розрахунковий період, тис. руб .; (за всі періоди): n (кількість періодів).

Коефіцієнт варіації показує, що якщо ступінь відхилення розрахункових показників від фактичних складає незначну величину, то правомірно зробити висновок про можливість використання даної моделі для планування (прогнозування) прибутку.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук