Навігація
Головна
 
Головна arrow Інвестування arrow Інвестиційний менеджмент
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

УПРАВЛІННЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦІННИХ ПАПЕРІВ

В результаті вивчення даного розділу студент повинен:

знати

• теоретичну сутність, функції та основні принципи організації фінансового та інвестиційного менеджменту, їх інформаційне забезпечення;

• закони розвитку природи, суспільства і мислення і вміти оперувати цими знаннями в професійній діяльності;

• основи організації управління реальними і фінансовими інвестиціями, формування інвестиційних ресурсів;

вміти

• розробляти варіанти управлінських рішень і обґрунтовувати їх вибір на основі критеріїв соціально-економічної ефективності;

• використовувати нормативні правові документи в своїй діяльності;

• аналізувати інформаційні та статистичні матеріали з оцінки фінансової та інвестиційної діяльності організації, використовуючи сучасні методи і показники оцінки;

• використовувати сучасні методики оцінки ефективності фінансової діяльності, інвестиційних проектів і фінансових інструментів на практиці;

володіти

• навичками обгрунтованого вибору методу фінансування діяльності організації з урахуванням внутрішніх можливостей і факторів зовнішнього середовища;

• здатністю оцінювати вплив інвестиційних рішень і рішень по фінансуванню на зростання цінності (вартості) компанії;

• здатність самостійно здобувати (в тому числі за допомогою інформаційних технологій) і використовувати в практичній діяльності нові знання і вміння, включаючи нові галузі знань, безпосередньо не пов'язаних зі сферою діяльності.

Інвестиційний менеджмент в області фінансових активів

Важливим сегментом інвестування є фінансові інвестиції, завдяки яким суттєво розширилися джерела і методи фінансування компаній, а у інвесторів з'явилися

додаткові можливості для отримання доходів з урахуванням їх ставлення до ризику. Під фінансовими інвестиціями розуміється вкладення капіталу в різні фінансові інструменти, насамперед у цінні папери і активи інших підприємств.

Класично виділяються наступні види фінансових інвестицій (рис. 10.1).

В СРСР найбільш поширеним видом фінансових інвестицій були банківські депозити, які користувалися великим попитом у населення. Особливості банківських депозитів як виду фінансових інвестицій наступні:

- як правило, вкладення здійснюються па певний період;

- дохід виплачується у вигляді відсотка через рівні проміжки часу;

- вклади можуть бути пролонговані;

- рівень ризику мінімальний за умови, що банк включений в російську систему страхування вкладів;

- можливості для інвестування надані широкому колу фізичних і юридичних осіб, так як сума депозиту може бути невеликою.

У роки перебудови в Російській Федерації став формуватися ринок цінних паперів, на якому зверталися державні (облігації, векселі) та корпоративні (акції, облігації, векселі та ін.) Цінні папери. Особливості інвестування в державні цінні папери:

- цінні папери емітуються на певний термін;

- за інвестування в цінні папери виплачується купонний дохід;

- рівень ризику мінімальний;

- в якості емітента можуть виступати федеральні, регіональні і місцеві органи влади;

- емісія державних цінних паперів має цільовий характер (покриття дефіциту бюджету, будівництво об'єктів інфраструктури тощо).

Особливості інвестування в корпоративні цінні папери включають:

- цінні папери можуть бути емітовані або на певний термін (облігації, векселі, сертифікати), або безстроково (акції);

- форми виплати доходу вельми різноманітні - дивіденди, купання ставки і т.д .;

- рівень ризику більш високий у порівнянні з державними цінними паперами або банківськими депозитами, проте саме тут найбільш поширена зона неприпустимого ризику;

- можливість отримання доходу від зростання курсової вартості цінних паперів;

- можливість участі в управлінні діяльністю компанії, в яку здійснено інвестування;

- можливість продати цінний папір в будь-який час через механізм фондового ринку.

Одним із сучасних видів фінансових інвестицій є тезавраційних інвестиції, які мають наступні особливості:

- відсутність поточного доходу у вигляді відсотків, дивідендів і т.д .;

- необхідність наявності досить великого початкового капіталу для здійснення інвестицій;

- досить вузький сегмент і відносно невелика кількість покупців і продавців у порівнянні, наприклад, з ринком цінних паперів;

- як правило, інвестиції виявляються ефективними в довгостроковій перспективі (в середньому від 5-7 років і більше);

- наявність досить багато суб'єктивних складових в оцінці справедливої вартості активу.

Досліджуємо структуру фінансових вкладень в Російській Федерації в 2012 р (табл. 10.1).

Таблиця 10.1

Структура фінансових вкладень в економіку РФ в 2012 р, %

Паї та акції інших організацій

Облігації та інші боргові зобов'язання

надавати пріоритет

лені

позики

Інші

фінансові

вкладення

14,0

9,7

15,0

61,3

Первинні або основні цінні папери (акції та облігації) в пашів країні не користуються активним попитом у інвесторів, більшою мірою ринок формується за рахунок похідних фінансових інструментів (інші фінансові вкладення), що є показником гіпертрофованого розвитку фондового ринку.

важливо запам'ятати

Ринок фінансових інвестицій є більш динамічним у порівнянні з ринком реальних інвестицій, оскільки вони:

здійснюються на більш короткий період часу;

- вимагають значно менша первісних інвестицій;

- дають можливість потенційному інвесторові отримати спекулятивний дохід.

Всі перераховані вище умови привертають до ринку фінансових інвестицій велике число потенційних інвесторів.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
data-override-format="true" data-page-url = "//stud.com.ua">
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук