Навігація
Головна
 
Головна arrow Фінанси arrow Корпоративні фінанси
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Аналіз і управління грошовими коштами і високоліквідними активами

Будь-якій компанії необхідні кошти для купівлі сировини і матеріалів, основних засобів, виплати зарплати, сплати податків, обслуговування боргу, виплати дивідендів, фінансування угод зі злиттів і поглинань.

Поняття грошових коштів та їх еквівалентів в російському законодавстві

У російській бухгалтерської звітності в складі оборотних активів виділяються "Грошові кошти та грошові еквіваленти". До складу грошових коштів входять:

  • • гроші в касі;
  • • гроші на розрахункових рахунках в банку;
  • • гроші в іноземній валюті, що знаходяться на валютних рахунках в банках;
  • • інші кошти (наприклад, гроші, що знаходяться на спеціальних рахунках в банках, перекази в дорозі і т.д.).

Грошові еквіваленти - це високоліквідні фінансові вкладення, які можуть бути легко звернені в заздалегідь відому суму грошових коштів і які схильні до незначного ризику зміни вартості. До грошових еквівалентів можуть бути віднесені:

  • • відкриті в кредитних організаціях депозити до запитання;
  • • фінансові вкладення, придбані з метою їх перепродажу в короткостроковій перспективі (як правило, протягом трьох місяців).

Джерело: Практична енциклопедія бухгалтера. Т. 6 "Бухгалтерська звітність". 2012.

Достатній обсяг коштів забезпечує гнучкість в прийнятті фінансових рішень. Навпаки, нестача коштів може призвести до порушення термінів сплати відсотків по кредитах, утрудненням проведення розрахунків з постачальниками і навіть загрозу банкрутства.

Разом з тим занадто великий запас грошових коштів також невигідний компанії, оскільки вільні від обороту гроші не приносять доходу або забезпечують мінімальний дохід. Крім того, компанія несе ще й альтернативні витрати по їх зберіганню.

Таким чином, мета управління грошовими коштами зводиться до підтримки їх величини на мінімально допустимому рівні для забезпечення ліквідності компанії, реалізації короткострокових і довгострокових цілей розвитку. При плануванні грошових коштів компанія розраховує цільової залишок грошових коштів.

Чому найбільші корпорації накашівают великий обсяг грошових коштів?

У публічних компаній в останні роки підвищується частка грошових коштів в загальних активах - з 13% на початку 1990-х рр. до 30% в 2006 р Деякі компанії зберігають значні обсяги грошових ресурсів. Зокрема, за результатами 2010 р у компанії Apple гроші і грошові еквіваленти становили 68% від загальної суми активів компанії. На кінець 2002 р грошові кошти компанії Nokia становили 40% від усіх активів компанії, або 9,3 млрд євро. Важливими причинами появи великої суми грошових коштів на балансі компанії були скорочення оборотного капіталу на 1 млрд євро і збільшення швидкості обігу товарних запасів. При цьому компанія регулярно направляла на дивіденди 30-40% чистого прибутку. На думку керівництва, значний обсяг коштів дозволяє втілювати будь-які стратегічні рішення щодо розвитку бізнесу.

Російські компанії не прагнуть накопичувати великі суми грошових коштів. В цілому за даними Росстату в 2010 р в російській економіці грошові кошти становили 7,5% в структурі оборотних активів.

Також слід зазначити, що за результатами опублікованій офіційною звітністю за 2011 р частка грошових коштів та їх еквівалентів в сукупних активах деяких найбільших російських компаній склала: ВАТ "Мегафон" - 0,75%, ВАТ "Газпром" - 2%, ВАТ "Лукойл "- 3%, ВАТ" Аптека 36.6 "- 8%, ВАТ" МТС "- 10%.

Джерела: Duckin К. Cash holdings and corporate diversificat ion // The Journal of Finance. 2010. № 65. P. 955-992; Form 10-K. Apple Inc., 2010 року (URL: secfilings.nasdaq.com); МакЛаннахан Б. Багато або занадто багато? // Фінансовий директор. 2003. № 7-8. С. 176-182; Російський статистичний щорічник: [офіц. сайти російських компаній]: бухгалтерські баланси в рамках річної звітності. Табл. 22.59. Росстат, 2011. URL: gks.ru.

Тепер розглянемо основні моделі, які використовуються в корпоративних фінансах для розрахунку цільового залишку грошових коштів компанії.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук