Навігація
Головна
 
Головна arrow Банківська справа arrow Гроші, кредит, банки
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Система процентних ставок

Відсоткова ставка виступає як конкретна форма позичкового відсотка. У будь-якій національній економіці в кожен період її розвитку існує сформована система процентних ставок, бо позичковий відсоток не є єдиним монолітним економічним феноменом.

У сімейство відсотків включаються відсотки центрального банку (ключові, облікові ставки, ставки рефінансування); відсотки по міжбанківських позичках; банківські відсотки, в тому числі депозитні та позичкові відсотки, з них по корпоративним, споживчими кредитами; по інвестиційним і поточними кредитами; прибутковість державних і корпоративних цінних паперів і т.д.

Провідне місце в системі процентних ставок займають офіційні ставки національних центральних банків . Вони представляють ціну запозичень у центрального банку, на базі яких банки далі фінансують конкретних позичальників. Ставки центрального банку є інформаційно-сигнальним орієнтиром для банків та інших учасників фінансового ринку у встановленні приватних ставок. Змінюючи рівень власних ставок, центральні банки регулюють температуру кредитного ринку. Оскільки центральні банки і кредитують банки, і приймають у них депозити, виникає наступна система ставок.

Ставка за кредитними операціями

У різних країнах вона набуває вигляду ставки рефінансування або облікової ставки ( lending ( discount ) rate). Це ставка, по якій центральні банки надають кредитним організаціям забезпечені кредити.

Ставка за депозитними операціями (remuneration (depoisit) rate)

Це ставка, яку отримують банки за депозити, які вони тримають на рахунках у центральному банку.

Таргетований ставка (policy target rate)

Являє рівень визначається ринком процентної ставки, на яку центральний банк свідомо впливає.

В даний час ключові процентні ставки світової економіки формуються на фінансових ринках провідних країн і економічних зон. В умовах глобалізації вони впливають на ставки центральних банків та інші процентні ставки за всі інші країни. Основна світова процентна ставка - це ключова ставка Федеральної резервної системи США (ФРС), або цільова (таргетований) ставка федеральних фондів (кеу rate, або target fed fund rate). Це ставка, за якою банки надають кредити один одному за рахунок резервів, що зберігаються на рахунках у ФРС. Її встановлює Федеральний комітет з відкритих ринків (Federal Open Market Committee, FOMC). Аналогічні ставки встановлюються центральними банками Великобританії, Японії, Швейцарії та інших розвинених країн.

Ключовий світовий ставкою є також процентна ставка Європейського центрального Банку (Refinancing tender). Це друга за значимістю процентна ставка в світі, європейський аналог Federal Funds Rate. Вона являє мінімально можливу ставку для заявок банків на залучення коштів у тендері Європейського центрального банку по кредитах рефінансування. Рішення про зміну ставки приймає Керуюча рада Євроцентробанка ( Governing council).

В даний час центральні банки провідних країн проводять м'яку грошово-кредитну політику з метою пожвавлення економіки. З часу глобальної фінансової кризи 2008 р підтримується низький рівень процентних ставок, що відображає також і низький рівень інфляції. Це видно з табл. 10.1, де наведені дані по IV кварталу 2013 р Такі ставки протримаються до зміни грошово-кредитної політики в бік посилювання.

Таблиця 10.1

Процентні ставки, темпи інфляції і темпи економічного зростання в країнах БРІКС, США і єврозоні [1]

Країна (регіон)

Ключова (цільова) ставка центрального банку,%

Ставка банківського кредиту нефінансового сектора на термін до 1 року, %

Темпи інфляції, % до попереднього року

Темпи приросту ВВП,% до попереднього року.

Бразилія

9,5

28,0

5,9

3,3

Росія

5,5

9,3

6,1

1,2

Індія

7,75

10,3

9,8

4,4

Китай

-

6,0

3,1

7,5

ПАР

5,0

8,5

6,0

2,0

США

0-0,25

3,3

1,5

1,6

Єврозона

0,25

3,6

1,1

-0,6

До недавнього часу Банк Росії застосовував досить великий набір ставок - кредитних і депозитних, аукціонних і фіксованих, що розрізняються за термінами, а також в залежності від надання ліквідності або її вилучення (абсорбування). Очевидно, що це ускладнювало проведення процентної політики. Тому лінійка процентних ставок спрощена за рахунок відмови від деяких видів і уніфікації терміновості ставок.

У вересні 2013 р Банк Росії оголосив про введення ключової ставки - індикатора спрямованості грошово-кредитної політики. Нею стала єдина ставка по основних операціях на аукціонній основі на термін 1 тиждень.

Історичні коливання процентних ставок в Росії показують, як розвивалася економіка і грошова сфера, як впливала інфляція на рівень процентних ставок і кредитування реального сектора. Так, ставка рефінансування в 1993-1994 рр. досягала рівня 210%, з тих пір поступово знижувалася з декількома сплесками і падіннями. Після кризи, з квітня 2009 до березня 2011 року, ставка рефінансування знижувалася 14 разів з метою стимулювання виходу економіки з кризи, скорочення інфляції. В даний час ставка становить 8,25%, але реальні операції з її використанням не проводяться, хоча вона і використовується в багатьох законах, нормативних документах, контрактних відносинах банків.

К1 січня 2016 р ставка рефінансування буде скоригована до рівня ключової ставки, по якій Центральний банк надає банкам найбільший обсяг фінансування, - ставки тижневого РЕПО. До цього ставка рефінансування, не маючи практичного значення як індикатор грошово-кредитної політики, буде носити довідковий характер.

Зниження процентних ставок у перші роки після кризи відображало поліпшення макроекономічної ситуації і зовнішньоекономічної кон'юнктури в країні, стабілізацію курсу рубля, уповільнення інфляції. Це дозволило збільшити доступність позикових коштів для реального сектора економіки і створило умови для відновлення внутрішнього попиту. Але в 2011-2012 рр., У зв'язку з посиленням інфляції і зростанням відтоком капіталу ставки Центрального банку стали трохи підвищуватися. У 2013-2014 рр. намітилася позитивна тенденція зниження ставок. Таке гнучке реагування на економічну ситуацію і одночасно вплив на неї і є завданням Центрального банку.

  • [1] Упоряд. за матеріалами МВФ, Bloomberg.
 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук