Навігація
Головна
 
Головна arrow Банківська справа arrow Гроші, кредит, банки
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Інвестиційна діяльність небанківських посередників на фінансовому ринку

Присутність небанківських посередників на фінансовому ринку позитивно впливає на економіку, передаючи через фінансовий ринок додатковий імпульс її розвитку. Одночасно це посилює фінансовий стан самих посередників у вигляді зростання їх доходів від операцій з цінними паперами, від розміщення коштів на депозитах та ін. Чи є пенсійні фонди і страхові компанії помітними інвесторами на російському фінансовому ринку? Оцінка ступеня та ефективності їх участі в перерозподілі заощаджень в інвестиції залежить від того, в яких масштабах і в які активи небанківські інститути вкладають акумульовані ними кошти. Розглянемо сукупні вкладення НПФ і страхових компаній.

У Росії більше половини всіх інвестицій небанківських посередників припадає на вкладення у фінансовий сектор, тобто в акції банків і інших фінансових установ, на банківські депозити. Чи означає це, що небанківські посередники слабо беруть участь у фінансуванні розвитку економіки? Ні. Купуючи банківські папери або розміщуючи в банках кошти, вони надають банкам ресурси для кредитування промисловості і інших галузей. Таким чином, вони фінансують економіку опосередковано, через фінансування посередників. Безпосередні вкладення в нефінансовий сектор (в акції та облігації промислових, торгових та інших компаній) становлять близько чверті всіх інвестицій. Вони переважають в структурі активів НПФ, тоді як в активах страхових компаній займають приблизно в три рази меншу частку. Інвестиції в покупку державних паперів і в зарубіжні активи займають більш скромне місце - в сукупності 10%.

Небанківські посередники мають можливість вибору конкретних активів для інвестування. В цілому вони вважають за краще фондові вкладення. На їх частку припадає 2/3 сукупних інвестицій, на частку банківських депозитів - близько третини, а на частку валюти припадає лише 1,5%. Однак внаслідок мінливості фондового ринку частка портфеля цінних паперів в активах небанківських посередників поступово падає. Відповідно, зростає частка банківських депозитів як консервативних і в цілому більш надійних вкладень. При цьому НПФ і страхові компанії вважають за краще купувати боргові папери - облігації провідних банків, корпоративні папери з високою кредитною якістю (облігації підприємств енергетичного та нафтогазового сектора), а також державні цінні папери. Часткові папери (акції) і права участі в портфелях небанківських інститутів займають меншу питому вагу.

Особливу роль в економіці відіграють інвестиції пенсійних накопичень, які здійснюються НПФ через керуючі компанії (КК). В силу соціальної значущості пенсійних накопичень по інвестиційним портфелям НПФ існують обмеження у вигляді граничних квот Уряду РФ на вкладення в деякі активи. Але при цьому КК НПФ дозволено купувати акції висококотіруемих компаній, паї закритих пайових інвестиційних фондів. У міру підвищення стабільності на фінансовому ринку склад інструментів інвестування буде розширюватися. В інвестиційні декларації будуть включатися акції стратегічно значимих компаній, муніципальні і проектні облігації, російські депозитарні розписки. Можливо і використання ф'ючерсних і опціонних контрактів.

Фактична структура інвестування пенсійних накопичень НПФ така: близько половини вкладається на банківські депозити і рахунки, 40% - в корпоративні папери і близько 10% - в державні папери. Таку структуру інвестування можна оцінити як збалансовану і гармонійну.

З метою підвищення довіри населення і формування стійкого попиту на продукти НПФ і страхових компаній розглядається створення системи страхування ризиків інвестування в небанківські фінансові інститути за подобою страхування вкладів громадян в банках.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук