ОПЕРАЦІЇ КРЕДИТНИХ ОРГАНІЗАЦІЙ З ЦІННИМИ ПАПЕРАМИ

В результаті вивчення глави 10 студент повинен:

знати

  • • за якими критеріями виділяються операції з цінними паперами, які здійснюються кредитними організаціями на підставі ліцензії Банку Росії;
  • • в якому порядку кредитні організації мають право здійснювати професійну діяльність на ринку цінних паперів;

вміти

  • • розрізняти окремі види цінних паперів;
  • • визначати порядок суміщення банківської діяльності з професійною діяльністю на ринку цінних паперів;

володіти навичками

• розмежування професійної діяльності на ринку цінних паперів і інших операцій з цінними паперами;

Операції кредитних організацій з цінними паперами, що здійснюються на підставі ліцензії Банку Росії

До числа таких операцій відповідно ч. 1 ст. 6 Закону про банки і банківську діяльність можна віднести наступні операції.

1. Випуск облігацій (ст. 816 ЦК України). Облігації, поряд з акціями та опціонами емітента, відносяться до емісійних цінних паперів, які всередині одного їх випуску засвідчують однаковий обсяг і строки здійснення прав їх власників незалежно від часу придбання цих цінних паперів (ст. 2 Закону про ринок цінних паперів).

Порядок їх випуску на підзаконному рівні визначається Банком Росії [1] .

Випуск облігацій допускається тільки після повної оплати статутного капіталу.

Номінальна вартість всіх випущених кредитною організацією облігацій не повинна перевищувати розмір статутного капіталу або величину забезпечення, наданого кредитної організації третіми особами з метою випуску облігацій.

Кредитна організація може випускати облігації іменні та на пред'явника. Іменні облігації можуть випускатися тільки в бездокументарній формі, за винятком випадків, передбачених федеральними законами.

Також можуть бути:

  • - Облігації, забезпечені заставою власного майна, або із забезпеченням, наданим кредитної організації для цілей випуску третіми особами;
  • - Облігації з іпотечним покриттям. При цьому кредитні організації повинні дотримуватися вимог ст. 7 Федерального закону "Про іпотечні цінні папери" [2] ;
  • - Облігації без забезпечення;
  • - Процентні та дисконтні облігації;
  • - Облігації, конвертовані в акції;
  • - Облігації з одноразовим строком погашення або з терміном погашення за серіями у визначені терміни;
  • - Облігації з можливістю дострокового погашення.

Необхідно відзначити, що зобов'язання, в якому кредитна організація у формі акціонерного товариства є боржником (виникло з договору банківського рахунку, договору банківського вкладу, договору позики, кредитного договору та ін.), За умови наявності згоди кредитора може бути замінено зобов'язанням, оформленим облігацією кредитної організації, конвертованою в її акції [3] .

  • 2. Випуск неемісійних цінних паперів. Найбільш поширеними з таких цінних паперів є:
    • а) векселя (ст. 815 ЦК України, Федеральний закон від 11.03.1997 № 48-ФЗ "Про переказний і простий вексель", Положення про переказний і простий вексель, введене в дію постановою ЦВК СРСР і РНК СРСР від 07.08.1937 № 104 / 1341);
    • б) депозитні і ощадні сертифікати (ст. 836 і 844 ГК РФ) [4] ;
    • в) ощадні книжки на пред'явника (ст. 836 і 843 ГК РФ);
    • г) чеки (ст. 877 ЦК України, Положення про чеках, затв. постановою ЦВК СРСР і РНК СРСР від 6 листопада 1929 г.).

Дані цінні папери можуть бути тільки документарними.

3. Купівля-продаж цінних паперів. В даному випадку маються на увазі операції з придбання неемісійних цінних паперів (наприклад, векселів), а також емісійних цінних паперів (акцій, а також облігацій, в тому числі державних і муніципальних), якщо це придбання здійснюється не за рахунок клієнта і не шляхом публічного оголошення цін покупки з зобов'язанням її здійснення за цими цінами, оскільки тоді це буде брокерської і дилерської діяльністю.

Придбані цінні папери можуть бути продані кредитною організацією.

До цього ж виду операцій можна віднести придбання кредитною організацією на вторинному ринку заставних, тобто іменних цінних паперів, що засвідчують право на одержання виконання за грошовим зобов'язанням, забезпеченим іпотекою, без подання інших доказів існування цих зобов'язань, а також право застави на майно, обтяжене іпотекою (п. 2 ст. 13 Федерального закону "Про іпотеку (заставі нерухомості)" ).

Крім того, кредитні організації можуть здійснювати операції РЕПО, тобто двосторонні угоди з продажу (купівлі) цінних паперів (перша частина угоди РЕПО) із зобов'язанням зворотної купівлі (продажу) цінних паперів того ж випуску в тій же кількості (друга частина угоди РЕПО) через певний умовами такої угоди термін і за певною ціною (ст. 51.3 Закону про ринок цінних паперів) [5] .

  • 4. Зберігання цінних паперів. Підставою для здійснення цих операцій є ст. 921 ГК РФ. Предметом такого зберігання можуть бути тільки речі (п. 1 ст. 886 ЦК України). Стосовно до цінних паперів - це документарні цінні папери. Крім того, це підстава стосується зберігання неемісійних цінних паперів, що не є професійною діяльністю на ринку цінних паперів.
  • 5. Кредитні операції з цінними паперами. До таких операцій можна віднести:
    • а) облік векселів, який є однією з форм банківського кредитування;
    • б) прийняття цінних паперів в заставу;
    • в) передачу цінних паперів в заставу.
  • 6. Авалювання векселів і чеків. Платіж за переказним і простим векселем може бути забезпечений повністю або в частині вексельної суми через аваль (вексельного поручительства).

Таке забезпечення дається третьою особою або навіть однією з осіб, що підписали вексель. Це може бути і кредитна організація.

Аваль виражається словами "вважати за аваль" і підписується тим, хто дає аваль. Причому для авалю достатньо одного лише підпису, поставленого авалістом на лицьовому боці переказного векселя, якщо тільки цей підпис не поставлений платником або векселедавцем.

В авалі повинно бути вказано, за кого він виданий. При відсутності такої вказівки він вважається виданим за векселедавця.

Аваліст відповідає так само, як і той, за кого він дав аваль (ст. 30-32, ч. 3 ст. 77 Положення про переказний і простий вексель, введеного в дію постановою ЦВК СРСР і РНК СРСР від 07.08.1937 № 104 / 1341). Внаслідок цього аваліст, що дав аваль за векселедавця простого векселя або за акцептанта за переказним векселем, несе відповідальність перед векселедержателем на тих же умовах, тобто незалежно від здійснення протесту векселя у неплатежі [6] .

Аваль чеків було розглянуто стосовно відповідної формі безготівкових розрахунків.

7. Вчинення термінових угод з цінними паперами на фондових біржах. Під терміновими угодами (договорами, контрактами) з цінними паперами розуміються угоди, виконання зобов'язань за якими залежить від зміни цін на цінні папери або значень індексів, які розраховуються на підставі сукупності цін на цінні папери (фондових індексів) [7] .

Цінні папери та фондові індекси, залежно від зміни цін і значень яких здійснюється виконання зобов'язань за строковими угодами, іменуються базовим активом.

З цінних паперів базовим активом термінових операцій, що здійснюються на біржових торгах, можуть бути:

  • - Емісійні цінні папери;
  • - Прості складські свідоцтва, що засвідчують право на біржовий товар;
  • - Подвійні складські свідоцтва, що засвідчують право на біржовий товар, або заставні свідоцтва.

Термінові угоди (ф'ючерсні, опціонні, своп) можуть бути поставними, тобто передбачають фактичну передачу цінних паперів, і розрахунковими, коли сторони виробляють тільки розрахунки в залежності від зміни цін на цінні папери або фондових індексів без фактичної передачі цінних паперів.

Ф'ючерсні договори укладаються безпосередньо на виконання зобов'язань за базовим активом.

За опціонним договорами покупцеві на певний проміжок часу надається право вибору укладення або відмови від укладення договору на виконання зобов'язань за базовим активом.

Своп договори припускають одночасну покупку і продаж цінних паперів за умови розрахунків по них на різні дати.

Здійснюються кредитними організаціями термінові угоди на підставі п. 2 ст. +1062 Цивільному кодексі України не можуть розглядатися як парі і відповідно підлягають судовому захисту.

Такий підхід є цілком закономірним, оскільки метою укладення термінових угод є зниження ризиків, пов'язаних зі зміною цін на цінні папери та інші фінансові інструменти (хеджування фінансових ризиків).

Кредитні організації мають право укладати є виробничими фінансовими інструментами договори, які визначаються відповідно до Федерального закону "Про ринок цінних паперів" або до права іноземної держави, нормами міжнародного договору або звичаїв ділового обороту і щодо яких права іноземної держави або нормами міжнародного договору передбачена їх судовий захист [8] .

Крім того, відповідно до Федерального закону від 18.07.2009 № 181-ФЗ "Про використання государственних- цінних паперів Російської Федерації для підвищення капіталізації банків" Російська Федерація має право здійснювати заходи щодо підвищення капіталізації банків, які є акціонерними товариствами, шляхом обміну облігацій федеральної позики на привілейовані акції таких банків [9] .

  • [1] Див .: інструкцію ЦБ РФ від 10.03.2006 № 128-І "Про правила випуску і реєстрації цінних паперів кредитними організаціями на території Російської Федерації".
  • [2] У Концепції розвитку цивільного законодавства РФ передбачалося законодавчо закріпити систему заходів, спрямованих на підвищення стійкості та прозорості ринку цінних паперів, що випускаються в процесі сек'юритизації (переоформлення неліквідних фінансових активів в цінні папери). Зокрема, планувалося ввести в Цивільному кодексі України норми, що дозволяють використовувати в якості забезпечення виконання зобов'язань, права (вимоги), що випливають з договору банківського рахунку (вкладу), і встановити спеціальні правила регулювання таких відносин з урахуванням особливостей їх об'єкта (п. 1.3.3 розд. VI). Це реалізовано в ст. 358.9-358.15 ГК РФ в редакції Проекту змін ГК РФ.
  • [3] Див .: вказівку ЦБ РФ від 25.03.1999 № 527-У "Про процедуру заміни зобов'язання, в якому кредитна організація є боржником, зобов'язанням, оформленим облігацією кредитної організації, конвертованою в її акції".
  • [4] Див. Також: Положення про ощадні та депозитні сертифікати кредитних організацій, введене листом ЦБ РФ від 10.02.1992 № 14-3-20.
  • [5] Див .: вказівку ЦБ РФ від 13.12.2012 № 2936-У "Про вимоги до кредитних організацій, з якими Банк Росії здійснює операції РЕПО".
  • [6] Пункт 34 постанови Пленуму Верховного Суду РФ і Пленуму Вищого Арбітражного Суду РФ від 04.12.2000 № 33/14 "Про деякі питання практики розгляду спорів, пов'язаних з обігом векселів".
  • [7] Див., Наприклад: п. 1.1 Положення про порядок надання послуг, що сприяють укладенню термінових договорів (контрактів), а також особливості здійснення клірингу термінових договорів (контрактів), затв. наказом Федеральної служби з фінансових ринків від 24.08.2006 №06-95 / пз-н.
  • [8] Див .: Положення про порядок ведення бухгалтерського обліку похідних фінансових інструментів, затв. Банком Росії 04.07.2011 № 372-П.
  • [9] Див .: Закон України від 29.10.2009 № 853 "Про затвердження Правил направлення банками пропозиції про участь в процедурі підвищення капіталізації та прийняття рішення про задоволення (відмову в задоволенні) пропозиції банку про участь у процедурі підвищення капіталізації"; Положення про порядок оплати статутного капіталу банків облігаціями федеральної позики, а також про порядок здійснення емісії привілейованих і звичайних акцій, що розміщуються в рамках процедури підвищення капіталізації, затв. ЦБ РФ 12.11.2009 № 347-П; вказівка ЦБ РФ від 12.11.2009 № 2333-У "Про порядок прийняття Банком Росії рішення про державну реєстрацію змін і доповнень, що вносяться до статуту банку, і про порядок отримання попередньої згоди Банку Росії на придбання банком привілейованих акцій у Російської Федерації в рамках здійснення процедур підвищення капіталізації ".
 
< Попер   ЗМІСТ   Наст >