Навігація
Головна
 
Головна arrow Страхова справа arrow Страхування
< Попередня   ЗМІСТ

Страхування інвестицій

Інвестиційний ризик - це ризик, пов'язаний з виникненням фінансових втрат в процесі здійснення інвестиційної діяльності економічного суб'єкта. Існують різні класифікації інвестиційних ризиків. Одні автори виділяють ризики реального інвестування і ризики фінансового інвестування. Інші автори до інвестиційних ризиків відносять ризики упущеної вигоди, ризики зниження прибутковості і ризики прямих фінансових втрат. Перераховані види фінансових ризиків, пов'язаних із здійсненням інвестиційної діяльності, відносяться до "складним" ризикам (критерій класифікації - комплексність дослідження), в свою чергу, підрозділяються на окремі їх підвиди. Так, наприклад, в складі ризику реального інвестування можуть бути виділені ризики несвоєчасної підготовки інвестиційного проекту; несвоєчасного закінчення будівельно-монтажних робіт; несвоєчасного відкриття фінансування по інвестиційному проекту; втрати інвестиційної привабливості проекту в зв'язку з можливим зниженням його ефективності і т.п.

Оскільки всі підвиди інвестиційних ризиків пов'язані з можливою втратою капіталу підприємства, вони також входять до групи найбільш небезпечних фінансових ризиків. Для нейтралізації вказаних ризиків застосовуються такі види страхування, як страхування фінансових ризиків по реальних інвестицій - інвестиційним проектам (реконструкції, розширення, будівництва, переоснащення виробництва); страхування ризиків за фінансовими інвестиціями; страхування впровадження нової техніки і технології.

Страхова компанія враховує, що рівень невизначеності і величина ризиків збільшуються з підвищенням ступеня радикальності інновацій, тобто власне інноваційності матеріально-технологічних розробок, що, природно, знижує керованість і планованих нововведенческого процесу. Тому в даному випадку застосовується підвищення страхових внесків з боку страхувальника.

В інвестиційній та інноваційній сферах взагалі і в високотехнологічних галузях промисловості зокрема існує специфічний інноваційний ризик - ризик невпровадження, ціна якого може в результаті виявитися вище, ніж втрати від впроваджувальних ризиків. За такий ризик невпровадження страхові компанії в Росії ще не беруться.

Важливе внутрішньо властиве інновації властивість обумовлена її прикладним характером, практичним призначенням. Успішна інновація "приречена" істотно вплинути на стан підприємства, його організацію та ієрархію, структуру галузі і галузевого ринку і в кінцевому підсумку - на економіку в цілому. Назвемо це властивість здатністю інновацій ініціювати структурні зміни. Причому характер цих змін тим фундаментально невизначений і, отже, тим менш передбачуваний, ніж радикальніше інновація [1] . Управління ризиками в нововведенческая процесі, в якому вони є невід'ємною складовою, істотно відрізняється від аналогічної управлінської функції в інших бізнес-процесах. Якщо в останніх менеджери прагнуть уникнути або принаймні мінімізувати ризики, то в інноваційному процесі управління ризиками ґрунтується на обгрунтованому їх прийнятті. Тому ті страхові компанії, які беруться за страхування інвестиційних та інноваційних ризиків, беруть частину ризиків на себе.

Величина сукупних ризиків інноваційного проекту, яка визначається за найближчих наслідків (в розмірі прямих втрат), обмежена розміром фактичного фінансування проекту - цей розмір і є страховою сумою за даним видом страхування. Дана величина (розмір фінансування проекту) ближче за часом, визначеніше щодо запропонованих загрозам і чітко обмежена кошторисом проекту. У свою чергу, розміри втраченого прибутку в разі невпровадження інновації набувають більш-менш певні обриси лише при переході від власне інноваційної стадії до реальних інвестицій. Все, чим може оперувати страхова компанія і інвестор на стадії концепції інноваційного проекту щодо його економічних перспектив, - укрупнена економічна оцінка можливої його віддачі, виконана виходячи з варіантів сценарію майбутнього, в тому числі по критичних позиціях інновації, тобто з різними ступенями врахування ризиків, пов'язаних з чимось особливим.

На етапі прийняття рішення про страхування інвестицій необхідна досить реалістична оцінка майбутньої рентабельності проекту. Отримання такої оцінки ускладнюється тим, що на даному етапі страхова компанія стикається з особливо вираженим проявом важливого інвестиційного та інноваційного протиріччя - конфліктом поточної і майбутньої прибутковості , який в силу психологічного закону переваги поточної економії у витратах майбутніх прибутків (можливо, що втрачається, в результаті цієї економії) має передумови бути вирішеним на користь максимально негативного (обережного) сценарію і, отже, надмірного заниження оцінки економічної ефективності інновації.

При цьому очікування високої віддачі від інвестицій або інновації необхідні як для ухвалення рішення про здійснення нововведення, для успішного розвитку інноваційного проекту, так і для прийняття рішення про страхування інвестицій. Таким чином, ми бачимо тут зі специфічним ризиком інноваційного процесу - ризиком заниження його очікуваної ефективності, який тим більше великий, що методики інтегрального аналізу ефективності мають потужні внутрішні антирискового механізми і механізми заниження ефективності проектів.

Слід зазначити і ще один істотний інноваційний ризик: якщо першочергове завдання інноваційної діяльності підприємства полягає у формуванні інноваційного персоналу, то ймовірність втрати ключових фігур інноваційної діяльності є одним з найважливіших інноваційних ризиків, які купують виразне фінансовий вимір в ході реалізації конкретних інноваційних проектів. В цьому випадку може застосовуватися страхування бізнесу від втрати ключових фігур (див. Вище).

Таким чином, в основі прийняття рішення про страхування інвестиційного або інноваційного проекту лежить загальна оцінка ризиків (формалізована або інтуїтивна). Негативне рішення передбачає відмову страховика від страхування інвестиційних та інноваційних ризиків.

  • [1] Детальніше про даний феномен див .: Афонін І. В. Інноваційний менеджмент та економічна оцінка реальних інвестицій: навч. допомога. М .: Гардарики, 2006. С. 14-15.
 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук