Аналіз та оцінка ефективності проектів: методи та система показників

Кожен інноваційний проект повинен бути підданий аналізу та оцінці ефективності. Як правило, аналіз і оцінку проекту проводять експерти конкретної галузі, причому найчастіше заочно.

Різновиди і масштаби систем показників оцінки ефективності проектів

Виділяють ряд видів ефекту: 1) економічний (показники прибутковості, рентабельності, окупності тощо); 2) науково- технічний (новизна, корисність, технічний рівень, радикальність, можлива широта застосування тощо); 3) соціальний (значимість для якості життя населення); 4) екологічний (зниження навантаження на навколишнє середовище); 5) ресурсний (обсяг ресурсозбереження: скорочення енергоємності, матеріалоємності, підвищення продуктивності праці, заміна дорогих і рідкісних, зникаючих ресурсів).

Залежно від можливої території та обсягу поширення, розрізняють масштаби ефекту: 1) глобальний (для всієї планети); 2) державний (для конкретної країни); 3) регіональний (для конкретного регіону); 4) місцевий (для окремої ділянки, району в регіоні); 5) галузевої (для окремої галузі виробництва); 6) організаційний (для конкретної організації).

Методичні рекомендації щодо оцінки інвестиційних проектів, затверджені низкою міністерств РФ встановлюють три групи показників ефективності інноваційного проекту:

  • - Комерційна (фінансова) ефективність, що враховує підсумки реалізації проекту для його учасників (для організації);
  • - Бюджетна ефективність, що відбиває фінансові наслідки реалізації проекту для всіх видів бюджету: федерального, регіонального, місцевого;
  • - Народно-господарська економічна ефективність, що відбиває підсумкові показники проекту для національної економіки в цілому.

Залежно від того, хто є замовником проекту - державна організація або приватна компанія, будуть різні і критерії (показники) оцінки ефективності проекту. Так, якщо для державного замовника пріоритетними є макроекономічні та соціальні показники в масштабах держави, то для приватного замовника (інвестора) на перше місце виходять мікроекономічні показники для його бізнесу. Проте є ряд економічний показників, універсальних для всіх інвесторів: дохід (прибуток), сума інвестицій і термін її окупності, рентабельність інвестицій (докладніше розглянуті нижче). Крім того, є показник, який узагальнює, інтегрує всі види ефекту: конкурентоспроможність інновації на ринку. Чим вище якась складова (різновид) ефекту, тим вище конкурентоспроможність. Сьогодні у зв'язку зі вступом Росії до Світової організації торгівлі (СОТ) конкурентоспроможність товарів на зовнішньому ринку стає не тільки пріоритетною, але життєво важливій для промисловості країни. Цілком очевидно, що належний рівень конкуренції на ринку зможуть забезпечити тільки радикальні інновації - те, що називають високими технологіями. Останнім часом у нас в країні з надією заговорили про нанотехнології, тобто областях діяльності в науково-технічній та виробничій сферах, в яких оперують розмірами порядку 0,1 радіуса атома водню. Ця нова різновид критичних технологій може забезпечити нашій країні дієву конкурентоспроможність, звичайно, у разі їх швидкого освоєння на ринку.

Методи аналізу та оцінки ефективності проектів

Розглянемо деякі методи аналізу та оцінки ефективності інноваційних проектів. Всі методи є експертними. Різниця в них полягає в видах і обсязі контрольованих показників. Якщо проектів кілька (так буває на конкурсах проектів, де проектів може бути і десятки і сотні), то їх сортують за тематиками (напрямками діяльності, галузях) і потім порівнюють за однаковими показниками, оцінюючи величину кожного показника в балах, які потім підсумовують. Який проект набере більшу оцінку в балах, той і перемагає в конкурсі (бальний метод оцінки).

Як приклад застосування бального методу оцінки інноваційних проектів, розглянемо систему експертної оцінки, яка застосовується у Фонді сприяння розвитку малих форм підприємств у науково-технічній сфері (м.Москва). За цим методом проекти розглядаються по п'яти розділах, кожному з яких надається ваговий коефіцієнт в 20 балів, а весь проект оцінюється максимально в 100 балів. По кожному з розділів сформульовані відповідні критерії, за якими виставляється окрема оцінка в балах:

Розділ 1: "Науково-технічна частина проекту" - критерії:

  • - Рівень наукового результату;
  • - Ясність уявлення науково- технічних ризиків проекту;
  • - Рівень обґрунтованості НДДКР, які усунуть науково- технічні ризики проекту;
  • - Відображення ступеня компетентності заявників;
  • - Якість патентного пошуку;
  • - Рівень і якість захисту інтелектуальної власності.

Розділ 2: "коммерціалізуемості науково-технічних результатів проекту":

  • - Вагомість аргументації заявника про можливість перетворення отриманого результату в основу для бізнесу;
  • - Обгрунтованість стратегії комерціалізації;
  • - Рівень аналізу потреб ринку (ніші і масштаби), загальний і платоспроможний попит;
  • - Наскільки повно відображені показники продукції конкурентів і представлені конкурентні переваги продукту за проектом;
  • - Достовірність оцінки рівня ризиків комерціалізації. Розділ 3: "План дій з реалізації проекту":
  • - Повнота опису та обгрунтованість етапів (їх змісту і тривалості) інноваційного проекту;
  • - Як представлена (у часі і за методами) робота з інвестором і просування продукту на ринок; чи є інформація про контакти заявника проекту з інвестором та споживачами і які підсумки цих контактів;
  • - Наскільки обґрунтовані кошторис і календарний план НДДКР (детально на 1-й рік і укрупнено - на наступні роки здійснення проекту);
  • - Які дії щодо захисту прав на інтелектуальну власність;
  • - Яка ступінь невизначеності (ризику) в плані, методи її усунення або зниження;
  • - Наскільки ясно представлена організація управління проектом.

Розділ 4: "План розвитку підприємства":

  • - Ясно чи представлені темпи розвитку малого підприємства і який досягається рівень капіталізації в підсумковому році проекту;
  • - Який обсяг комерціалізації по величинам річного обороту і вироблення на одного працюючого в малому підприємстві по закінченню проекту;
  • - Наскільки реальні зазначені терміни окупності інвестицій;
  • - Співвідношення обґрунтованих обсягів реалізації продукції за проектом і запитаних бюджетних коштів;
  • - Чи обгрунтована рівень заробітної плати співробітників малого підприємства;
  • - Чи буде в результаті виконання проекту створена нова інтелектуальна власність.

Розділ 5: "Характеристика команди заявника проекту":

  • - Рівень кваліфікації і науково-технічний потенціал учасників проекту;
  • - Як можуть вплинути на реалізацію проекту демографічні дані членів колективу;
  • - Чи є досвід роботи з інноваційними проектами у членів колективу;
  • - Наскільки повно дана інформація по діяльності учасників у малому підприємстві;
  • - Обгрунтування вибору керівника проекту (директора малого підприємства), його рівень кваліфікації;
  • - Рівень якості подання матеріалів по проекту. Рівень "прохідний" суми балів за проектом залежить як

від кількості представлених на конкурс проектів, так і від їх "середнього" якості. На жаль, через нестачу навчених фахівців-менеджерів в інноваційній сфері діяльності інноватори-винахідники часто просто безпорадні при підготовці заявки на конкурс за всіма правилами. Крім того, брак кваліфікованих експертів призводить до того, що їх роль іноді виконують випадкові люди - хороші фахівці в якійсь галузі знання, але абсолютно не знайомі з підприємництвом. Все це в цілому призводить до гальмування розвитку інноваційної діяльності в країні.

Крім бальних методів оцінки ефективності проекту, які використовуються переважно при порівнянні двох і більше проектів на конкурсі, тендері і т.п., застосовуються експертні методи оцінки за прямими показниками, які характеризують окрему різновид ефекту і його масштаб, для конкретного, одиничного проекту. Найчастіше, пріоритетними критеріями оцінки служать економічні та фінансові підсумкові показники проекту.

Оскільки інноваційний проект, як правило, протяжен в часі, а вартість капіталізованих сум грошей при цьому змінюється, то це необхідно врахувати при оцінці показників ефективності проекту. Метод оцінки тимчасового чинника зміни вартісних показників називається методом дисконтування, або методом приведення вартості (до одного тимчасового моменту). В якості розрахункового моменту часу може бути прийнятий будь-який рік виконання проекту, але найчастіше приймають початковий рік. Кожен аналізований вартісної показник проекту множать на коефіцієнти дисконтування. Метод дисконтування дозволяє оцінити величину очікуваного приросту суми (дисконту), який міг бути отриманий через певний період часу £, якби капіталізація цієї суми здійснювалася в банці з реальною процентною ставкою р Реальна процентна ставка (дисконт) для виплат по кредиту виходить з номінальної процентної ставки п (установлюваної банком) з урахуванням прогнозованої величини інфляції] на період £ і частки ризику Е.

Цю величину використовують при розрахунку коефіцієнтів дисконтування.

де належить, що розрахунковий рік £ відповідає початку проекту, а процентна ставка виражається десятковим дробом.

При позитивному значенні величини г коефіцієнт дисконтування завжди менше одиниці (інакше сьогоднішня вартість грошей була б менше майбутньої). На відміну від цього, при отриманні доходів за вкладом в банк реальна ставка відсотка банку буде визначатися вирахуванням з номінальної ставки величини інфляції (у цьому випадку реальна ставка може бути навіть негативною, що вказує на помилковість вибору способу капіталізації коштів).

Вартість суми інвестицій, помножена на коефіцієнт дисконтування, називають чистою поточною вартістю (ця величина показує реальну вартість початкової суми грошей через певний період часу, якщо цю суму капіталізувати за певних діючих фінансових умовах).

Сумарний планований прибуток Дг за період часу t називають чистих поточним доходом. Чим вище процентна реальна ставка і більше період часу, тим менше чиста поточна вартість (тобто тим менше первісна вартість) і сучасна величина майбутніх доходів за інших рівних умов.

Наведемо приклад: початкова сума інвестицій в проект И0 = 500 млн руб. Середньорічний дохід протягом трьох років становить: Д £ ср = 180 млн руб. Процентна реальна ставка становить 10% (г = 0,1). За формулою (2) розраховуємо коефіцієнт дисконтування:

А1 = 1 / (1 + 0,1) = 0,909;

А2 = 1 / (1 + 0,1) 2 = 0,826;

А3 = 1 / (1 + 0,1) 3 = 0,751.

Чисту поточну вартість інвестицій в £ -й рік визначимо за такою формулою:

ІРГ = 500 o 0,751 = 375,5 (млн руб).

Чистий приведений дохід розрахуємо за такою формулою:

де Др, - дохід, наведений у році t; Т - тривалість проекту.

Д = (180 o 0,909) + (180 o 0,826) + (180 ■ 0,751) = 447500000 руб.

Отже, за вказаний період часу початкові інвестиції не окупляться.

Дисконтування дозволяє порівняти рівень доходу на капітал за проектом з доходом за процентною банківській ставці при існуючих і прогнозованих темпах інфляції. Дисконтування - універсальний метод, застосовуваний до всіх фінансовими показниками, що змінюються в часі.

 
< Попер   ЗМІСТ   Наст >