Навігація
Головна
 
Головна arrow Банківська справа arrow Гроші, кредит, банки
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Роль кредиту в сучасній економіці

Роль і значення кредиту в структурі суспільного життя очевидні і вагомі. Міркуючи про його ролі, ми задаємо питання, що і як змінюється в економіці в ході кредитних відносин, які результати функціонування кредиту. Вплив кредиту різноманітне, а його вагомість об'єктивна, оскільки вона базується на виконуваних кредитом макроекономічних функціях. Колись сформувавшись в еволюційної економічної ланцюжку як відгук на економічні потреби, кредит продовжує змінюватися і змінює суспільну структуру і національне господарство в позитивному напрямку. Він став органічною частиною єдиного макроекономічного організму, образно кажучи, тими нитками, якими прошита господарська тканину; якщо ці нитки умовно витягнути, ця тканина розповзеться. Іншими словами, без кредиту сучасну економічну життя уявити неможливо.

Аналізуючи роль кредиту, слід як би піднятися над конкретними інтересами сторін в конкретній кредитній угоді і побачити його призначення з точки зору суспільної значимості. Це дозволяє абстрагуватися від приватних негативних моментів, що неминуче виникають при використанні кредиту, - неповернення позик, неякісне забезпечення внаслідок низького рівня кредитоспроможності позичальників, банкрутства кредиторів внаслідок перевищення рівня кредитних ризиків і т.д. Це привнесені суб'єктивними факторами спотворення об'єктивно позитивної ролі кредиту як економічного феномена. Під суб'єктивністю тут ми розуміємо провали корпоративного і банківського управління. Це не є підставою заперечувати значну роль кредиту в економіці.

Чи є факти підвищення кількісної значущості кредиту (зростання абсолютних масштабів кредитування, його співвідношення з валовим продуктом, з обсягами інвестицій і ін.) Індикатором зростання ролі кредиту? Ми згодні з тими авторами, які вважають, що це лише маркер зростання потреб у кредиті. Роль же його, що розуміється як об'єктивне призначення, залишається такою ж. В узагальненому вигляді роль кредиту полягає в активному "служінні" виробництва. Маркс казав про кредит як про систему "підпорядкування капіталу, що приносить відсотки, умов і потреб ... виробництва" [1] . Можна сказати, що кредит виконує роль продуктивної сили суспільства.

Кредит, будучи центральним елементом розподільних процесів в економіці, відіграє важливу роль як механізм переливу капіталу на різних рівнях. Кредит виступає як еластична, що балансує, вирівнює, урівноважує економічна сила. Головним імпульсом перерозподілу капіталу є запити позичальників на позикові ресурси з метою розвитку свого бізнесу. Відповідаючи на ці запити, кредит забезпечує внутрішньогалузеве, міжгалузевий перерозподіл коштів, міграцію капіталу між групами, холдингами, територіями, економічними анклавами і зонами.

Слід зазначити важливий попутний макроекономічний ефект, що виникає при перерозподілі. Їм є вирівнювання прибутковості в сферах - реципієнтах позичкового капіталу відповідно до відомим економічним законом. Таким чином, кредит гармонізує економічну структуру не тільки окремих суб'єктів, а й усього суспільства.

Наступний елемент, що позначає роль кредиту в економіці, полягає в його здатності забезпечувати безперервність і прискорення відтворювального процесу. Мова йде не просто про забезпечення господарства необхідними засобами, що можливо з використанням і інших каналів фінансування (корпоративні емісії, бюджетне фінансування), а саме про прискорення процесу відтворення при використанні кредиту. Позичковий капітал мобільно усуває можливі перерви, затримки та інші тимчасові затори, неминуче виникають в ході продуктивного процесу на різних його стадіях (закупівля сировини, виробництво, реалізація товарів, капітальне будівництво). Авансуючи виробничий цикл, кредит забезпечує безперервність кругообігу коштів. За допомогою кредиту вирівнюються грошові притоки і відтоки підприємств та інших суб'єктів кредитних відносин. Важливу вирівнює роль кредит відіграє в галузях з сезонним циклом виробництва і (або) звернення. Використання тільки власного оборотного капіталу в цих випадках економічно недоцільно.

Отже, вдаючись до допомоги кредиту, підприємець звільняється від необхідності накопичення власних ресурсів для підтримки виробництва. Можливість кредитування повсякденних потреб не тільки забезпечує безперебійність руху коштів в рамках бізнес-циклу, але і сприяє його прискоренню.

Таким чином, ефект від участі кредиту в фінансуванні поточної діяльності очевидний - відбувається більш раннє вивільнення коштів з обороту; прискорення реалізації товарів, у свою чергу, раціоналізує товарні запаси; на цій основі виникає можливість зростання прибутку і т.д. Так і запускається механізм мультиплікації позитивних ефектів від застосування кредиту.

Слід також зазначити, що в руках позичальника кредит набуває купівельну силу, оскільки він збільшує джерела оборотного капіталу, за рахунок якого можна придбати блага. Стало бути, збільшується платоспроможний попит з боку позичальників. Однак і з боку кредитора попит підтримується, оскільки він позичає не потрібні кошти, а їх відносний надлишок. Зростає і пропозиція. Кредитор при пред'явленні попиту купує товар, вироблений позичальником за допомогою позиченої йому вартості.

Значення кредиту як каталізатора економічних і соціальних процесів проявляється не тільки в рамках банківського кредиту, але і при функціонуванні комерційного і споживчого кредиту. Придбання матеріальних цінностей з відстрочкою платежу дозволяє не переривати процес виробництва. При споживчому і іпотечному кредитуванні прискорюється придбання необхідних позичальнику благ (товарів, послуг, житла), що благотворно впливає на умови відтворення людського капіталу, а також надає імпульс виробництву цих благ.

Кредит не тільки забезпечує безперервність руху коштів в рамках простого відтворення. Він виконує важливу роль і в розширенні виробництва . Це вірно як з позиції суб'єктів окремого кредитної угоди, так і з макроекономічних позицій. Адже за допомогою кредиту стає можливим більше виробляти товарів і надавати послуг, отримувати все більше прибутку, активніше споживати ці блага і послуги, а прибуток знову вкладати в розширення. Таким чином, кредитування запускає імпульс спіралеподібного сходження економіки. Важливість ролі кредиту як загальнонаціональної сили розвитку проявляється в його співвідношенні з обсягами валового продукту. У розвинених країнах з потужною банківською системою кредити наближаються до обсягу валового продукту або навіть перевищують його. У Росії рівень кредитів у відношенні до ВВП становить 49%, що є середнім в світовому значенні показником.

Значна частина економічних агентів саме для цілей розвитку і використовує кредити, а у фінансуванні оборотного капіталу за краще обходитися ресурсами самофінансування. При цьому неможливо стверджувати правоту або неправоту рішень позичальників, мотивованих різними цілями. Факторів, що впливають на співвідношення між підтримує і розвиває кредитуванням, безліч - це конфігурація бізнесу позичальника, стадія розвитку компанії, стан ринку, що випускається, галузева кон'юнктура, кон'юнктура кредитного ринку, рівень інфляції та відсоткових ставок тощо. Але в будь-якому випадку кредити на фінансування розвитку є важливим фактором прискорення економічної експансії позичальника.

Кредитні ресурси, залучені на більш тривалі терміни, використовуються позичальниками у фінансуванні капітальних вкладень, при реструктуризації і модернізації бізнесу, в довгострокових стратегічних програмах, реалізації планів внутрішньої експансії, вихід на міжнародні ринки і т.д.

Безперечні економічні переваги кредиту як джерела довгострокового розвитку в порівнянні з бюджетним безповоротним фінансуванням, часто неефективним і не надають стимулюючого впливу. Принципи платності, терміновості, окупності спонукають позичальника відповідально ставитися до планів долгорсрочного кредитування.

Узагальнюючи роль кредиту в забезпеченні простого і фінансуванні розширеного відтворення, можна сказати, що кредит є двигуном обігу капіталу в усіх його формах - грошовій, продуктивній і товарній, допомагає завершити кругообіг і почати новий цикл.

Кредит є важливим елементом грошово-кредитної системи, він активно бере участь в сфері готівкового та безготівкового грошового обороту . Як було показано в гл. 1, сучасним грошей властива кредитна природа. В ході кредитування емітуються додаткові платіжні засоби, що обслуговують процеси виробництва та обігу. Існує тісний взаємозв'язок кредиту, руху готівки і грошей але рахунках клієнтів. Так, залишки на рахунках підприємств відображають кредитні зв'язку клієнтів банків, що поповнюються депозити є джерелом видачі кредитів, емісія та вилучення готівки з обігу також відбуваються на кредитній основі.

Кредит є повсякденним помічником в організації безготівкового обороту. При розбіжності надходження і витрачання коштів касовий розрив закривається розрахунковими та платіжними кредитами. Історична місія кредиту полягала у витісненні їм готівки з обігу, що сприяє економії грошей. На базі домінування системи безготівкових розрахунків та заміщення повноцінних грошей кредитними знаряддями звернення збільшується швидкість обігу грошей.

Слід розвинути цю думку і особливо відзначити роль кредиту як інструменту економії трансакційних витрат і зростання суспільно-економічної ефективності . Відокремлення кредиту в якості самостійної економічної сили завдяки описаним вище ефектів, що виникають при його функціонуванні, веде до скорочення витрат обігу суспільного продукту. Важливий і тимчасової аспект, що виявляється в ефекті антиципації доходу . Кредит дає можливість наблизити в часі споживання матеріальних або капітальних благ, купуючи їх на позикові кошти, не чекаючи накопичення необхідної суми власних коштів. Це яскраво проявляється при фінансуванні за допомогою кредиту інвестиційних проектів, які наближують можливість споживання нових благ.

Нарешті, кредит відіграє значну роль в концентрації, централізації і акумуляції капіталу . Прямий кредитор або кредитор-посередник (банк), по суті, створює особливий продукт у вигляді вільних коштів.

Саме акумуляція і накопичення коштів підприємств, держави, громадян перетворює ці кошти в капітал. Концентрований позичковий капітал стає критично важливою економічною масою, за рахунок якої можливо фінансування масштабних прогресивних пріоритетних інноваційних та модернізаційних проектів і починань, які сприяють технологічному перетворенню суспільства, прискоренню науково-технічного прогресу. У цьому полягає важлива макроекономічна функція кредиту.

Одночасно слід зазначити, що концентрація капіталу найбільш яскраво проявляється в діяльності банківських кредитних посередників, що мають можливість централізувати капітал в набагато більших масштабах, ніж це можливо при наданні кредиту одиничними первинними кредиторами. Не будь банківського кредиту, не був би таким бурхливим і зростання акціонерних товариств, які представляють зараз інституційний каркас багатьох національних економік.

Але будучи механізмом акумуляції капіталу, народжує чи кредит новий капітал? По суті, задаючи таке питання, ми знову перевіряємо, чи вірна Капиталотворческая теорія кредиту, описана вище. Кредит, безумовно, перетворює непрацюючі кошти в капітал, приростає в руках позичальника. Однак це не відноситься до кредитів непродуктивного характеру, наприклад на покриття дефіциту бюджету, збитків. Джерел повернення цих кредитів не існує, так як в руках позичальників вони не стали продуктивною силою, за допомогою цих грошей не створюється новий продукт, частина вартістю не вивільняється, повернути позику неможливо. У ряді випадків це можливо тільки за допомогою емісії, що провокує зростання цін (пряме кредитування бюджету). З огляду на негативні суспільні ефекти, кредитування центральними банками бюджету у вигляді покупки державних паперів при первинній емісії захищене його інфляційного характеру.

Суперечливі наслідки мають споживчі кредити. Багато дослідників вважають їх виключно непродуктивними і навіть руйнують капітал. Однак при цьому одночасно створюється платоспроможний попит і збільшується виробництво. З огляду на нерозривність споживання і виробництва, розглядаючи споживання як імпульс виробництва, слід зробити висновок про доцільність споживчого кредитування в певних межах. Такими є адекватні співвідношення боргу і доходу позичальника (коефіцієнт debt to income, DTI).

Таким чином, можна розділити кредити на капиталообразующие і некапіталообразующіе. Кредит не створює чарівним чином новий капітал, він лише сприяє його створенню.

З цих міркувань випливає і оцінка ролі кредиту як позитивної, нейтральної або негативної економічної сили. Очевидно, що перевищення об'єктивних кордонів кредиту, наростання частки непродуктивних, незабезпечених, лихварських кредитів, кредитування бюджетного дефіциту діють на економічний розвиток негативно, провокують інфляцію.

Так відбувається, коли вільні кошти замість сприяння зростанню виробництва товарів та інших необхідних благ відволікаються на цілі латання дірок в неблагополучному державному фінансовому господарстві або для покриття збитків і вуалювання прогалин у підприємницькій діяльності.

Буває і так, що кредитна експансія замість очікуваного стимулювання господарської діяльності викликає економічні диспропорції, фінансові напруги. Це стає можливим при активізації проектного, форвардного, венчурного та інших видів незабезпеченого фінансування, в рамках якого кредит надається під майбутні потоки доходів від заходу, що кредитується. Природно, що різко зростають ризики кредиторів при кредитуванні інвестиційних проектів з помилками щодо ефективності генеруються доходів. У разі невдачі проекту кредит, таким чином, стає мимовільним помічником кризових явищ.

Кредитні бульбашки виникають і при невірно сформульованих економічних пріоритетах. На цій основі виникають перегріті кредитними вливаннями підприємницькі ніші і небезпечні буми на окремих товарних ринках. Негативну роль в певних умовах може грати і надмірно ліберальна грошово-кредитна політика. Так, різке зниження процентних ставок, активізація рефінансування ведуть до зростання грошової маси як матеріальної основи кредиту, запускають імпульс такого розширення масштабів банківського кредитування і наростання ризиків, з якими не зможуть впоратися позичальники. В цілому, можна сказати, що небезпечною є не будь-яка кредитна експансія, а експансія, розвіюєш інфляцію і підсилює ризики кредиторів і позичальників.

Не менш небезпечним, ніж надмірна кредитна експансія, є сильне кредитне стиснення (англ. Credit crunch), що відбувається при кризах. У цей час різко скорочується пропозиція кредитів незалежно від рівня відсотка або, навпаки, посилюють умови кредитування і зростають процентні ставки. Це своєрідний захисний банківський механізм. Банки проводять жорстку політику раціонування кредитів, посилюють стандарти кредитування, намагаючись уникати ризиків вибору позичальників і моральних ризиків. Загострено сприймаючи ризики невизначеності, банки практикують втеча в якість (англ. Flight to quality), вважаючи за краще менш ризиковані активи. Таким чином, під час кризи кредити стають практично недоступними.

Резюмуючи роздуми про роль кредиту, слід зазначити, що його роль важлива, а результати функціонування різноманітні і значущі. Кредит є найважливішим структурним елементом національної економіки. Він підтримує безперервність кругообігу коштів, сприяє зростанню масштабів виробництва і обміну, раціоналізує і гармонізує процес суспільного відтворення. Одним словом, кредит - це і умова стабільного розвитку, тобто позитивно-нейтральна сила, але одночасно і потужний каталізатор економічного розвитку, тобто позитивно-прогресивна сила. Негативні ж ефекти кредиту здебільшого є не його органічною властивістю, а нездатністю суб'єктів кредитних відносин в повній мірі використовувати його об'єктивні позитивні властивості і якості.

  • [1] Маркс К., Енгельс Ф. Твори. 2-е изд. Т. 24. С. 149.
 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук