Навігація
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Головна arrow Банківська справа arrow Банківське право

Сек'юритизація активів

[1] в даний час є одним з видів кредитування, динамічно розвиваються переважно в зарубіжних країнах (США, Німеччини, Мексиці, Швейцарії, Австрії, Франції, Великобританії та ін.). Сек'юритизація - це "заміна неринкових позик або потоків готівки на цінні папери, що вільно обертаються на ринках капіталів. Такий заміни можна досягти шляхом виділення певного виду дебіторської заборгованості та оформлення цієї заборгованості таким чином, щоб покупці цінних паперів могли забезпечити повернення своїх вкладень на підставі конкретних зобов'язань " [2] .

"Секьюритизация виражається, з одного боку, в збільшенні частки фінансування за рахунок випуску цінних паперів та інструментів на їх основі в порівнянні з кредитним фінансуванням, з іншого - в розширенні видового різноманіття цінних паперів і всіляких похідних від них гібридних інструментів" [3] .

Цей механізм, при якому "фінансові активи [Assets] списуються з балансу підприємства [Originator], відокремлюються від іншого майна і передаються спеціально створеному фінансовому посереднику [Special Purpose Vehicle], а потім рефінансуються на грошовому ринку або ринку капіталу", фактично являє собою " інноваційну форму фінансування ".

Стосовно до національного законодавства "сек'юритизацію" можна визначити як дії, спрямовані на прийняття прямо або опосередковано ризиків, пов'язаних з правами вимоги, іншими активами, діяльністю (видами діяльності) третіх осіб і випуском цінних паперів, вартість і прибутковість яких залежать від зазначених ризиків [4 ][4] .

В даний час сек'юритизація активів є одним з найбільш складних видів кредитування, так званим "похідним кредитуванням". Разом з тим його достоїнства очевидні. Крім цілей залучення фінансових коштів (основної мети позичальника за банківськими кредитами), в рамках сек'юритизації досягається ряд вторинних цілей. Зокрема, "можна списати активи з балансу одночасно з відповідними зобов'язаннями з цінних паперів, розширити коло потенційних інвесторів і завдяки зниженню кредитного та процентного ризиків, а також ризику ліквідності підвищити якість управління активами, пасивами і ризиками. Всі ці вторинні ефекти досягаються завдяки відокремлення виділених активів від загального кредитного ризику підприємства, що залучає фінансові кошти, в чому і полягає стрижнева ідея сек'юритизації активів " [5] .

  • [1] В даному випадку під "активами" слід розуміти вимоги по автокредитах, торгових контрактах, надходження по кредитних картах, лізингові платежі та ін.
  • [2] Смирнов, Е. Е. Ринок сек'юритизації в Росії: перспективи обнадіюють / Е. Е. Смирнов // Банківське кредитування. 2007. № 1.
  • [3] Улюкаєв, С. С. Сек'юритизація активів: глобальний макроекономічний феномен / С. С. Улюкаєв // Міжнародні банківські операції. 2010. № 3.
  • [4] Смирнов, Е. Е. Сек'юритизація в Росії: на підступах до фундаментального закону / Е. Е. Смирнов // Регламентація банківських операцій. Документи і коментарі. 2008. № 5.
  • [5] Бер, X. П. Секьюритизация активів / X. П. Бер. М .: Волтерс Клувер, 2007. С. 4.
 
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Строительство
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Религиоведение
Риторика
РПС
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочие